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期货中国专访付爱民:更稳健,更持久,从个人到团队

最新高手视频! 七禾网 时间:2013-12-15 22:25:13 来源:期货中国
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付爱民
著名期货投资人、上海睿福投资管理有限公司董事长,20年期货投资经历。曾获得第二届“海通杯”操盘手大奖赛亚军(3个月289.19% 的收益率),第三届海通杯期货实盘大赛冠军(12个月 3384%的收益率),第三届全国期货实盘交易大赛"第二名(4个月287.13%的收益率),第四届全国期货实盘大赛百万以下组冠军(4个月466.80%的收益率)。

精彩语录:

每隔两三年,主流品种都有一波大的行情,而暴利的机会随时都有,只是不一定是主流品种。

期货市场是永远有暴利机会的。

行情不存在难做不难做,只是你的手法有没有适合行情,当你抓到行情节奏的时候,行情自然就好做了。

以往的成功经历,可能应付不了现在的波动情况。

某些新的品种会成为主流品种。

我现在把较大的精力放在新品种的把握上。

我平均每天差不多操作十个品种。

我一个人同时有三四种风格(短线、趋势、对冲等)在做,别人把我叫太极拳。

我是多品种交易,但是当出现重点品种的时候我会重点出击。

每个商品都有它独特的个性,你必须要亲自去做,才能了解它的个性。

只要是新品种我都会去研究,争取能够在新品种成为主流品种的时候能把握住,那时利润就会比较大。

对新品种的研究是重中之重。

上期所推出了黄金白银夜盘后,又推出铜、铝、铅、锌,这是逼着我们去做夜盘。

凭我自己的感觉,从这四年的过程来说,程序化的收益率是逐年下降的。

所谓程序化,最核心的就是策略,而策略只有做过盘的人才有。

永远轻仓,肯定赚不了大钱,永远重仓,肯定会爆仓,所以要选择合适的时机,选择自己有把握的机会,适度重仓。

期货的机会是不均等的,用均等的思维看期货肯定是不对的。

在国际上成功的交易员大多是长线的,短线的是非常少,只占10%,甚至更低。

短线靠的是天生的一种本性,靠的是你的感觉,对盘面的盘感,更多的来自于自身原始的能力,而中长线需要的是理性的分析,交易计划的制定和执行。

多种交易方法组合使用的好处是资金使用率提高,在保持较高盈利的情况下,风险还能有效控制。

资金小的时候一次性建仓更好,而资金大的时候还是分步多次建仓比较好。

小资金平仓,说平就平掉了。大资金平仓必须要打提前量。

大资金要分步建仓,不对的时候要提前走,做的时候先想风险再想利润。

金融管理就是把单个个体的交易曲线变成多个个体组合后的曲线。

金融交易讲究个体,金融管理讲究团队,金融管理更讲究可持续的发展。
 
希望未来投资者想到我的时候,不是我付爱民个人,而是睿福投资团队。

根据不同的风格来进行团队培养,团队成员之间要形成互补,达到整个交易团队的稳定。

只要把自己打造好,这个市场是不缺钱的。

这些大佬都不是赌来的,他们也不是一夜暴富,他们都是经过前期的厚积薄发,他们都有成功失败屡次的折磨。

要想成为期货大佬,还是要把自己的内功练好,把自己的交易风格、交易手法积极地做改变。

从现在开始到未来十年,肯定是期货市场的又一个黄金十年。


期货中国1、付爱民先生您好,感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您在2009年到2010年期间,把20万左右的资金做到5000万左右,请问您当时主要抓住了哪几个交易机会?您觉得类似的“暴利”机会还会有吗?

付爱民:具体盈利数据我以前没怎么说过,好汉不提当年勇。当时我是抓了四波行情,豆油、橡胶、PTA,还有锌。其实我觉得类似机会还是会有的,因为从我自己将近二十年的交易经验来说,每隔两三年,主流品种都有一波大的行情,而暴利的机会随时都有,只是不一定是主流品种。今年的白银暴跌,包括近期甲醇的暴涨,都是暴利机会,但因为它们不是主流品种,大家或许没关注,所以有人说行情难做,其实机会永远不会缺。换言之,我的认识是,期货市场是永远有暴利机会的。


期货中国2、较多高手认为2013年的期货市场几乎没有“像样的行情”,交易不太好做,收益没有以前高。您如何看待2013年的期货行情?您觉得2013年的行情是否比往年更难做?

