金援西班牙，恐惧得舒缓

5月中国CPI同比上涨3.0%，低于市场预期的3.2%。5月PPI同比降1.4%，创两年半以来新低。进出口规模同比回升，外贸有所好转，总体看市场渐转通缩，经济下行压力较大，稳增长政策空间加大。外围方面，西班牙将获得欧元集团提供的1000亿欧元救助资金，这回金援西班牙的规模相当高，高于预期，这是避免危机扩散的重大举动，短期内市场恐惧无疑获得了舒缓，市场有望进一步反弹。 

 

大豆：多单减磅

今日大豆大幅上涨。西班牙将获得欧元集团提供的1000亿欧元救助资金，这是避免危机扩散的重大举动，短期内市场恐惧无疑获得了舒缓，种种因素表明短期市场杀跌情绪放缓。短期可关注明晚美国农业部的报告及美国近期天气的干旱情况，均会对行情产生较大影响。形态上，国内豆粕继续大幅上涨，但3300将有一定的压力。操作上，可将前期的豆粕多换成大豆多单。

 

玉米：观望

今日国内玉米走高。目前东北产区玉米正处于出芽期，由于之前天气显干旱出苗情况并不乐观，农户普遍都在补种，暂无法估计是否会产量有影响。今年东北产区的玉米播种面积较去年增幅明显，特别黑龙江地区增幅达11%，同时南方销区对玉米的需求依然不够旺盛，后市玉米走势仍以窄幅震荡为主。

 

棉花：关注明晚USDA月度供需报告

西班牙将获得欧元集团提供的1000亿欧元救助资金，欧元区债务适当缓解，关注美国农业部明晚将公布的月度供需报告。5月中国CPI同比上涨3.0%，低于市场预期的3.2%， PPI同比降1.4%，创两年半以来新低，进出口规模同比回升。郑棉今日小幅高开在10日均线受到压制后回落，收十字星持仓量小幅增加，外棉报价较低，即便按照40%最高关税税率计算，折人民币成本也明显低于国内市场，国内现货价格持续走低，当前郑棉仍处于跌势当中，CF1301压力位 19200—19300，支撑位18700—18635。

 

铜：空单回落减持

今日沪铜冲高，主力1209合约于54000元/吨处开盘，盘中最高55000元/吨，最低53950元/吨，终盘收于54350元/吨，较上日收盘价上涨1320元/吨。当日长江有色上午现货铜价55270~55370元/吨，升水130元/吨~230元/吨。伦敦铜价周一上涨近3%，带动沪铜价格早盘冲高。欧洲同意对西班牙银行业进行纾困是导致外汇和商品市场异动的主要原因。欧元区财长同意向西班牙提供最多1000亿欧元的贷款用于支撑该国银行业增加了投资者风险偏好，不过欧洲的不确定性不会就此打住。预计铜市仍有回落可能，建议空单回落减持。

 

天胶：空单回落减持

今日沪胶高开震荡，主力1209合约盘中最高23040元/吨，最低22575元/吨，终盘收盘于22770元/吨，较上日收盘上涨715元/吨。6月8日，7月/8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤320-321美分，上一交易日报每公斤329-330美分。7月/8月装船的泰国轮胎级标准胶报每公斤290-293美分，上一交易日报每公斤300-301美分。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤275-278美分，上一交易日报每公斤282-284美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤285-286美分，上一交易日报报每公斤295-296美分。空单回落减持。

 

LLDPE：趋势弱多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:L1209报收于9360,交易所前二十席位持仓分析：L1209上一交易日量仓结构：成交量485609，持买单量83308，持卖单量78954；今日量仓结构：成交量471669，持买单量16860，持卖单量71632；持仓分析结果偏空。日内操作:趋势弱多，待回调至9260附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至9700附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[9510,9570],支撑区间:[9180,9230].日内止损40点左右，日间170点左右。

 

