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秦洪:赛道股重新排序,激发A股市场反抽能量

最新高手视频! 七禾网 时间:2021-07-06 09:00:00 来源:金百临咨询 作者:秦洪

周一A股市场出现震荡企稳的态势,芯片类个股再度崛起,成为A股近期“升升”不息的投资主线。由于芯片类个股是科创50指数的核心成分股,所以,在周一,科创50指数成为A股的领涨先锋。


赛道股分化中重新整合


回顾近期A股市场的走势,可以看出一个清晰的资金变化特征,那就是无论是交易型资金还是配置型资金,开始重新审视自己手中持有的核心投资主线。其中,食品饮料个股出现了大力度的调整态势,比如,近年来的长牛股代表的安井食品(603345)在周一出现跌停板。与此同时,被主流价值投资派视作“图腾”的贵州茅台(600519)也是欲振乏力,说明食品饮料板块作为一个投资主体,渐渐被资金抛弃。


相对应的是,市场较为活跃的资金迅速找到新的投资方向,那就是硬科技股,芯片类为代表的半导体品种以及汽车智能化引导的汽车电子类个股,成为近期A股市场的强劲涨升主线。甚至可以讲,从资金流向的角度来说,白酒股为代表的食品饮料板块的走势渐渐暗淡,而硬科技股有望成为A股最为突出的投资主线。


如此走势说明,A股市场的投资主线在重构、在整合。旧的投资主线渐渐远去,新的投资主线渐趋活跃。以锂电池板块来说,自今年以来已经成为边际增量资金竞相追捧的明星品种,而芯片类个股也因为半年报的业绩预增信息持续涌现,从而强化了边际增量资金、存量交易型资金的大力关注,进而成为A股近一个月来新的核心投资主线。


科创50指数有望领涨


值得指出的是,芯片股为代表的半导体板块2021年上半年业绩“爆棚”,从一个侧面说明两个积极信息,一是国产替代所带来的强大的业绩爆发力。随着我国芯片类,尤其是功率半导体类产品层次的渐趋提升,未来国产替代的规模越来越大,产品盈利能力也会因为中高端产品的替代趋势而持续大力提升。所以,芯片为代表的半导体板块,未来的业绩兑现能力更强,从而带来戴维斯双击的预期。


二是我国有能力进行产品升级,这会形成正向反馈。也就是说,后续会有更多的政策推动芯片替代,会有更多的产业资本在看到国产替代的丰厚蛋糕而再度加大投资力度,如此良性循环,会对我国产业升级、经济结构转型赋予新的积极预期。在此背景下,市场参与者对注册制引导下的创业板、科创板的相关上市公司的业绩预期更乐观,从而会赋予更为乐观的估值溢价预期。


既如此,当前A股市场的赛道股正在发生较大变化,食品饮料类、传统互联网(因大数据的安全问题而受到严控,未来的估值溢价预期可能会降低)等相关领域的个股可能会持续出现资金净流出的态势,但硬科技股集中的科创板以及生物医药、新能源汽车集中的创业板,有望继续成为市场关注的焦点领域。换言之,科创50指数、创业板指有望成为近期A股活跃资金的风向标,甚至由于硬科技股有望成为三季度A股市场最靓的股而使得科创50指数的表现更出色。因此,在操作中,需要加大对科创板、芯片为代表的半导体、新能源汽车股以及科创50指数ETF的跟踪力度。

责任编辑:李烨

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