报告品种：苹果

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一、核心调研结论

市场呈现“优质果稀缺、商品率分化、入库量下降、仓单成本高”的特点。全国苹果入库量预计较去年减少一成以上，其中烟台、陕西商品果比例显著降低，大连、甘肃相对偏高；多地苹果因霜冻问题导致硬度不足、碰压伤严重，后续交割与存储风险需重点关注。

二、各主产区调研详情

（一）辽宁产区：收购收尾，品质短板制约交割

1、收购进度与价格：收购已近尾声，各大收购摊位仅零星农户售卖。80#以上苹果分两档价格：

3.0-3.2元/斤：对应交割标准商品率仅3成左右；

3.3-3.5元/斤：交割标准商品率6成左右。

（非商品果主要问题是水裂纹、碰压伤、刺伤、红黑点、灼伤、磨伤、大的果绣、无色、畸形果等。这部分果子市场主流售价在1.2-1.8元/斤，具体多少以质论价。）

2、核心品质问题：大连地区以“倒框”收购为主，收购商反馈，苹果拉回公司二次检验时，碰压伤比例较收购时额外增加1成左右。根本原因在于：

今年苹果下树晚、收购战线长，经历多次霜冻后硬度大幅下降；

倒框收购方式进一步加剧物理损伤，多家收购商分拣时均发现碰压伤问题突出。

3、仓单成本测算：

基础成本：大连代收费0.18-0.2元/斤，运回烟台运费0.12-0.14元/斤，对应仓单成本9200-9500元/吨；

综合成本：叠加交割服务费170元/吨、发票费用150元/吨，综合成本预估9500-9800元/吨。

（二）烟台产区：质量下滑，入库量不及去年

1、收购市场行情：

优质果：80#以上主流收购价3.2-3.5元/斤，但质量远逊于去年同价位（2.8-3.2元/斤）的苹果，交割标准商品率仅4成，低于大连；

小果：65-70#收购价约1.5元/斤，现货收购标准商品率3-4成，且今年苹果“越小质量越差”。

2、入库情况：

加工果占比提升：今年入库果中，果脯用果比例大幅增加，此类苹果主要流向食品加工企业，对现货市场冲击较小；

整体入库量下降：因苹果质量不佳，多数大客商已停收，仅3.2-3.5元/斤的优质果仍有客商收购。

3、仓单成本测算：

基础成本：代收费0.15元/斤，运费0.02-0.04元/斤，预估仓单成本9700元/吨左右；

综合成本：叠加交割服务费170元/吨、发票费用150元/吨，综合成本预估10000元/吨左右。

（三）西部产区：果小质弱，存储与病害风险高

西部产区今年苹果普遍果型偏小，且出现“糖心”现象——糖心苹果无法长期储存，且硬度不符合交割标准。此外，今年西部产区需重点防范“疫腐病”，对苹果品质与存储稳定性构成额外风险。

三、全国市场总结与展望

1、供给端：全国苹果入库量预计较去年减少一成左右。（随着入库的进行数据可能会有一定修正）商品果结构分化明显（大连、甘肃商品果比例相对偏高，烟台、陕西偏低），优质果整体稀缺，小果、低质果占比上升。

2、品质端：多地苹果受霜冻、收购方式影响，硬度不足、碰压伤严重，西部还面临糖心与疫腐病问题，短期品质风险仍存。

3、成本端：主产区综合仓单成本普遍在9500元/吨以上，烟台甚至接近10000元/吨，高成本叠加低商品率，可能制约后续期货交割货源供给。按照多年来苹果交割数据，算上贴水和违约成本还要在加500元/吨。

4、后续关注：需持续跟踪苹果硬度变化、存储损耗率，以及优质果现货价格波动，若库存消耗超预期，优质果供需缺口或进一步支撑价格。

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