付爱民:我在接受媒体采访时谈到过这个问题,我觉得2013年对我来说是进步最大的一年。因为在2012年底到2013年初的时候,整个行情的节奏跟以往有所不同,在这个过程中我自己也出现了一定的回撤,但是后来我技术方面做一些改进,整体业绩又做上来了。所以就拿我自己来说,行情不存在难做不难做,只是你的手法有没有适合行情,当你抓到行情节奏的时候,行情自然就好做了。至于说很多高手认为没有像样的行情,可能因为某些高手习惯做某几个品种,如果这几个品种没机会,特别是我刚刚提到的主流品种,像我们传统的铜、橡胶、棉花,确实没有单边的大的行情,相对主流的品种确实是没什么机会。大资金规模要做成交量大的品种,确实没什么大的机会。很多高手在前些年,小资金成长为大资金以后,比较成熟的品种才能做,我觉得这可能是大家认为不好做的原因。因为他们品种的选择性越来越小了,对一些偏门品种不敢去放大规模做。就拿近期的甲醇来说,我也做进去了,也赚到了,但是量很小,甲醇买到了,但不会重点去做,产生的利润是微乎其微的。


期货中国3、您在2013年主要做了哪几波行情?收益情况如何?

付爱民:2013年其实可以说是我交易手法有较大改进的一年,到现在客户平均收益50%左右,自己的账户仓位重一些,收益也更高一些,100%多。主要收益来源,一个就是做空白银,白银在年初我就看空,就是看空衍生品、贵金属等金融属性比较强的品种,这点把握得还比较到位,所以白银的一波下跌几乎是全做到了,按照往年,利润会更大,但因为是做空行情,主要下跌阶段跌得比较快,相对来说仓位没有放足,利润虽然也还可以,但是比想象要少一点。第二波行情就是十月份以后,做多棕榈油,底部到高位,几乎全力把握住了。对客户来说,两次整体盈利差不多50%,这个50%,是在年初回撤接近百分之十六、十七的情况下拉平后取得的。所以相对于往年,今年的行情确实让自己感触比较多,经历了先抑后扬,而且把自己的手法风格做了很多改进。


期货中国4、您觉得类似于2013年这样的行情波动特征,以后会成为常态吗?优秀的交易者应该如何应对不同年份的不同行情结构?

付爱民:可能会成为常态,这对投资者来说是很大的挑战,因为以我自己个人经历来说,一直觉得做这个行业就是要适应市场,但确实很多投资者进入期货时间也不长,投资年限相对比较少,我认为风格的多样化是建立在你常年经验的基础之上的,新的行情波动出来以后,会面临学习的过程,下一回再碰到类似的行情才会产生利益。大部分投资者在市场呆了十年以内,或者很少的投资年限,他们现在会面临很多新的问题。我觉得以往的成功经历,可能应付不了现在的波动情况,在某些行情上应该进入学习、修整的阶段,而且像2013年的波动特点未来可能会是常态。但我所说的常态并不是指品种活不活跃,而是认为某些新的品种会成为主流品种。某些新上市的会慢慢活跃,传统的品种有可能会不见得那么活跃了,因为资金的退出,像铜资金目前有流出迹象,而豆粕以前不怎么活跃,现在非常活跃,成为了主流品种。这一点是必须要面对的,所以我现在把较大的精力放在新品种的把握上。


期货中国5、您平时一般操作几个品种?在某个品种有行情时,会不会对这个品种重点出击?

付爱民:看过交易单之后,发现我是做很多品种的,我平均每天差不多操作十个品种,但我的手法里还有大量的对冲交易、套利,甚至我擅长的单边趋势、短线,我自己是做短线出身的,我一个人把很多的方法融合了,所以我做的品种数量比较多。我一个人同时有三四种风格在做,别人把我叫太极拳。我是多品种交易,但是当出现重点品种的时候我会重点出击,在重点品种出来的时候,其他品种会做得少,重点品种重点把握。比如说前几年一波橡胶行情就是重点出击,产生了较大的利润。


期货中国6、近两三年来,期货市场上市的新品种越来越多,这些新品种您有没有关注?有没有参与?当一个新品种具备哪些条件时,会成为您主要操作的品种?

