一、行情回顾

周一股指期货高开低走，盘中在券商、地产、水泥等板块带动下，期指企稳回升，不过午后期指再次弱势下调，连续第五天收于阴线。截至收盘，IF1205合约收于2603.8点，较昨日结算价下跌38.6点，持仓量减少8090手至33218手；IF1206合约收于2607.2点，下跌40.8点，持仓量增加2784手至29078手；

二、成交持仓

周一资金继续呈现流出，1205合约继续移仓，多头减持5954手，空头减持5733手，但1206合约多头仅增持1732手，空头增持2033手，合并计算多头减持4377手，空头减持4029手。

三、沪深300资金净流量

截至5月11日下午收盘大单资金净流出36.08亿元;总资金净流出32.1亿元

截至5月14日下午收盘大单资金净流出33.62亿元;总资金净流出64.78亿元

沪深300大单资金持续流出，总资金大幅流出，市场气氛悲观。

四、基本面要点

1.  希腊组阁僵局再度重挫环球市场 欧洲经济状况堪忧 美股收低。外围股市大跌，继续给内地股市构成短线震荡的压力。

2.  大宗商品方面，纽约原油期货下跌1.4% 报每桶94.78美元，纽约黄金期价创4个月新低。大宗商品继续大跌。继续对于内地股市相应版块构成短线的压力。

3.  多地政策刺激刚需入市 楼市开始迎接五月旺季。六成城市楼市成交周均同比均有上升，重点城市中，仅深圳、上海成交周均同比下跌，其余城市均上涨，其中南京涨幅最大，达82.20％。

4.  山东有望成为中日韩自贸区建设前沿。中日韩三国日前正式签署投资协定并决定年内启动中日韩自由贸易区谈判。中方还倡议利用中国山东毗邻日韩的区位优势，建设中日韩地方经济合作示范区，并积极考虑在日韩选择合作的区域，建立三国产业合作基地。山东板块尤其是青岛板块凭借区位优势，有望从相关进程中受益。

5.  全国流通工作大会将开 多项政策助流通产业发展。权威人士向中国证券报记者透露，多个部门和地方政府参加的全国流通工作大会将于5月底、6月初举行。会议有望出台深化流通体制改革、加快流通产业发展的有关文件，核心内容是增加税收支持、降低流通环节税费、增加公共财政对流通领域中如摊位、仓储建设等的资金支持。有关人士认为，税收方面，主要是对农产品批发市场减免房产税、城镇土地使用税。同时，选择若干种与老百姓餐桌密切相关的鲜活农产品，对其免征流通环节的增值税。降低农产品流通费用，加快物流行业营业税改征增值税试点，使物流行业中的运输、仓储、代理、配送等各环节的税率统一，并实行按差额征税，消除重复征税，降低税收负担。该板块存在诸多底部启动状态的品种。可以观察、波段性把握机会。

五、操作思路

期指：沪深300大单资金持续流出，总资金大幅流出，市场情绪悲观。外盘股票和商品大幅下挫。截止昨日，技术上上涨趋势未完全破坏。5月合约今日继续调整，关注2580支撑，破位，目标调至2550。