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热轧卷板短期偏弱运行 中期关注政策变化

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-12 09:38:15 来源:方正中期

短期来看,钢材价格快速大幅上涨后引发监管层关注,政策降温,叠加货币政策收紧预期增强,多头集中兑现利润,盘面或将维持弱势运行,关注下方5600元/吨附近支撑情况。从中期来看,目前国内外制造业PMI仍处于扩张区间,海外热卷价格延续涨势,外需和国内制造业需求依旧较强,需求端维持谨慎乐观预期;供给端收缩预期仍然存在,中期热卷上行趋势未变,但近期钢材价格大幅上涨后,市场对于后期压减粗钢产量的政策预期有所转弱,关注政策端影响。



近期黑色系盘面波动较大,节前热卷期货价格小幅探涨,但下游接受困难,现货价格涨幅明显不及期货,节后下游补库,热卷现货价格大幅上涨。在供给收缩预期影响以及现货价格带动下,热卷期货价格连续上行,成功突破6000元/吨整数关口。钢材价格连续大幅上涨后引发监管层关注,市场监管局、发改委召开会议,抑制过度投机。同时公布的4月份国内与美国CPI均远超预期,通胀预期再起,市场对于货币政策收紧的预期增强,受此影响前期大幅上涨的工业品普遍回调。


钢材生产利润大幅上涨,全国钢厂高炉开工率和产能利用率逐渐回升,钢厂提产动力较足,粗钢产量大幅回升。根据国家统计局数据,4月份粗钢日均产量326.2万吨,环比上升7.6%,创历史新高,4月份我国粗钢产量9785万吨,同比增长13.4%;截止到4月我国粗钢产量累计37456万吨,同比增长15.8%,高出2020年5500万吨左右。根据工信部提出的“确保2021年粗钢产量环比下降”,预计后期减产压力较大。自4月份中下旬以来,热卷产量持续回升,4月份产量均值323万吨,较3月份增长7万吨左右,上周热卷周产量335.64万吨,环比增加3.85万吨,已回升至2019年水平。


从需求端来看,4月国内制造业PMI环比回落,但仍处于荣枯线上方,短期需求有环比走弱迹象,但从中期来看,制造业需求维持强势,目前国内和海外制造业 PMI仍处于扩张区间,4月国内出口同比增速达到22.2%,增速较3月份增长 2%,外需较为强劲,中期热卷需求并不悲观。



前期出口退税政策取消叠加国内热卷价格的上涨,大幅抬升了热卷的出口报价,国内热卷出口的价格优势逐渐缩小。近期随着国内热卷价格大幅回落,国内热卷出口价格下降明显,截止5月17日,根据mysteel发布的国内外钢材价差简报显示,热卷东南亚进口价高出国内593元/吨左右,我国热卷出口优势再度出现,出口需求或继续走强。


短期来看,钢材价格快速大幅上涨后引发监管层关注,政策降温,叠加货币政策收紧预期增强,多头集中兑现利润,盘面或将维持弱势运行,关注下方5600元/吨附近支撑情况。从中期来看,目前国内外制造业PMI仍处于扩张区间,海外热卷价格延续涨势,外需和国内制造业需求依旧较强,需求端维持谨慎乐观预期;供给端收缩预期仍然存在,中期热卷上行趋势未变,但近期钢材价格大幅上涨后,市场对于后期压减粗钢产量的政策预期有所转弱,关注政策端影响。


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