付爱民:我是比较喜欢新鲜的,新的品种我不仅关注,而且都会参与,都会去试试盘,毕竟我们是从一线交易员出身的,我认为每个商品都有它独特的个性,你必须要亲自去做,才能了解它的个性。我会在新的品种上市的时候用非常小的量,哪怕一两手地做,去试着找感觉。几乎所有的新品种我都会参与,都会去交易,然后去摸索它,特别是这两年我就发现最大变化是新品种可能会成为主流品种。所以只要是新品种我都会去研究争取能够在新品种成为主流品种的时候能把握住,那时利润就会比较大。现在我们回顾一下当年的棉花,一开始也觉得是很死的品种,可后来就出现了大行情,当年的棉花错过以后,到现在都很后悔,没想到一个新的品种会成为主流品种,包括去年豆粕的行情也比较大。所以我觉得对新品种的研究是重中之重。

选主要操作的品种,首先第一个成交量和资金量的吞吐能力必须要有,再者就是持仓量大、资金进出方便,投资者的参与结构包括机构、散户、各类资金比较均衡的时候,简单说就是持仓量到了一定程度以后,成交达到活跃状态以后,这个产品基本上就可以参与了,“量”是首要考虑的。第二个就是当这个新品种的国家产业政策有所导向以后,或者基本面对这个新品种有些特殊的利好,这样的品种可能会面临大的结构性变化的机会,我会重点去参与。就这两个,一个是量,一个是产品本身,真的出现大机会的时候,一定会有资金去炒作它。比如说甲醇,这么活跃,出现这个情况的时候就会操作它。相当于一个技术面上去看,一个是基本面上去看。


期货中国7、上期所黄金和白银的夜盘已经上线了一段时间,交易比价活跃。如今上期所正大规模推出夜盘交易(铜、铝、锌、铅),您目前有没有参与夜盘交易?夜盘的推出对您的交易产生了哪些影响?

付爱民:目前只推出了黄金白银,我参与得比较少,因为我觉得交易员的体力尽量还是用在刀刃上。但是上期所推出了黄金白银夜盘后,又推出铜、铝、铅、锌,这是逼着我们去做夜盘,所以是不可规避了,夜盘不得不参与。从内心来说,夜盘推出来以后影响最大的就是自己的身体,因为以前做4个小时,现在做的时间拉长了,几乎都没有休息的时间了,特别像我们,属于主观交易者,对人的体力要求更大。不过,凭我自己的感觉,从这四年的过程来说,程序化的收益率是逐年下降的,因为程序化做的越来越多,同质化越来越严重,而且程序化不能一概而论,很多程序化属于伪程序,太同质化了,就拿了几个简单程序来运行,也叫程序化。我觉得真的程序化实际上是有核心交易理念的,只有真正懂交易的人才能写出好的程序,而不是简单的一个白领,一个小程序员一出来写的程序就可以用。所谓程序化,最核心的就是策略,而策略只有做过盘的人才有。下一步我可能会把一些理念设计成程序,作为辅助,我目前也打算组建程序化团队,用来应付夜盘,甚至我也会再招聘一些人员帮我盯盘,尽量保证身体不要被拖垮。也可以通过程序化自动交易,让自己补充点能量。


期货中国8、您曾说过,做期货不要去“赌”而是要去“博(搏)”,您觉得“赌”和“博(搏)”有什么不同?

付爱民:我觉得赌的胜算率是五五对开的,它凭的是一种运气,这是不值得提倡的,因为十赌九输,一次两次运气好,最终肯定会输掉的,而搏则经过客观分析的,像我们有大量的实盘经验,有比较高的胜算率的时候,发现确实是千载难逢的机会的时候,该出手时就出手,这凭的是一种实力,绝对不是凭运气。我觉得有合适机会时,该搏还是要搏。永远轻仓,肯定赚不了大钱,永远重仓,肯定会爆仓,所以要选择合适的时机,选择自己有把握的机会,适度重仓,这是辩证的思维,两者平衡,所以我觉得平时应该轻仓,但该搏还是要搏的,人还是要有魄力。还有一个,期货的机会是不均等的,用均等的思维看期货肯定是不对的,当机会来临的时候,你还是继续守着不动,那肯定是不行的。当机会来临的时候,肯定要重,不再是轻,这是交易中要把握的,但往往这是最难把握的,需要丰富的经验。


期货中国9、您被誉为中国期货市场从短线交易转型到中长线交易比较成功的代表人物,请问您是什么时候开始转型的?为什么要转型?

付爱民:我是2002年转型的,我以前做短线, 94年开始做交易, 到02年之前都是以短线为主,当时每天都做几十个来回,而且当年的手续费非常高,交易所的3倍,大量的盈利变成手续费了,真正自己的利润并不是太高。那时我看了大量的书籍,看了书以后发现,在国际上成功的交易员大多是长线的,短线的是非常少,只占10%,甚至更低。这些原因吸引我做转型的尝试,但是02年转型的时候非常的痛苦,转了差不多一年,到了02年底03年初,才基本上转型成功。

责任编辑:翁建平
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