PVC：趋势弱多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:V1209报收于6465,交易所前二十席位持仓分析：V1209上一交易日量仓结构：成交量29846，持买单量29299，持卖单量38835；今日量仓结构：成交量36285，持买单量11385，持卖单量39186；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至6410附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至6630附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6540,6570],支撑区间:[6380,6400].日内止损30点左右，日间120点左右。

 

锌：本周基调低位反弹

市场风险规避情绪在西班牙获得1000亿欧元救助后有所好转，周一商品反弹，沪锌跳空高开后，日内在14850-15000元/吨之间震荡，从本周主要事件来看，风险点在本周末的希腊再选举，而之前周四美国将公布核心CPI，预期将跌入1.8%，若届时公布实际数据进入2%的政策操作区间，将提振风险资产的价格。但在此之前美国周三公布零售销售数据，预期将下跌至两年以来最低点，投资者应适当关注。本周末之前主要基调为低位反弹。

 

股指：5月经济数据较预期稍好

周末公布的经济数据中，CPI和PPI的增长均低于预期，进出口贸易额则超出预料增加，固定资产投资、工业增加值等数据的增长下降趋势减缓，数据虽然不能确认经济是否已经度过最艰难的时刻，但要好于市场此前的预期。

大盘今天高开低走。 沪深300指数全天最高价2565.43点，最低价2523.77点，最终收盘价2558.27点，涨幅1.34%，成交量继续较前一交易日减小。

期指市场今天升水增加。 主力合约IF1206合约全天最高价2568.6点，最低价2520.8点， 最终收盘价2552.2点，涨幅1.39%， IF1206合约收盘持仓量29328手，成交量342023手。本周进入交割周，持仓开始向 IF1207合约转移。IF1206合约全天期现价差在-5至7点之间。

5月经济数据较预期稍好，政策面宽松加速，建议中长期逢低建多。

 

贵金属：偏空的格局仍在

纽约黄金期货价格跳涨至1600美元以上，周五黄金价格盘中最低曾下探至1560美元一线，但随后即走出强劲反弹，收盘时价格最终高过开盘价，收出长达40美元的下影线。

近期由于消息面因素的不断冲击，黄金价格的走势缺乏连续性，在技术压力和支撑之间总是呈现一种一步到位的态势。在重上1600美元以后，黄金目前又开始直接挑战均线系统的压力。今年一季度以后黄金一直未能越过60日均线的压力，这一影响在今天依然可以看到。且反弹未能越过下跌时形成的震荡整理平台1650美元，也使得中期形态没能得到扭转。

在上周欧洲央行和美联储官员相继发布讲话以后，我们看到，目前阶段影响市场情绪的主要还是来自于欧洲，而非美国。

欧元集团在周末发表声明说将向最多向西班牙提供1000亿欧元贷款。由于西班牙的债务危机主要是由西班牙私人部门过高的负债所引起的，因此向包括西班牙商业银行系统在内的私人部门直接提供流动性支持，短期内对于稳定欧元区的经济形势有很大的正面意义。但这一次的问题主要在于，希腊再次大选的时间距离实在太近，6月17日希腊大选的结果免不了对市场产生新的冲击，而在这期间，西班牙国债若不能有效抵御住评级遭下调带来的负面影响而继续走高，则对于未来再融资，尤其是7月本金集中到期时的再融资的忧虑将导致市场避险情绪再度升温。

另一个提振市场信心的消息是称，欧元区的官员目前正在起提案，如果所有成员国同意，未来的新增债务融资将通过发行欧元区共同债券的方式实现。

在西班牙得到大额贷款以后，短期内黄金市场再出现类似级别的利好提振的可能性大大降低，而6月17日的希腊大选和6月19日的美联储议息会议上，出现利空的可能性也要大于利多。

因此，尽管西班牙得到贷款的消息大大对冲了伯南克讲话给市场造成的影响，但并不足以像量化宽松预期那样持续推动黄金价格的反弹，偏空的格局依然存在。