宏观：

市场静待非正式欧盟峰会

欧盟领袖将于明日在布鲁塞尔召开非正式会议，会议将聚焦经济增长和投资。借此机会希望能够调整、平衡紧缩财政政策与刺激增长措施之间的关系，届时欧洲决策者们还将探讨一个对于欧债危机的重大利好即发行欧元债券相关事宜。

对此市场今日较为平静，但总体来说，投资者均以较为正面的情绪迎接欧盟会议，商品和股指有望延续反弹格局。

 

大豆：

寻机做多

今日国内大豆横盘整理。中国计划拍卖60万吨国储大豆继续压制大豆进一步上扬，在经历前期大幅下跌过后，美豆几乎跌去8%左右的幅度，当前美豆旧作的紧张局面并没有能有效缓解，虽然短期内受到周边市场及基金多头平仓引发了大幅回调，最终基本面仍会对价格形成支撑。建议可寻机建立多单。

 

玉米：

2420以上做空

今日国内玉米低开后走低。目前东北产区春播临近收尾，整体出苗状况良好。随着春播进入尾声，农民的最后一波集中售粮注入市场，贸易商收购较为谨慎，市场供应较为充足。而下游需求仍未见起色，深加工企业库存较为充足，酒精企业亏损经营，养殖行业补栏热情不高。虽然连玉米出现局部反弹的可能性加大，但2420以上压力依然很大，建议2420以上建空。

 

锌

14900一线或可短多

法国总统奥朗德呼吁发行欧元区共同债券，以化解危机，市场规避风险的情绪有所缓解，欧元低位回升，美元指数高位回落，外盘伦锌上涨0.95%。但国内沪锌表现疲弱，主力合约1208小幅高开后，震荡下行，午后加速下探至14935一带，之后跌幅有所收复，但尾盘空头打压收低于14945元/吨。现货方面，上海有色网成交集中于14900元/吨，现货贴水缩小，下游接货积极性不高，整体交投一般。明日欧洲财长门将在布鲁塞尔召开非正式会议，预计将对欧元区共同债券问题进行进一步的讨论，若德国方面的态度有所转变，将继续提振市场对欧元区的信心，金属短期将获得支撑。另外，美国今日晚间公布4月成屋销售数据，若好于预期，亦支撑金属价格，沪锌在14900一线或可短多。

 

棉花

需求极度疲软令棉价难有起色

美棉收低，郑棉今日低开低走在5日均线处得到支撑，连日下跌后或持续震荡整理，欧美经济面风险使得市场对后期外贸形势的担忧加剧，第111届广交会出口成交额出现下滑，纺织品服装出口同比下降，下游订单较少，签约以短单和小单为主，下游需求未有好转，纺织产业整体偏弱，令棉价反弹无力。国内现货价格持续走低，跌破19000整数关口。从前20持仓分析来看，今日空头增仓幅度较大，短期需求极度疲软令棉价难有起色，观望为宜，CF1209压力位 19350—19400，支撑位19000—18950。

TA

观望为宜

 美原油小幅收涨，市场等候应对欧债危机和伊朗核计划的两大会议结果，这或将决定全球石油供需未来，欧盟领导人或会在周三非正式会议期间推出新举措来应对欧元区不断恶化的债务危机。郑州PTA今日高开后盘中出现跳水，震荡走低，持仓量今日大幅增加，从盘后前20持仓分析来看为多头增仓幅度较大，下游需求近期出现下滑，短期内期价弱势偏空，操作上观望为宜，TA1209压力位8300—8400，支撑位8080—8030。

 

铜

适量持空

今日沪铜震荡小幅回落，主力1209合约于56070元/吨处开盘，盘中最高56100元/吨，最低55800元/吨，终盘收于55850元/吨，较上日收盘价下跌40元/吨。当日长江有色现货铜升水150元/吨~300元/吨，上一日升水200元/吨~300元/吨。八国集团峰会的领导人就全球经济发表声明，支持希腊留在欧元区，希腊主要政党领导人也表示有条件留在欧元区，市场气氛因此出现稍稍缓和，但希腊问题解决难度依然很大。技术上，空头趋势难言改变。建议适量持空。

 

天胶

建议观望

         今日沪胶回落，主力1209合约盘中最高24840元/吨，最低24485元/吨，终盘收盘于24830元/吨，较上日收盘下跌125元/吨。5月21日，6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤384-385美分，上一交易日报每公斤373-375美分。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤355-356美分，上一交易日报每公斤355-356美分。6月/7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤333-334美分，上一交易日报每公斤329-330美分。6月/7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤346-347美分，上一交易日报报每公斤342-343美分。建议观望。

 

金银

贵金属反弹已触及目标位

反弹至1600美元的黄金上行开始遭遇较强的阻力，而白银的反弹则无法突破2900美分的压力。

空头回补与G8峰会带来的乐观预期给贵金属带来的反弹推动衰竭得很快，美债收益率稳定在1.767%，回升极慢，表明市场避险情绪的退烧也很慢。

在6月希腊大选结果公布以前，市场上的波折还将是难免的。

我们维持昨天的判断，由于黄金越过1600-1615美元有较大的难度，因此在触及反弹目标后继续持有多单的盈利预期应该下调，操作上宜以减持为主。

 

螺纹

偏空因素较多

今日螺纹上升遇阻再次跌回到4070附近，此次小幅反弹或将结束，将面临继续下跌的风险。昨日，国内最大的民营钢企沙钢股份出台5月下旬钢价政策，价格大幅下调50-100元/吨，并对上期合同价格补贴100元/吨。其中螺纹钢出厂价下调100元/吨，线材(4033,-75.00,-1.83%)出厂价格下调50元/吨。在经过近两周的快速下跌，国内钢价已创下年内新低。上周末，国务院总理温家宝指出，坚持实施积极的财政政策和稳健的货币政策，把稳增长放在更加重要的位置。要有针对性地加强和改善宏观调控，及时适度预调微调，扩大内需，稳定外需，促进经济平稳较快发展。同时，他也指出，房地产仍然有较多泡沫，将坚持调控不动摇，不会利用泡沫拉升经济。明日操作建议：压力位做空，压力位选择4090~4100。