市场陷入迷茫

昨日美国7月零售销售数据强于预期，令美联储进一步印钞刺激经济的预期降温。但今日美国7月消费者物价指数(CPI)意外持平，再度提振美联储第三轮量化宽松政策(QE3)的预期，美国数据好坏不一，商品仍以震荡为主，不追空不追多是近期操作的主要策略。

 

大豆：空头持有

今日大豆下跌。本月美豆的单产和产量调降的幅度要大于市场的预期，但是期末库存却和市场预期接近，说明需求下调的幅度比预想中的偏大。总体来说，市场对利多的反应已经表现迟钝，说明旱情题材炒作达到了一个尽头。目前在新作大豆临近收割之前，预计期货走势以高位震荡下跌为主，操作上可以继续持有空头。

 

玉米：建空

今日国内玉米下跌。近阶段玉米上涨主要为突发粘虫灾害带动，后期是否维持涨势成为市场关注的焦点，但随着美国天气逐渐对玉米生长有利，玉米生长优良率趋于稳定，国际玉米价格上涨空间将受限。与此同时，据国家粮食局网站消息，为满足新玉米上市前的市场需求，国家有关部门近期将安排中储粮总公司增加中央储备玉米轮换计划。储备玉米轮换消息最终得到官方的确认，也对整个玉米市场产生压力。轮储玉米的拍卖将有效抑制玉米价格上涨势头，建议投资者观望或建立少量空单。

 

铜：建议少量沽空

今日沪铜震荡收跌，主力1212合约于54610元/吨处开盘，盘中最高54650元/吨，最低54150元/吨，终盘收于54210元/吨，较上日收盘价下跌280元/吨。当日长江有色上午现货铜价55250~55310元/吨，升水200元/吨~升水260元/吨（现货合约换至9月合约）。经济数据显示，美国7月工业产出月率上升0.6%，高于上升0.5%的预期，6月增幅自0.4%修正为0.1%。7月份美国消费者价格指数（CPI）同比保持不变。此前市场预期该指数上升0.2%。8月份纽约制造业指数环比由7.4下跌至-5.9。建议少量沽空。

 

天胶：建议观望或适量持空

今日沪胶高开低走，主力1301合约盘中最高21645元/吨，最低21260元/吨，终盘收于21405元/吨，较上日收盘上涨70元/吨。8月15日，9月/10月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤271-272美分，上一交易日报每公斤270-271美分。9月/10月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤262-263美分，上一交易日报每公斤260-262美分。9月/10月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤240-241美分，上一交易日报每公斤243-244美分。9月/10月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤253-254美分，上一交易日报报每公斤250-252美分。建议观望或适量持空。

 

贵金属：1600美元支撑再成黄金金关键位

在上周冲击1630美元未能形成突破以后，黄金价格出现了回落，周二晚些时候更是加深调整幅度跌破了1600美元，到收盘时才勉强收复。这种情况在昨天的欧美交易时间再次被复制，黄金盘中再次跌破1600美元最低到了1590美元，但收盘前走出一波反弹，回升至1605美元一线并将今天的开盘价维持在这一水平上。

这两天黄金市场的走势基本上还是维持了一个技术型的窄幅震荡格局，在这次未能突破1630美元的情况下，由于下方有1600美元的支撑，因此越来越接近于形成一个新的三角整理。如果我们再切换到周线来看的话，这种下跌以后的横盘整理态势就更为明显，自今年5月以来，黄金价格就只有上下50美元的震荡，均线系统的也越来越趋向于互相交织，如果我们拉长时间来看的话，近几年内黄金市场出现这样的情况都是不多见的。

本周非常平淡的经济数据也加剧了市场的观望情绪。首先，美国昨天公布的7月核心CPI环比仅增长了0.1%，通胀压力趋于减弱的迹象明显，同时，8月纽约联储制造业指数大幅下跌至-5.85，远远低于预期值6.5。这两则消息原本可以大大提高市场对于QE3会加速推出的预期，但随后公布的美国7月工业产出却显示环比上涨0.6%,还要高于市场预期均值，全国的产能利用率也在7月创下了自2008年4月以来的最高值，表明美国目前的工业生产已经几乎恢复到了经济危机以前的水平，这则消息大大抵消了糟糕的制造业指数数据带来的影响，使更多的投资者相信量化宽松已经越来越遥遥无期。

