QE3预期再起 内弱外强格局依旧

昨日的德国3月份IFO商业信心意外升至八个月来的最高水平，数据好于预期，这意味着尽管欧债危机冲击欧元区对德国的出口需求，但德国仍有机会恢复增长。但是美联储主席伯南克周一再度对美国的劳动力市场表达了悲观的看法，并称需要采取更多宽松货币政策扶助之。这令美元遭受一击重创，商品和美股随之上扬。

国内方面，由于1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润6060亿元，同比下降5.2%。2012年1－2月，包括央企和地方国企在内的国有企业经济出现了2010年以来最低的营收增长和首次利润负增长。这也导致了内外两重天的局面。

 

大豆：等待低点做多

今日国内大豆震荡整理。目前，宏观面趋于平静，后市关注美国的出口，以及北半球播种情况。受益于南美减产，我们预计美国的出口需求可能走好。另外本周五将公布的美国农业部的种植面积报告大豆播种面积将下滑给期价带来支撑，操作上继续做多豆类。

 

玉米：继续持空

今日国内玉米再次小幅下跌。近几日，期价连续下滑，持仓也大幅减少，随着利多因素逐渐兑现，市场上涨动能减弱，部分资金表现出了一定的获利了结的意愿。而每年的4月15日-5月15日将是东北春玉米的播种期，在新季度作物播种前或有一轮集中售粮，届时也会对玉米有影响。建议投资者继续持有空单。

 

铜：突破有待进一步观察

今日沪铜高开震荡，主力1206合约于60900元/吨处开盘，盘中最高60950元/吨，最低60570元/吨，终盘收于60710元/吨，较上日收盘价上涨530元/吨。LME铜市在周一上涨，美联储伯克南的讲话对市场的影响起了关键作用。伯克南称，美国经济需要更快速增长，以进一步降低失业率水平，并为美联储的超低利率政策进行了辩护。由此，市场重燃美联储是否进一步推出QE3的预期。沪铜今天高开后，表现不及LME市场强劲。技术上，收敛形态有被上破特征，但突破非沪铜主动上涨所致，因此突破有效性有待进一步观察。建议仍以观望为主。

 

锌：后市偏空

昨日伯南克表示美国国内失业人数的长期居高不下可能是周期性的而非结构性因素导致,联储的低利率政策将推动失业率的下降,降低了市场对于联储将收紧货币政策的预期。伦铜领涨基本金属。今日国内沪期锌主力合约平开后震荡运行，午后拉升至15700一线向上，现货市场下游需求不佳，采购量减少，整体成交清淡。从市场持仓变化来看，今日空单继续增仓。后市偏空，操作上建议15800元/吨左右谨慎建空。

 

天胶：市场处于均衡市

今日沪胶窄幅振荡，1205合约盘中最高28630元/吨，最低28410元/吨，终盘收盘于28550元/吨，较上日收盘上涨250元/吨。3月26日， 5月/6月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤390-395美分，上一交易日报每公斤390-398美分。5月/6月装船的泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤385-388美分，上一交易日报每公斤388-390美分。5月/6月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤374-376美分，上一交易日报每公斤377美分。5月/6月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤382-384美分，上一交易日报每公斤382美分。市场处于均衡市。建议观望为主。

 

螺纹钢：震荡走势，低吸为主

螺纹今日突破近日的高点，开盘下挫后便一直站稳4360，显示出多头终于出了一口气，但是近日螺纹整体持仓下行，一些多单获利了解。又使明天的行情多了一些不确定性。目前，因为房产市场的不景气，螺纹钢上涨仍然缺少支撑，只有钢厂具有提价的热情。昨日全国市场，螺纹现货价格微跌或略有小涨，整体平稳。上周库存方面，北方大部分城市螺纹库存有所下跌，而南方城市库存整体平稳。综合以上，预计明日震荡走势，低吸为主，整体上涨趋势不变。支撑位选择4335-4345-4355.

