延续股指强商品弱格局

美国经济褐皮书显示，近期经济保持温和复苏，但偏高的能源价格仍旧构成威胁。而西班牙国债收益率昨日没有持续上涨，且欧洲没有更多的利空消息传出，各大股市有所回稳。

国内方面，近期将是政府是否会以及如何应对内部需求显著放缓所产生下行压力的关键时间窗口。如何落实“财政为主、货币为辅”的稳增长政策将会是影响市场走势的核心因素。多地重启首套房贷利率8.5折优惠，深圳将出台系列重大金融创新，近期连续的政策利好激励国内股指连续上扬，我们认为后期有望继续保持股指强商品弱的格局。

 

大豆：适量做空

今日国内大豆收低。南美大豆收割进入后期，减产预期已在期价中表现，再度炒作减产可能不大，CBOT再度大涨的几率不大，3月份我国进口大豆483万吨，较2月份的383万吨增加100万吨，去年同期为351万吨，1季度累计进口大豆1333万吨，较去年同期增长21.6%。随着大豆进口量的增加，国内大豆供应偏紧的格局将得到一定的缓解，上涨的动能也会逐渐减少。所以若期价再度上冲，可以选择做空。

 

玉米：继续持空

今日国内玉米窄幅震荡。4月末国内玉米播种将大面积展开，而今年玉米播种面积仍有继续增加的可能，尤其是黑龙江地区。目前北方港口库存积压将压制期价，目前东北港口玉米总库存虽然突破了200万吨，这主要由于港口平舱价格居高不下，南方饲料企业的玉米消化能力降低，部分企业大量采用小麦替代玉米，使得东北玉米输出数量减少，由此导致东北港口玉米库存数量不断攀升。操作上依然可持有空单。

 

棉花：棉价后期下跌空间有限

美国政府周二公布的数据显示因中国棉花战略储备买盘大于预估，更添近期供应紧俏的疑虑，美棉大涨。郑棉今日表现平淡维持窄幅震荡，近日发改委领导表示“国家在行情低迷的时候不会发配额”，传递了稳定棉价的意向，印度政府也开始收储试图稳定其国内棉价，郑棉近日连续反弹，棉价后期下跌空间有限。后期新棉播种即将展开，据最新调查数据，2012年全国棉花意向种植面积为7151万亩，较去年减少724万亩，降幅9.2％。市场对种植面积减少的炒作，依然为棉价提供支撑。现货市场依然表现低迷，棉价的走势受下游消费情况的影响较大，纱类行情延续小幅下调态势，但是交易量显得一般。CF1209当前在21450附近压力较大，压力位21450---21500，支撑位21250---21200。

 

PTA：低位震荡

受助于政府数据显示上周国内成品油库存降幅超预期，盖过了原油库存增加的影响，美国原油期货周三结束两日连跌上扬。郑州PTA今日高开高走突破5日均线的压制，亚洲PX价格下跌至1552美元/吨，短期受油价下跌影响，出现大幅反弹压力较大，今日PTA华东内贸市场行情平淡，持货方报盘价格在8700元/吨左右，下游递盘价格在8600元/吨左右，实际商谈价格在8650元/吨附近。市场交易气氛平淡，实际成交不多。国内聚酯产品出现回暖迹象，昨日大幅上涨后今日小幅回调，3月PTA、MEG进口数据即将公布，走势仍以震荡为主，TA1209支撑位8500---8480，压力位8650---9630。

 

股指：静候明天数据出炉

今天央行的公开市场操作继续停止发行央票，实施了270亿元的91天期正回购，中标利率较之前持平。本周央行累计在公开市场投放420亿元，至此,公开市场已连续三周实现净投放,总共投放资金1560亿元。而银行间资金市场继续保持较宽松的状态，SHIBOR隔夜利率3.05%，一周利率3.8%，两周利率3.83%，资金面的需求暂时不大。

大盘今天午后大幅上涨。 沪深300指数全天最高价2570.84点，最低价2516.57点，最终收盘价2570.44点，涨幅2%，成交量连续第三天较上一交易日增加。

期指市场今天升水由强转弱。 主力合约IF1204合约全天最高价2577点，最低价2517.2点，最终收盘价2572.2点，涨幅2.25%， 收盘持仓量34732手，成交量371592手。 IF1204合约全天期现价差在-4至11点之间。

明天将有多项经济数据出炉，将影响股指的走势。

 

铜：短线参与

今日沪铜小幅反弹，主力1207合约于58010元/吨处开盘，盘中最高58390元/吨，最低57860元/吨，终盘收于58250元/吨，较上日收盘价上涨380元/吨。LME铜价周三收在8000美元上方，今日受沪深股市大幅反弹而小幅回升。澳大利亚3月份就业数据好于市场预期提振商品货币澳元上涨，工业品价格或短期止跌回稳。预计次日沪铜1207合约波动区间57500-58800元/吨。建议短线参与。

 

