QE3预期又起，美元下挫

美联储(FED)周三公布了8月公开市场委员会(FOMC)会议纪要，该纪要显示除非经济出现相当大幅度的改善，否则美联储可能“很快”祭出新一轮货币刺激政策。

会议记录还显示，许多美联储官员相信一个新的大规模的购买资产计划可以透过降低利率来提振美国经济复苏，但计划应具有灵活性，可以根据经济转变而作出调整。受此影响，美元下挫，商品上扬，然而，今日公布的“汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)预览”的8月初值数据，跌至47.8，创下九个月新低，让股指的表现逊色于商品。我们认为后期商品有望进一步上扬。

 

大豆：做空，空近多远持有

今日大豆震荡收跌。虽然天气炒作已淡出市场，但美豆大幅减产所造成的美豆供应紧俏及库存紧张的格局不会改变，所以后期美豆高位运行的格局也不会变，在南美大豆上市前，这将是支撑盘面的主要题材。鉴于G20也拟议如何应对粮食价格飙涨。豆粕可做空近多远。

 

玉米：观望

国内玉米窄幅波动。目前全球最大的玉米出口国美国受到严重干旱的影响，玉米大幅减产已成定局，CBOT玉米维持高位震荡。而国内主产区玉米长势良好，粘虫影响不大，2012/2013年度我国玉米产量将有可能继续增长，因此国内玉米弱于外盘。建议投资者暂以观望为主。

 

LLDPE：趋势弱多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:塑料1301报收于10040,交易所前二十席位持仓分析：塑料1301上一交易日量仓结构：成交量318468，持买单量85613，持卖单量80079；今日量仓结构：成交量360767，持买单量61090，持卖单量70037；持仓分析结果偏空。日内操作:趋势弱多，待回调至9970附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[10100,10130],支撑区间:[9910,9950].日内止损50点左右，日间190点左右。

 

SR：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势震荡，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:白糖SR301报收于5441,交易所前二十席位持仓分析：白糖SR301上一交易日量仓结构：成交量701700，持买单量211305，持卖单量210925；今日量仓结构：成交量1103047，持买单量420884，持卖单量223397；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[5590,5650],支撑区间:[5260,5310].日内止损20点左右，日间100点左右。

 

股指：PMI初值不利

8月汇丰PMI初值下跌至47.8，创下了9个月的新低，也打破了前几个月数据的企稳结果。央行公开市场操作今天再次实施巨额逆回购，包括800亿元7天期逆回购，650亿元14天期逆回购。本周公开市场逆回购累计高达3650亿元，相当于一次降准的投放量，在央行投放巨额流动性之后，SHIBOR的利率从高位开始回落。

大盘今天震荡上行。 沪深300指数全天最高价2311.65点，最低价2285.37点，最终收盘价2302.2点，涨幅0.29%，成交量较前一交易日持平。

期指市场今天升水基本稳定，主力合约IF1209全天最高价2331.8点，最低价2304.2点， 最终收盘价2323.6点，涨幅0.70%，IF1209合约收盘持仓量达到79772手的高位，成交量440746手。IF1209合约全天期现价差在13至25点之间。

PMI初值不利，市场等待管理层的应对，建议暂时观望。

 

贵金属：突破中期压力，短期仍有向上机会

近两个交易日纽约12月黄金期货价格连续在欧美交易时间内快速拉升，昨日盘中黄金最高触及5月以来的高位，每盎司1658美元，今日亚洲交易时间继续高开高走，站上1650美元。从周线来看这两日的连续上涨意义更为明显，向上展开反弹的态势目前看来比较清晰。

对于黄金市场来说，最重要的消息就是昨天晚间发布的美联储公开市场委员会7月31-8月1日议息会议纪要，根据这份记录用词显示，在美联储内部普遍认为美国经济的复苏在6月会议以后已将大大减速，欧洲的危机给美国经济以强大的下压力，支持采取进一步宽松措施的成员数量已经从“有一些”增加到了“许多”，而且在提到距离采取额外的货币刺激还需多少时间也用了“非常快”这样的字眼，这份会议纪要可以说是到目前为止最强烈的关于美联储将推出QE3的信号。这则消息的公布对于风险资产市场起到了决定性的提振作用，消息公布以后黄金价格出现了跳涨。

提振市场对于流动性大宽松预期的另一个推动因素是，美国国会预算办公室周三发出最新警告，在布什政府时期实施的减税政策在2013年到期以及届时自动开展的支出削减方案将会导致美国经济陷入衰退。CBO预测2012年美国经济将增长2.1%，但是到了2013年若不能解决财政悬崖问题，美国经济将会衰退0.5%。在之前的报告中，CBO曾经预测美国经济在2013年将保持0.5%的微弱速度增长，但是此次更新报告后，CBO认为美国经济增长的动能比预期中的要低。这份报告将是对国会议员发出的一次警告，如果美国不能有效解决这个问题，2013年美国失业率将会超过9%，对于美联储来说这是难以忍受的。

 

锌：沪锌仍有反弹空间，14800为第一线阻力位

昨日晚间美联储公布会议纪要出乎市场意料，市场对QE的推出预期大增，美元创下近两个月以来新低，金属普遍上涨。沪锌跟随沪铜上涨，全天高开后围绕14600-14700元/吨，减仓7150，主要以空头减仓为主。现货方面，0号锌对主力合约贴10-20元/吨区间，成交于14600-14620元/吨，期锌上扬贴水扩大，吸引了部分贸易商套利盘操作，冶炼厂今日逢高也小有出货，成交有所改善。从今日白天欧洲的PMI数据来看，比7月有所回升，利多消息产生共振效应。明日国内公布汇丰PMI，另外美联储画下的这个大饼还需具体措出台，短期内，沪锌仍有反弹空间，14800为第一线阻力位。

 

棉花：收储预期支撑棉价

今天公布的中国8月汇丰制造业采购经理人指数预览值47.8，前值49.3，显示制造业依然处于50的分水岭之下，并且有继续萎缩之势。今日郑棉合约开盘后回调，8月份以来郑棉1301受美棉提振以及国内收储即将开始支撑也渐渐走出低谷，连续走高后令调整压力加大，现货价格缓慢走高，长期来看国内棉花市场受累纺织品出口形势依旧难以有效企稳，短期收储政策预期支撑棉价，或维持震荡走强格局，但过高库存与下游消费未得到实质性的提振限制涨幅，CF1301压力位 19800—19850，支撑位19400—19300，短期内盘中追高需谨慎。

 

铜：建议观望

今日沪铜震荡收高，主力1212合约于55460元/吨处开盘，盘中最高56130元/吨，最低55390元/吨，终盘收于55980元/吨，较上日收盘价上涨650元/吨。当日长江有色上午现货铜价56260~56360元/吨，升水180元/吨~升水280元/吨。周三美联储公布了最近一次货币政策制定会议的会议纪要，多名美联储理事在会议上表示，除非美国经济显示出持久回升的迹象，否则很可能将需在不久以后采取更多的经济刺激性措施。这无疑增强对QE3推出的预期，LME铜和贵金属价格上涨。建议观望。

 

天胶：建议观望

今日沪胶震荡收高，主力1301合约盘中最高21930元/吨，最低21415元/吨，终盘收于21880元/吨，较上日收盘上涨485元/吨。8月22日，9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤278-280美分，上一交易日报每公斤276-277美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤266-267美分，上一交易日报每公斤268-270美分。9月/10月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤252-253美分，上一交易日报每公斤252-253美分。9月/10月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤262-263美分，上一交易日报报每公斤262-264美分。建议观望。