根据统计，在整个二季度，二季度所有黄金ETF的整体持仓下滑了5.9万盎司，ETF SPDR持仓下滑了22.9万盎司，战略性看多黄金的长期投资者持仓兴趣有明显的下降，目前的这种市场格局似乎还是很难真正得到改变。

 

棉花：收储政策预期支撑棉价

近期棉价在新年度收储预期支撑下维持震荡走高，中国棉花信息网13日公布7月份棉企调查，通过对棉花加工企业、仓储物流企业和流通贸易商进行分省抽样调查统计，截至7月底全国棉花商业库存147万吨（包括外棉和进入流通环节棉花，不包括国储棉），其中新疆商业库存量（未出疆）20万吨，内地商业库存量127万吨。6月底全国棉花商业库存为173万吨。即7月单月库存消耗26万吨，低于月平均库存消耗量，这从侧面反映出当前棉花市场需求仍然疲软。长期来看国内棉花市场受累纺织品出口形势依旧难以有效企稳，短期收储政策预期支撑棉价，或维持震荡走强格局，但过库存限制涨幅，CF1301压力位 19600—19700，支撑位19300—19200。

 

股指：市场等待更多的经济刺激措施

国务院总理温家宝在浙江考察经济运行情况时指出，经济困难可能还会持续一段时间，表示当前的任务是增强信心，关注就业。央行公开市场操今天实施了700亿元7天期逆回购和200亿元14天期逆回购，突然放量的逆回购使得本周的公开市场累计净投放达到750亿元。

大盘今天小幅震荡走低。 沪深300指数全天最高价2335.4点，最低价2317.06点，最终收盘价2320.02点，跌幅0.5%，成交量继续较前一交易日减少。

期指市场今天升水稳定，主力合约IF1209全天最高价2357.6点，最低价2341.4点， 最终收盘价2345.4点，跌幅于0.31%，IF1209合约收盘持仓量65237手，成交量242421手。IF1209合约全天期现价差在19至25点之间。

市场等待更多的经济刺激措施，建议暂时观望。

 

锌：考验沪锌主力合约在14300一线支撑

8月美国房屋建筑商信心升至逾五年最高,7月工业生产上升，较好的经济数据下美元相对其它货币维持强势，金属承压。另外，国内方面，刺激政策迟迟没有出台，市场信心逐步被削弱，锌的中小现货贸易企业对下半年非常悲观。虽然现阶段国外形式有所平稳，但国内继续单靠放松货币的方式来刺激经济，而不出台对症下药的产业政策来改善实体企业的经营，基本金属长期趋势难改，即便未来一到两个月内再次出现降息或降准的政策，对商品而言也只能构成短期利好。今日晚间关注美国新屋开工数据和营建许可数，考验沪锌主力合约在14300一线支撑。

 

LLDPE：趋势弱多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:塑料1301报收于10015,交易所前二十席位持仓分析：塑料1301上一交易日量仓结构：成交量443454，持买单量61418，持卖单量68866；今日量仓结构：成交量402888，持买单量-17007，持卖单量74232；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至9970附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至10190附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[10090,10120],支撑区间:[9930,9950].日内止损50点左右，日间190点左右。

 

SR：趋势弱多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:白糖SR301报收于5564,交易所前二十席位持仓分析：白糖SR301上一交易日量仓结构：成交量958421，持买单量197130，持卖单量191842；今日量仓结构：成交量1017159，持买单量86184，持卖单量213428；持仓分析结果偏空。日内操作:趋势弱多，待回调至5520附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至5720附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[5640,5670],支撑区间:[5490,5510].日内止损20点左右，日间100点左右。