市场憧憬经济刺激措施

欧洲消息面上，周二西班牙与意大利国债收益率继续上扬，意大利的10年期国债收益率升至6.14%。西班牙10年期国债收益率升至6.783%，创欧元时代记录。目前市场仍在关注欧洲债务危机及西班牙与意大利国债收益率攀升等动态，并预计一些央行将采取更多刺激政策以促进全球经济增长。由此也造成近期市场经常出现抵抗式下跌。

 

大豆：多单平仓

今日大豆反弹受阻。美国6月份全球谷物供需报告预估，11/12年美豆期末库存1.75亿蒲式耳，低于交易商预计的1.95亿蒲式耳，低于上月预估的2.1亿蒲式耳。12/13年期末库存预计1.4亿蒲式耳，上月预估1.45亿蒲式耳。美国农业部继续下调旧作库存水平，但已在市场预期之内，而对新作并未作出修正，仍以3月数据为基础，仅小幅调整了库存。整体来看，报告并未有超出意外的消息，仍然是对旧作进行小幅修正。目前豆类短期或因自身基本面平静而更多关注外围市场的变化，综合来看，商品市场依然面临的系统性风险和国内大豆供给压力均不利于大豆和豆粕连续上行，投资者不宜过分追高，多单可平仓。

 

玉米：观望

今日国内玉米小幅走高，但2300压力较大。现阶段，南北港口玉米价格小幅走强，东北港口玉米行情相对坚挺，广东港口玉米市场稳定，长春地区玉米收购价格趋强，而技术层面展现出偏多倾向，利于玉米继续向上挑战阻力。但是1301合约还受阻于2300元/吨一线，需要关注几天。

 

棉花：USDA供需报告偏利空，郑棉窄幅震荡

USDA发布6月全球棉花供需报告，调高下年度期末库存预测。预测2012/13年度全球棉花产量2510.2万吨，较上月调低30万吨；全球消费2373.4万吨，较上月调低21万吨；全球期末库存1622.2万吨，较上月调高17万吨，较本年度增加156万吨。总体表现偏利空，美棉表现较为抗跌，小幅收低，郑棉今日高开低走维持窄幅震荡。国内外期棉价格连续下跌，纺织行业经营困难，皮棉终端需求迟滞，现货价格持续走低，内外棉价差维持高位，纺织企业纱布库存高企，采购力偏弱，当前郑棉仍处于跌势当中，观望为宜，CF1301压力位 19200—19000，支撑位18700—18635。

 

贵金属：黄金坚挺全赖宽松预期，反弹可持续性依然脆弱

纽约黄金期货昨日高开低走，最低回落到1580美元一线以后探得支撑走出小幅反弹，但最终未能再站稳于1600美元以上。今日亚洲交易时间开盘以后金价继续在1600美元下方震荡，上行意愿不强，但相对于原油等其它风险资产而言已属十分抗跌。

从30分钟线来看，短线已经形成了一个对上档在1600美元的震荡整理三角的突破。

自6月7日以来，全球最大黄金ETF，SPDR GOLD SHARES没有再出现增减仓动作，目前的黄金持有量在1274.37吨，现货投资者观望情绪浓厚。

欧元集团初步同意给予西班牙1000亿欧元贷款给市场带来的利好正在迅速消散，而最关键的欧洲央行是否会重启SMP计划购入成员国国债，或者推出更多期的长期再融资，到现在也没有任何消息。对于这一点，多位来自欧洲的重量级人物将在本周释放更多消息。如今晚，IMF总裁拉加德将发表讲话，而周四在欧洲央行发布月度报告后，德国央行行长魏德曼将发表演讲，同一天日本和瑞士也将发布货币政策评估报告，到周五时，欧洲央行行长德拉吉将发表讲话。在众多的不确定因素下黄金市场出现了较强的信息推动特征。

美国方面的消息对于黄金多头来说依然没有利好，上周演讲时还表示将积极行动推出宽松政策以保护美国经济免受欧债危机冲击的亚特兰大联储主席洛克哈特昨天发言转向谨慎，他表示自己还不确定目前的经济环境是否适合增加货币宽松。另一位手握美联储议息会议投票权的委员，旧金山联储主席威廉姆斯昨天讲话时也表示，将进一步关注欧洲事态的变化以确定美联储应采取何种行动。

洛克哈特的讲话也涉及了美国国债收益率偏低的问题。美国国债较低的收益率可以削弱投资者进入美债市场避险的动机，因此对于黄金市场多头而言可说是利好，但这种情况也同时削弱了美债吸引借款方投资的能力。若美联储针对吸引更多投资者推出更多措施，对目前较低的利率采取行动，则对于黄金市场而言会产生此消彼长的影响，对金价形成压制。

 

铜：建议观望

今日沪铜高开窄幅震荡，主力1209合约于53960元/吨处开盘，盘中最高54140元/吨，最低53800元/吨，终盘收于54070元/吨，较上日收盘价上涨330元/吨。当日长江有色上午现货铜价54790~54890元/吨，升水50元/吨~150元/吨。希腊1-5月预算赤字为108.8亿欧元，较上年同期的104.2亿欧元扩大了4.5%。但较预期水平的128.9亿欧元有显著改善。美国5月进口物价指数录得去年10月以来首次月度下滑，月率降幅达1.0%，与市场预期持平，而4月月率为下降0.5%。在希腊议会重选前夕，建议观望。

 

天胶：建议观望

今日沪胶窄幅震荡，主力1209合约盘中最高22400元/吨，最低22170元/吨，终盘收盘于22340元/吨，较上日收盘上涨40元/吨。6月12日，7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤325-326美分，上一交易日报每公斤321-322美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤302-303美分，上一交易日报每公斤300-301美分。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤282-283美分，上一交易日报每公斤283-285美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤294-295美分，上一交易日报报每公斤295-296美分。建议观望。