 

黄金：可确立短期底部

昨日伦敦黄金价格大幅上涨成功收复1680美元，一直到遭遇60日均线的1695美元一线压力位才停止上涨的步伐。

美联储主席伯南克昨天在“全国商业经济协会2012年经济政策会议”上发表演讲，谈及就业市场的复苏依然比较脆弱，并表示持续的量化宽松政策可以支持就业市场的进一步恢复，给予市场关于进一步量化宽松的极大暗示。

从昨天的情况来看，美股和黄金是市场认为的未来可能的量化宽松政策中的两大受益者，而其它大宗商品相形之下要失色许多。但这也再度证明了，黄金的上涨过程中，对于宽松政策的高度依赖。

经过昨日的上涨以后黄金在运行中已不再受到均线系统的压制，短期底部已可基本确认，但除非有实质性的利好或持续升温的量化宽松预期支撑，否则大幅反弹的几率并不高。

 

铝：操作应坚持逢高空

尽管昨日美元指数大幅下跌但对于LME铝的影响十分微弱，LME铝价甚至无法越过5日均线的2190美元一线压力。

与伦敦市场相同的是沪铝的反弹也同样受制于技术性压力，但在沪铝市场这一压力为60日均线及缠绕交织的均线系统，要打破这一区间极为不易。

昨天LME铝库存减少近6000吨至5083300吨，考虑到这一庞大的基数，这样的减少规模不足以对市场的产生明显的提振。

沪铝方面，1206合约已跌破60日均线，16400元以上建立的铝空单继续持有。

 

棉花：或下探前期低点

因技术性投机买盘以及消费者买盘带动，美棉收涨，郑棉今日高开后震荡走低，维持低位震荡，在基本面总体疲软下短期内不排除或下探前期低点，棉价整体依然是易跌难涨。在审议了3月5日政府禁令发布之前的订单之后，印度周五允许通过陆路对邻国出口棉花，包括巴基斯坦和孟加拉国。调查结果显示：受春节后棉花市场总体低迷、籽棉价格没有明显反弹等因素影响，棉农对后市信心不足，加之节后人工、农资等成本都有所上涨，棉农植棉积极性继续下降，植棉意向较上年底调查下降幅度加大。新年度棉花的产量仍然存在不确定性，新年度国内收储为期价提供支撑。CF1209或进一步考验21200附近的支撑，短线压力位10日均线----21400，支撑位21220---21200。

 

PTA：低位震荡

贝南克称，美国经济需更快增长来进一步降低失业率，而持续的宽松政策可以为这一过程提供支持美联储此前表示将至少在2014年底前保持近零利率不变，原油大幅收高，郑州PTA今日高开后小幅走高，亚洲PX价格反弹至1586美元/吨，油价高位整体多PTA成本支撑明显，在期货市场带动下现货市场持续回暖，华东内贸市场行情略有上扬，持货方报盘价格在8750元/吨左右。短期内下游需求不畅限制PTA的反弹空间，在成本支撑下下探空间有限，或维持低位震荡，TA1209压力位60日均线---8800，支撑位5日均线---8700。

 

LLDPE：日内趋势强多

技术面与操作:L1209报收于10935,交易所前二十席位持仓分析：L1209上一交易日量仓结构：成交量344260，持买单量101240，持卖单量98998；今日量仓结构：成交量304360，持买单量-22616，持卖单量95986；持仓分析结果中性。日内操作:趋势强多，待回调至10890附近，寻找技术指标支持的建多机会；日间操作（周线级别）:趋势弱多，待回调至10800附近，寻找技术指标支持的建多机会；阻力区间:[10980,11000],支撑区间:[10850,10870].日内止损50点左右，日间200点左右。

 

PVC：日内趋势弱空

技术面与操作:V1209报收于7085,交易所前二十席位持仓分析：V1209上一交易日量仓结构：成交量25582，持买单量21668，持卖单量33965；今日量仓结构：成交量35093，持买单量13127，持卖单量38947；持仓分析结果中性。日内操作:趋势弱空，待回调至7130附近，寻找技术指标支持的建空机会；日间操作（周线级别）:趋势弱空，待回调至7200附近，寻找技术指标支持的建空机会；阻力区间:[7140,7160],支撑区间:[7030,7050].日内止损30点左右，日间130点左右。

 

SR：日内趋势震荡

现货方面：部分地区报价情况：南宁：6570,昆明：6400,湛江：6560.技术面与操作:SR209报收于6626,交易所前二十席位持仓分析：SR209上一交易日量仓结构：成交量89175，持买单量177815，持卖单量122706；今日量仓结构：成交量117125，持买单量32604，持卖单量121027；持仓分析结果中性。日内操作:趋势震荡，宜观望；日间操作（周线级别）:趋势震荡，宜观望；阻力区间:[6660,6680],支撑区间:[6550,6560].日内止损30点左右，日间120点左右。