内忧外患，超跌反弹

人们担忧，若发生希腊无序退出欧元区的情况，欧元区防火墙规模将不足以让西班牙和其他陷入困境的国家免受影响。这一担忧昨日重创金融市场。西班牙和意大利10年期国债成本飙升至今年最高水平，欧洲股市遭受三周来最大单日跌幅。德国10年期国债收益率跌至历史低点，西班牙与德国国债息差扩大至欧元时代的新高。

中国方面，上周五发布的一系列月度数据显示，4月份工业活动、零售支出和投资都比分析师预期疲弱得多。国家能源局公布的4月份我国全社会用电量同比增长3.7%，增幅创下自2011年1月以来16个月新低。其中工业用电量仅同比增长1.55%。这些数据和上周四发布的疲弱贸易数据一起，展现出中国经济增长继续减速的局面。就短期而言，针对增长疲弱最有可能采取的应对措施将是降低银行存款准备金率，此举将释放更多资金，让银行增加向实体经济放贷。可惜的是降存款准备金，市场不升反跌，中国经济需要结构性改变，不是松一点货币政策可以解决的。中国虽然贷款松绑，但是显然需求却没有因此增加。

据外媒报道，中国正考虑创建一项新机制，允许没有合格境外机构投资者(QFII)牌照的海外退休基金投资中国庞大的资本市场。目前，中国政府已加紧努力提振投资者对萎靡不振的国内股市的信心，具体措施包括下调交易费用、改革新股上市规则、鼓励境内外退休基金等长线机构投资者入市，所以后市有望继续反弹。

 

大豆：空单离场

今日国内大豆企稳反弹。最新消息显示，我国将在五月底开始向东北地区厂商投放250万吨国储大豆，以消化政府的旧作库存。而此次释储大豆为2008-2010年产的黑龙江大豆，底价预期在3700-3850元，由于其低于之前拍卖的大豆价格，亦低于东北国产大豆4100-4200元和港口地区4350-4420元的分销大豆价格，低价与偏高的拍卖数量将冲击市场。今日连豆豆粕主力合约早盘均低开震荡走高，豆粕大幅增仓，多头反扑迹象明显，技术上有回补上周末缺口要求，建议空单可以暂时离场。

 

玉米：反弹做空

今日国内玉米低开高走。由于小麦丰收，价格持续低迷，部分地区饲料企业后市加大进口玉米和小麦的使用将会降低东北地区玉米的需求数量。建议待玉米期价反弹至2400以上做空。

 

锌：趋势空单继续持有

希腊前景的不确定性，令意大利及西班牙昨日标售债时的借款成本升高，投资人从较高评等政府公债中寻求避险，带动德国标售六个月期国库券的得标利率向零靠拢. 美国公债价格继续上扬。伦敦铜大跌2.18%，伦锌跟随下跌1.22%，最低触及1905美元/吨，国内锌今日跳空低开，徘徊至14950元/吨左右，午后德国GDP数据好于预期，美元高位回落，带动风险资产稍有上行，最终锌主力合约1208收于15025元/吨。现货方面，0号锌对主力合约贴水在50-80元/吨区间，主流成交于14850-14900元/吨附近，下游趋于谨慎，接货量明显不如昨日。关注今日晚间美国的CPI以及零售销售等数据，若好于预期将短期支撑商品价格，14900附近或可日内短多。但趋势空单继续持有。

 

股指：等待进一步刺激措施

商务部今天公布的1-4月FDI数据同比下降2.38%，其中欧盟对华投资降幅最大,本月已是FDI数据连续第六个月出现负增长。央行在公开市场进行了600亿元28天期正回购，中标利率较之前持平。本周五将是央行调降存款贮备金的时间，目前市场的流动性充裕

SHIBOR隔夜利率仅1.87%，一周利率2.83%，两周利率2.84%。

大盘今天低开高走。 沪深300指数全天最高价2618.18点，最低价2591.6点，最终收盘价2617.26，涨幅0.07%，成交量较前一交易日减少。

期指市场主力合约转移至IF1206合约。 主力合约IF1206合约全天最高价2619.2点，最低价2592点， 最终收盘价2612.6点，跌幅0.42%， 收盘持仓量从IF1205合约转移至IF1206合约。 IF1206合约全天期现价差在-4至11点之间。

市场等待管理层进一步的刺激措施，在此之前建议谨慎做空。

 