天胶：短线参与

今日沪胶高开窄幅振荡，主力1209合约盘中最高26960元/吨，最低26735元/吨，终盘收盘于26850元/吨，较上日收盘上涨170元/吨。4月11日， 5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤386-388美分，上一交易日报每公斤388-390美分。5月/6月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤380-382美分，上一交易日报每公斤384-386美分。5月/6月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤365-366美分，上一交易日报每公斤370-371美分。5月/6月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤375-376美分，上一交易日报每公斤379-380美分。市场关注苏门答腊岛地震影响，因地震区域远离天胶主产区，应该影响有限。预计次日波动区间26500-27000元/吨。建议短线参与。

 

黄金：否攀上1680决定金价短期强弱

黄金经过连续反弹尽管昨日上涨已经放缓，但截止到今天亚洲交易时间已经迫近30日均线1660-1670美元区间的压力带。

昨日道指与欧股等风险资产价格止跌反弹，同时黄金价格也得以继续攀升，这两天的表现使黄金在各类资产中表现十分抢眼。

突破1650美元以后黄金基本确立了对弱势的摆脱，但回到这一位置以后，寻找后续上升的动力成为当务之急。

目前来说，由欧债危机所引发的对于量化宽松预期的回暖，以及强劲的现货消费是支撑金价的两大主要动力。其中欧债危机的发展短期难以预测，尤其是在美联储4月25日FOMC会议临近以前，会给市场许多想象空间。

黄金能否在目前的基础上进一步向上站稳1680美元将对技术上确立中期强势具有重要的意义。

 

铝：2100美元铝将有争夺

2月下旬LME铝对2300美元一线的反击失利以后，反而一路下行，打破了前期震荡箱体的底部支撑2200美元一线，这一线也随之成为反压。

此前铝价在2200美元的压制下反而继续下跌，连反应最为灵敏的5日均线也成为难以逾越的关口。

今日亚洲交易时间LME微弱上涨以后艰难收复了5日均线，但随即反弹力度即告衰弱，大幅反弹很难上演。

欧债危机的进一步演化对于铝而言，打击会更为明显，这是由于欧元区是除中国以外铝的全球第二大消费和生产地。

 

LLDPE：趋势震荡

日内：趋势震荡，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:L1209报收于10555,交易所前二十席位持仓分析：L1209上一交易日量仓结构：成交量362578，持买单量91148，持卖单量85894；今日量仓结构：成交量242833，持买单量-87155，持卖单量86526；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至10740附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[10610,10640],支撑区间:[10430,10450].日内止损50点左右，日间200点左右。

 

PVC：趋势弱多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势弱空，谨慎参考支撑阻力区间！

技术面与操作:V1209报收于7070,交易所前二十席位持仓分析：V1209上一交易日量仓结构：成交量37640，持买单量23864，持卖单量40466；今日量仓结构：成交量39301，持买单量6345，持卖单量41762；持仓分析结果偏多。日内操作:趋势弱多，待回调至7030附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至7160附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[7100,7110],支撑区间:[7000,7020].日内止损30点左右，日间130点左右。

 

SR：趋势弱多

日内：趋势弱多，日间（周线级别）：趋势强多，谨慎参考支撑阻力区间！

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6700,昆明：6570,湛江：6650.技术面与操作:SR209报收于6786,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量252634，持买单量185553，持卖单量152318；今日量仓结构：成交量342783，持买单量113453，持卖单量151188；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱多，待回调至6750附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势强多，待回调至6670附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[6850,6870],支撑区间:[6730,6740].日内止损30点左右，日间130点左右。

 

锌：15700以下择机介入空单

沪锌由于前一交易日超跌修正，今日沪锌1207微涨0.75%，持仓减少2070手，现货方面，上海现货0#锌今报15200-15300元/吨，持平，贴水200元/吨-贴水100元/吨，现货市场下游目前生产订单状况并不乐观，使得接货意愿不高。宏观方面，中国经济一季度GDP增长低于8.5是大概率事件，经济的乏力使得市场对流动性充满期待。基本面方面，LME期锌库存触及90万吨,为1995年来首次，这必然对锌价构成压力。目前国内对降准释放流动性寄予高的预期，若央行迟迟没有动作则会引起情绪性的抛压，短期沪锌依然难改弱势形态，15700以下择机介入空单。

 

螺纹钢：关注4400关键点位

今日螺纹低开高走震荡走势。持仓方面，一些主力空头大幅减仓以应对当前行情，多头有也有小幅减仓止赢。总体，今日空头与多头减仓量相当。整体市场对螺纹后期走势持观望态度。现货市场方面，房地产市场方面，多地房贷重新回8.5折，推动刚需用户入市。但是二三季度是传统的房产销售的淡季，若此规律能够继续存在，则房产的销售在二三季度出现一个探底再探底的过程，对于螺纹钢只有利空的局面，或许今天空头自己的撤出只是为了未来的打压做准备。关键点位，看4400压力位置的牢固程度，破则转为支撑位，选择顺势做多，不破则逢高沽空。