商品止跌迹象明显

利空消息已经走到尽头了，今日汇丰公布的中国5月制造业采购经理人指数回落至48.7，上期为49.3，欧洲的PMI初值也不尽人意。

虽说这两天市场不断有传言说希腊可能会退出欧元区，但是欧元区主席表态竭力希望希腊继续留在欧元区，并尽可能提供金融支持，以帮助希腊早日恢复经济。外盘昨天晚上大部分出现下跌，但是今日商品显示极为抗跌。投资者预期欧洲将针对希腊退出欧元区的可能加紧制定应急方案。

我们认为希腊不太可能离开欧元区。因为一旦退出欧元区，希腊的情况更为糟糕，而希腊的掉期和债券都集中在德国银行手中，一旦希腊退出，更多亏损方面将是德国银行，相信德国总理默克尔将采取行动让欧元区保持完整。金融市场炒作希腊退出欧元区的问题都是针对欧元下跌的，因为前期有大量对冲基金在欧元上建立了大量空头头寸。

既然如此，投资者可建立部分商品的多头头寸。

 

大豆：4300以下建多

今日国内大豆高开高走。今早电子盘大幅高开，国内市场也未完全跟随外盘跌势，市场预期国内将会出台相关刺激经济措施，同时认为欧洲也会采取相应措施，从而引发今日整体商品高开，从整体看虽然短期市场明显缺乏新的利好支撑，但大豆在4250附近支撑明显，再次下行空间不大。随着美豆播种接近完成，我们仍需密切关注天气状况，这对后期行情将会有较大的影响力，建议4300以下逐步建多。

 

玉米：空单可陆续离场

今日国内玉米窄幅波动。外盘玉米的再次下挫给国内市场带来调整压力，但是国内玉米在2380附近支撑强劲，而美国天气干旱影响土壤湿度，后期优良率有再度下调的可能，再加上国内铁路运输成本提高，建议前期空单可陆续退场。

 

金银：支撑依然有效，整体向下态势未变 

昨日风险资产中的代表，道琼斯工业指数在尾盘时强劲反弹，与此同时尽管美国10年期收益率也出现下跌，这是近期以来极为罕见的状况，而黄金尽管未能走出强劲反弹，但也并没有受到风险偏好的压制。

昨日SPDR GOLD SHARES黄金持有规模大幅减少17.51吨至1265.43吨，尽管今天略有增持，但整体减持的态势不变。白银方面的情况相对较好，ishares silver trust白银持仓量自5月19日增加30.19吨以后未再有改变，维持在9649.21吨。

由于欧元区的债务危机总体而言趋向于悲观，而近期又是消息的多发期，因此走势上也是下跌的可能性强于上涨的可能性。操作上宜做空为主。

 

股指：PMI数据重回下降通道，股指下降压力大

5月份汇丰PMI预览值为48.7，和4月份的经济数据一样，在经过4月份的PMI指数反弹后，又再次重回下降，数据表明中国经济最艰难的时刻是否已经过去，始终难以确定。央行今天在公开市场进行了300亿元91天期正回购，中标利率较之前持平，至此本周公开市场操作累计净回笼资金780亿元。

大盘今天低开后振荡走低。 沪深300指数全天最高价2630.41点，最低价2588.31点，最终收盘价2596.15，跌幅0.79%，成交量较前一交易日略微减少。

期指市场今天继续大幅贴水。 主力合约IF1206合约全天最高价2608点，最低价2564.6点， 最终收盘价2582.2点，跌幅0.22%， IF1206合约收盘持仓量48389手，成交量370230手。 IF1206合约全天期现价差在-30至-11点之间。

PMI数据重回下降通道，股指下降压力大。

 

棉花：需求极度疲软，或回踩前期低点

因为欧元区债务忧虑重燃引发投机性卖盘，美棉持续走低，德国PMI跌至45创下三年来最快，全球经济增速的放缓影响到纺织品的需求。5月汇丰制造业PMI初值回落至48.7，连续第七个月处在荣枯分水岭下方，多位欧元区消息人士周三表示，每个欧元区国家都须准备一份应急计划，以防范希腊最终退出欧元区的局面出现。短期需求极度疲软令棉价难有起色，郑棉或回踩前期低点，不建议抄底，空单谨慎持有。

 

锌：继续突破前低的概率较大

德国5月制造业PMI初值为45.0，为2009年6月以来最快萎缩，法国制造业PMI为44.4创三年来新低，市场空头情绪加剧，尽管美国房地产销售数据乐观。今日沪锌低开后低位震荡运行，全日下跌0.2%。预计外盘今日晚间将对PMI数据作出反应，金属下行概率大。明日沪锌继续突破前低的概率较大。

 

铜：建议适量持空

今日沪铜震荡，主力1209合约于54970元/吨处开盘，盘中最高55180元/吨，最低54550元/吨，终盘收于54890元/吨，较上日收盘价上涨150元/吨。当日长江有色现货铜升水240元/吨~340元/吨，上一日升水230元/吨~330元/吨。汇丰（HSBC）周四公布的汇丰5月中国制造业采购经理人指数（PMI）预览初值数据回落至48.7，上月为49.3。铜价先抑后扬，空头市场不变，但局部有抗跌特征。建议适量持空。

 

天胶：建议观望

今日沪胶低开震荡收高，主力1209合约盘中最高24250元/吨，最低23750元/吨，终盘收盘于24205元/吨，较上日收盘上涨75元/吨。5月23日，6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤377-378美分，上一交易日报每公斤380-382美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤345-346美分，上一交易日报每公斤350-352美分。6月/7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤340-341美分，上一交易日报每公斤333-334美分。6月/7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤324-325美分，上一交易日报报每公斤347-348美分。建议观望。

 

螺纹：短暂回调，向下趋势不变

今日螺纹再次下探4000点的位置后，反弹上扬，凭借股指的带动有了一波小幅的反弹行情，收于4025。5月汇丰PMI继续走弱，虽然汇丰PMI统计的调查范围较小不全面外但是能够在一定程度上反应当前市场状况。现货市场上，螺纹现货继续小幅下跌，市场库存继续下跌，现货商对市场看空情绪严重。前期空单可继续持有，压力位做空。压力位选择4050.

 

LLDPE：趋势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:L1209报收于9740,交易所前二十席位持仓分析：L1209上一交易日量仓结构：成交量259004，持买单量87410，持卖单量78812；今日量仓结构：成交量253651，持买单量1055，持卖单量79188；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至9780附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至9910附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[9800,9820],支撑区间:[9600,9640].日内止损40点左右，日间180点左右。

 

PVC：趋势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:V1209报收于6605,交易所前二十席位持仓分析：V1209上一交易日量仓结构：成交量28429，持买单量31281，持卖单量44797；今日量仓结构：成交量20664，持买单量-3352，持卖单量43861；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至6620附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至6680附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6630,6640],支撑区间:[6530,6550].日内止损30点左右，日间120点左右。

 

SR：趋势弱空

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6500,昆明：6300,湛江：6500.技术面与操作:SR209报收于6226,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量94744，持买单量169551，持卖单量165206；今日量仓结构：成交量61797，持买单量-24582，持卖单量164806；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至6190附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至6290附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6240,6250],支撑区间:[6160,6180].日内止损30点左右，日间110点左右。