棉花：弱势偏空短期下跌空间有限

郑棉连续大幅下跌后今日盘中再次下探，破位下行在19070处得到支撑，随着进口配额的尘埃落定，大量前期滞留港口的棉花将开始清关，短期内外棉流入量将大幅增加，对国内棉花市场形成了冲击，令国内棉价承压。此次发放的滑准税配额共计100万吨，其中，国企22万吨、其他企业78万吨。与此前的1%关税配额主要发放给大型企业不同，此次滑准税配额的发放一定程度上照顾了大量中小企业的棉花进口需求，以满足其对中高等级棉花的用棉需求。短期内郑棉处于弱势偏空震荡格局，短期下跌空间有限，不建议抄底，依然维持空头思路， CF1209压力位 19500—19400，支撑位19100—19050。

 

PTA：日内逢高抛空

美国原油期货周一下挫至五个月低位，因希腊无力组建新政府使投资人忧虑希腊可能退出欧元区，且担忧中国经济可能持续放缓，引发大宗商品市场普跌。郑州PTA今日开盘后跟随周边化工商品大幅下跌，持仓量小幅减少，多头主力部分离场，现货市场表现较为稳定小幅走低，当前PTA库存仍处高位，前期积极备货提振市场已经得到消化，相应终端纺织需求并无明显改观，短期内期价弱势偏空，日内逢高抛空，TA1209压力位8300—8350，支撑位8050—8000。

 

黄金白银：黄金目标1530美元，白银2700美分

纽约黄金价格在1550美元一线得到一定的支撑，跌势出现放缓态势。白银相对应的支撑位则在2800美分。近期贵金属价格经过大幅下跌以后，距离上方原先支撑形成的反压已经比较远，跌势减缓是正常现象。

美国10年期国债收益率已跌破1.8%至1.783%，避险资产美元的强劲表现使贵金属被打压得抬不起头。而这种情况在欧元区危机近乎无解的情况下将无法得到根本性的扭转。

最新公布的德国一季度GDP数据好于预期，对于缓解欧元经济的忧虑情绪有一定的帮助。

远离均线和上方压力的黄金和白银短期内出现向上反弹调整是大概率事件，但下跌态势难以改变，目标位依然维持在1530美元和2700美分，可在技术型反弹时建立空头头寸。

 

铜：适量持空

今日沪铜低开震荡，主力1208合约于55600元/吨处开盘，盘中最高56090元/吨，最低55280元/吨，终盘收于55950元/吨，较上日收盘价下跌310元/吨。当日长江有色现货铜升水100元/吨~150元/吨，上一日升水20元/吨~100元/吨。LME三个月铜价周一7800美元一线，因欧元区3月工业生产数据下降，且西班牙短债标售升本上升，市场风险偏好因此下滑。建议适量持空。

 

天胶：逢低减持空单

今日沪胶下跌后反弹，主力1209合约盘中最高24715元/吨，最低23935元/吨，终盘收盘于24685元/吨，较上日收盘下跌175元/吨。5月14日， 6月/7月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤365-366美分，上一交易日未有报价。6月/7月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤354-355美分，上一交易日未有报价。6月/7月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤337-338美分，上一交易日报每公斤355-357美分。6月/7月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤349-350美分，上一交易日报每公斤341-342美分。建议逢低减持空单。

 

LLDPE：趋势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:L1209报收于9790,交易所前二十席位持仓分析：L1209上一交易日量仓结构：成交量382455，持买单量95428，持卖单量85873；今日量仓结构：成交量327006，持买单量-39923，持卖单量75540；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至9830附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至9960附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[9840,9870],支撑区间:[9640,9680].日内止损40点左右，日间180点左右。

 

PVC：趋势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:V1209报收于6735,交易所前二十席位持仓分析：V1209上一交易日量仓结构：成交量35898，持买单量35873，持卖单量49480；今日量仓结构：成交量31695，持买单量-632，持卖单量45517；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至6760附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至6860附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6770,6790],支撑区间:[6620,6650].日内止损30点左右，日间120点左右。

 

SR：趋势弱空

日内：趋势弱空，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6550,昆明：6400,湛江：6500.技术面与操作:SR209报收于6325,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量131037，持买单量175650，持卖单量170928；今日量仓结构：成交量77967，持买单量-36186，持卖单量164944；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至6340附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至6390附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[6340,6350],支撑区间:[6260,6280].日内止损30点左右，日间120点左右。