近日，由大连商品交易所（简称大商所）联合中国证券业协会、大连市期货业协会共同主办的“证券公司期货和衍生品培训班”在大连举行。来自交易所与证券公司的相关业务负责人围绕大商所监管要求、期权业务、商品期货投研实践及衍生品服务中长期资金实践案例等进行了探讨。

据期货日报记者了解，经过多年发展，我国期货市场已形成以《中华人民共和国期货和衍生品法》为统领、以《期货交易管理条例》及规章和规范性文件为具体规范、以交易所与行业协会自律规则为补充的法规体系。今年5月发布的《衍生品交易监督管理办法（试行）》，夯实了衍生品市场规范发展的制度根基，也进一步明晰了证券公司开展相关业务的合规边界。

数据显示，截至目前，全市场上市期货、期权品种工具共计170个，其中期货91个、期权79个，覆盖农产品、金属、能源化工、金融等国民经济重要领域。2025年，全市场成交量为91亿手，成交金额为766万亿元。自2009年起，我国商品期货成交量已连续多年位居世界第一。2026年上半年大商所期货期权累计成交16.8亿手，同比增长35.8%；日均持仓量1944万手，同比增长11.6%，市场运行质量持续向好，为证券公司深度参与衍生品市场提供了广阔平台。

大商所市场监查部与期货衍生品部相关业务负责人分别介绍了大商所监查核心业务规则、期权市场运行及规则优化情况。

据了解，自2017年豆粕期权上市以来，大商所已上市20个品种的期权；今年焦煤、焦炭期权相继上市，煤焦钢产业链风险管理工具进一步完善。2026年上半年，大商所期权日均成交282万手，同比增长68%，占标的期货成交量的25%；豆粕、鸡蛋、棕榈油、玉米、豆一等品种的期权成交量位居全球农产品期权成交量前列。此外，大商所还挂牌豆粕、玉米、豆一、豆油系列期权，实现期权合约“月月有到期”，更好地满足实体企业精细化短期风险管理需求；通过“近密远疏”挂牌、延后期权最后交易日、扩大鸡蛋期权持仓限额等措施，持续提升市场运行质量。

在实践分享环节，中国国际金融股份有限公司固定收益部商品交易负责人武世凡分享了他对券商参与商品期货市场的思考。

他认为，商品作为另类资产，与股票、债券的相关性较低，具有独特的配置价值。券商稳健参与商品期货市场，既能为产业套期保值提供对手方与流动性，助力市场发挥价格发现功能；也可依托自营实践深化品种理解、积累交易能力，反哺风险管理业务。券商自营应坚持稳健、合规、专注的定位，构建多层次、低相关、互补协同的多策略交易体系，平滑组合净值波动。同时，以压力测试、Greeks敞口管理及最大回撤控制为抓手，强化全流程风险管理，追求风险可控、回撤有限的长期稳健收益。

中信中证资本管理有限公司总经理孙守坤分享了衍生品服务中长期资金的实践案例。

他表示，中长期资金以长期价值配置、周期收益获取、风险对冲保值为核心目标。实体企业通过常态化套期保值锁定远期成本与营收。机构客户以“长期配置为主、套保风控为辅”的运作模式持续向市场输入稳定资金，是资本市场稳预期、稳走势的“压舱石”。相关案例显示，运用敲出累购、折价建仓、自动敲入敲出等场外期权结构，可以帮助实体企业降低采购成本、平滑经营波动，帮助机构客户优化建仓成本、提高资金使用效率。

参会学员表示，本次培训内容覆盖监管框架、市场运行与实践案例，提高了证券经营机构对期货和衍生品市场的专业认识，为证券经营机构提升衍生品服务能力搭建了交流平台。未来将持续提升商品期货业务实践能力，深化证券、期货业务协同发展，进而更好地服务实体经济、助力金融强国建设。