宏观：焦点转至欧洲央行会议

欧洲央行周一公布的数据显示，上周欧银没有干预政府债券市场，已连续25周未购买国债。欧银何时重启购债行动已成为市场关注的焦点。目前投资者正在等待欧洲央行将于本周四(9月6日)召开的货币政策决议及德拉基新闻发布会，市场期望德拉基将公布购债方案更多细节。这对市场是一个支撑。

 

大豆：空近多远

今日大豆延续升市，周一，美国芝加哥交易所（CBOT）因美国劳工日休市一天。在缺乏外盘指引的前提下，内盘自由发挥，而今日电子盘也随之上涨，大豆继续创出新高，目前豆粕1301合约开始减仓，1305合约和1305大豆持续增仓，后者无论从涨幅还是增仓量均表现十分活跃。从现货方面看，由于价高，压榨厂开工一直都控制着，没有多少库存，现货价格依然居高不下，后市市场有望通过涨豆油和远月大豆来修复不合理的价差，建议投资者可空近多远的操作。

 

玉米：观望

今日国内玉米震荡收高。当前，国内产区玉米生长形势良好，尽管前期受到粘虫病害的影响，但预计产量降幅有限。从短期来看，9月中下旬随着新粮的开始入市，以及华北旧作库存的巨大抛压，国内玉米现货整体价格或将走弱。若新玉米如果如预期丰产，将给玉米远月合约带来持续压力。但外盘的居高不下以及豆粕价格的高起也给玉米带来支撑，所以建议投资者暂且观望。

 

沪铜：建议观望

今日沪铜高开小幅回落，主力1212合约于56320元/吨处开盘，盘中最高56390元/吨，最低55840元/吨，终盘收于56020元/吨，较上日收盘价下跌160元/吨。当日长江有色上午现货铜价56380~56430元/吨，贴水0元/吨~升水50元/吨。数据编撰机构Markit周一(9月3日)公布的数据显示，欧元区8月制造业采购经理人指数(PMI)从7月的37个月低点回升，但略不及市场预期水平。数据显示，欧元区8月Markit制造业PMI终值为45.1，为连续第13个月处于荣枯分界线下方，并低于45.3的预期。LME铜市在周一亚洲盘反弹后持稳。建议观望。

 

天胶：建议观望

今日沪胶高开低走，主力1301合约盘中最高22340元/吨，最低21670元/吨，终盘收于21815元/吨，较上日收盘下跌295元/吨。9月3日，10月/11月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤286-288美分，上一交易日报每公斤278-280美分。10月/11月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤275-277美分，上一交易日报每公斤270-272美分。10月/11月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤261-263美分，上一交易日报每公斤254-255美分。10月/11月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤270-272美分，上一交易日报报每公斤265-266美分。建议观望。

 

贵金属：逼近1700压力，后续上涨需更多动力

经过昨天开始上涨势头已经明显放慢，黄金依然停留在1700美元压力下方高位震荡，下方的均线还未能来得及迎头赶上。白银近期的上涨幅度明显超过了黄金，今日亚洲交易时间一直在3200美分上方波动。

在欧洲央行会议宣布结果，以及美国周五的非农就业数据公布以前，整个贵金属市场都会开始新一轮的等待。对于上升中的黄金打击最大的结果将是，欧洲央行行长德拉吉提出的关于直接购买欧元国家债券以对利差进行保护的方案最终毫无任何后续消息，如果出现这样的情况，那么即便欧洲央行再度降息25个基点也无法有效帮助贵金属价格维持在高位。而在8月美国经济数据转好的情况下，除非8月非农就业数据非常糟糕，否则将不足以提振QE3预期，而美联储此番推出QE3的概率实际上也依然很低。

从目前的情况来看，贵金属多单的风险正在积聚，投资者在众多较为不利的不确定因素面前宜减持多单操作减少风险敞口。

 

沪锌：多头可继续持有

昨日穆迪将欧盟前景展望由稳定降为负面，更加令市场推测德拉吉将出台措施，风险资产进一步上扬，伦锌上涨至区间上沿，涨幅1.58%。沪锌受外盘推动下高开，但由于昨日汇丰8 月制造业PMI 终值降至47.6低于预期，市场偏谨慎，一度探低至14795元/吨，尾盘拉升收于14850元/吨，仓减5836手， 多头止赢为主。目前沪锌涨至阶段性高位，市场心理压力加大。现货方面，国内锌在14750元/吨企稳，但短期内市场情况还是很胶着，下游订单情况不佳，买兴不强。市场目前焦点欧洲央行，多头气氛较浓，伦锌若１９００一线关键压力位能向上突破，沪锌多头可继续持有。

 

LLDPE：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势弱多，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:塑料1301报收于10195,交易所前二十席位持仓分析：塑料1301上一交易日量仓结构：成交量232308，持买单量64606，持卖单量67297；今日量仓结构：成交量367676，持买单量145317，持卖单量70751；持仓分析结果偏多。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势弱多，待回调至9950附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[10320,10370],支撑区间:[10070,10100].日内止损50点左右，日间190点左右。

 

SR：趋势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:白糖SR301报收于5337,交易所前二十席位持仓分析：白糖SR301上一交易日量仓结构：成交量702099，持买单量200670，持卖单量224258；今日量仓结构：成交量756048，持买单量91710，持卖单量234442；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至5400附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[5410,5450],支撑区间:[5260,5280].日内止损20点左右，日间100点左右。

 

股指：继续探底，建议观望        

央行公开市场操作今天继续实施巨额逆回购，分别为550亿元7天期逆回购和400亿元14天期逆回购，中标利率较之前持平。在近期央行较大额公开市场净回笼的情况下，银行间市场利率依旧下落，SHIBOR隔夜利率跌至2%、一周利率跌至2.5%，其余各期限利率也跌至今年内的低位，显示银行间资金市场流动性充裕，对货币政策放松的需求减弱。

大盘今天继续下挫。 沪深300指数全天最高价2234.88点，最低价2199.51点，最终收盘价2204.41点，跌幅1.08%，创下了收盘价的新低，成交量再次较前一交易日回落。

期指市场今天升水窄幅波动，主力合约IF1209全天最高价2240.6点，最低价2206.2点， 最终收盘价2210.8点，跌幅1.07%，IF1209合约收盘持仓量73253手，成交量325284手。IF1209合约全天期现价差在5至9点之间。