外强内弱

欧债危机虽因一句话情绪有所缓解，但欧洲经济仍处于长期下行通道中，目前看不到任何支撑欧元中期走好的迹象。如果欧洲不能拿出实质性的救市政策，市场反弹将仅是预期支撑下的昙花一现，而美国经济在第二季度扩张了1.5%，复苏力度有所放缓，看来联储推出QE3只是时间的问题，QE预期将在一定程度上支撑商品，投资者需关注本周的央行行动、PMI和美国非农就业数据。

 

大豆：近强远弱

今日大豆大涨，豆粕涨停，分析机构预测爱荷华大豆单产约为39蒲式耳/英亩，美国大豆单产将降到35.7蒲式耳/英亩。此消息将大豆期价推向又一新高。由于美国中西部大部分地区气温较高，降雨稀少，交易商预计未来16-30天大豆期货看涨。由于本年度美豆减产的局面难以改变，短期的降雨可能很难改变单产的下滑，在当前偏紧的供需格局下，行情也易涨难跌，国内也延续了此前的多头趋势，建议短多近月，空远月。

 

玉米：观望

今日玉米高开后震荡整理，从市场供应来看，东北产区粮源持续外销，黑龙江地区现货已现涨势，贸易主体因成本因素及看涨心态而保持挺价行为，目前新季玉米生长暂无大碍。华北产区低质玉米冲击市场价格，近期市场购销活跃，不同品级的玉米价差逐步扩大。而下游需求来看，淀粉销售价格有所回升，亏损程度有所收敛。酒精行业继续保持低开工率及较高亏损。猪肉价格出现反复，由于原料成本大幅提高，养殖利润迅速缩水，出现压栏迹象。近期资金对玉米关注度偏低，建议观望。

 

期指：建议观望

本周市场迎接大量消息的发布。首先是反映国内经济运行态势的8月1日的国内官方PMI和汇丰PMI终值，接下来是美联储议息会议结果和周末的非农就业数据，此外还有欧美各国的PMI和失业率数据，英国央行的议息会议结果等等。本周的市场解禁股规模达到690亿元，将是年内的一个高值。

大盘今天冲高回落。 沪深300指数全天最高价2367.03点，最低价2334点，最终收盘价2335.79点，跌幅0.57%，成交量较前一交易日略微减少。

期指市场今天升水有所提升，主力合约IF1208全天最高价2388点，最低价2359.4点， 最终收盘价2363.8点，跌幅0.21%，IF1208合约收盘持仓量达到66202手的高位，成交量336922手。IF1208合约全天期现价差在15至26点之间。

大盘处在筑底过程之中，建议暂时观望。

 

黄金：连续宽松预期助推

从上周三开始，黄金价格基本上就保持了一个上行态势，但在越过1620美元以后，这种上涨态势放缓的也是非常快，上周五纽约黄金期货十月合约最终收出了较长的上影线。上周五美国交易时间的早些时候，实际上黄金的表现已经比较疲软，但在消息面上传出欧洲央行德拉吉考虑采用债券购买等一系列手段对欧洲债务危机国家进行援助以后，这则消息推动金价上扬10美元。今天亚洲交易开始以后震荡幅度较小，依然保持在1620美元一线。

全球最大的黄金ETF，SPDR GOLD SHARES再次减持黄金，其黄金持有规模在2012年首次跌破1250吨至1248.61吨。SPDR GOLD SHARES最近的十次买卖动作均为卖出，累计黄金卖出规模超过30吨。

本周黄金市场的看点不少。实际上上周五黄金价格之所以还能够继续上扬，很大程度就是因为投资者还是怀着对美联储和欧洲央行将要宽松的预期。本周三美联储将公布议息会议的利率决议，投资者希望联储将出台QE3，或者在会后声明中提供关于QE3的线索。紧接着，周四欧洲央行将公布利率决议，投资者希望德拉吉将出台相应措施来对欧洲债务危机国家进行援助。

除此以外，欧元集团主席容克在周末接受采访时欧元区的临时救助基金EFSF与欧洲央行在准备为降低欧元区成员国的借款成本联手行动。德国总理默克尔和法国总统奥朗德发表声明，强调决心采取一切措施捍卫欧元区，对欧洲央行的积极态度表示支持。

可以说最近三个交易日黄金的上涨完全依赖于市场对于美国和欧元区宽松货币政策的预期，在一片宽松声中做空的动力明显下降，但这也同样造成了很大的风险。从6月美联储议息会议的结果来看，支持推出更多宽松货币政策的议息会议委员实际上仅有两人，在这么短的时间内，要使更多人改变想法并非轻而易举。一旦市场的乐观预期落空，对投资者信心的打击也是很大的，失望的投资者势必抛出头寸，从而打压黄金价格。

 

铜：适量空单持有

今日沪铜冲高回落，主力1211合约于55000元/吨处开盘，盘中最高55350元/吨，最低54580元/吨，终盘收于54830元/吨，较上日收盘价上涨60元/吨。当日长江有色上午现货铜价55530~55630元/吨，升水30元/吨~升水130元/吨。数据显示，美国第二季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长1.5%，与市场预期相符，一季度GDP终值年化季率增幅从1.9%上修至2.0%，而四季度GDP终值年化季率为上升4.1%。LME铜价小幅反弹。沪铜适量空单持有。

 

天胶：适量空单持有

今日沪胶冲高回落，主力1301合约盘中最高22935元/吨，最低22285元/吨，终盘收盘于22365元/吨，较上日收盘下跌380元/吨。7月27日，8月/9月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤305-306美分，上一交易日报每公斤300-301美分。8月/9月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤297-298美分，上一交易日报每公斤293-294美分。8月/9月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤286-287美分，上一交易日报每公斤283-284美分。8月/9月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤292-293美分，上一交易日报报每公斤286-287美分。适量空单持有。

 

棉花：郑棉主力合约破前期低点

市场预计由于翘尾因素影响进一步回落、食品价格相对稳定，7月CPI同比涨幅或跌入2%以内，初步预计为1.7%左右，将创出30个月以来新低，出于稳增长的需要三季度降息、降准窗口进一步打开。近期有关抛储和配额的传言较多，引发市场情绪波动，郑棉今日盘中主力合约跌破前期低点，市场传言棉花抛储：30万吨老，70万吨新，共100万吨。截至7月26日，青岛保税区内十多家棉花保税仓库基本已告货满，进口棉因配额不足，已经在保税区仓库里堆积如山。目前纺织品进入销售生产淡季，国内棉花市场受累纺织品出口形势依旧难以有效企稳，下游需求低迷，或持续都低，CF1301压力位 19200—19000，支撑位18500—18350。

 

LLDPE：趋势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:塑料1301报收于9675,交易所前二十席位持仓分析：塑料1301上一交易日量仓结构：成交量338358，持买单量54727，持卖单量51278；今日量仓结构：成交量438220，持买单量106060，持卖单量61472；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至9790附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至9990附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[9820,9870],支撑区间:[9520,9560].日内止损40点左右，日间180点左右。

 

SR：趋势强空

日内：趋势强空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:白糖SR301报收于5330,交易所前二十席位持仓分析：白糖SR301上一交易日量仓结构：成交量751229，持买单量209187，持卖单量237652；今日量仓结构：成交量894259，持买单量171585，持卖单量247668；持仓分析结果中性。日内操作:趋势强空，待回调至5390附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至5490附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[5400,5430],支撑区间:[5260,5280].日内止损20点左右，日间100点左右。