棉花震荡偏多思路:大越期货6月2早评
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棉花震荡偏多思路:大越期货6月2早评

最新高手视频! 七禾网 时间:2020-06-02 09:07:27 来源:大越期货

大越商品指标系统


1

---黑色


铁矿石:

1、基本面:周一港口现货成交150万吨,环比下降3.8%。高需求继续维持 偏多

2、基差:日照港PB粉现货767,折合盘面857.4,基差104.9;适合交割品金布巴粉现货价格708,折合盘面788.8,基差36.3,盘面贴水 偏多

3、库存:港口库存10784.85万吨,环比减少141.32万吨,同比减少1613.25万吨 偏多

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:上周澳洲与巴西发货量均有上涨,但巴西方面仍旧处于历年同期低位。港口疏港量小幅下滑,但港口库存去库速度依旧维持在较高水平,目前钢厂利润已处于低位,还有继续被压缩的空间,在成材表现相对弱势情况下谨防限产带来的矿石需求减少。I2009:逢低做多,止损735


焦煤:

1、基本面:在焦炭市场走强的情况下,煤企挺价意愿增加,但个别库存较高煤种,价格仍有下调可能;两会影响下部分地区煤矿有停产情况,但对整体供应影响不大;中性

2、基差:现货市场价1360,基差190;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存787.34万吨,港口库存504万吨,独立焦企库存711.60万吨,总体库存2002.94万吨,较上周增加81.97万吨;偏空

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦煤主力净空,空减;偏空

6、结论:焦炭持续上涨下,焦煤需求回升,焦钢利润表现良好,焦煤价格有望转稳,预计短期焦煤跟随焦炭波动,价格持稳为主。焦煤2009:1150-1180区间操作。


焦炭:

1、基本面:第三轮上涨已全面落地,钢厂高炉开工率继续上升,焦炭需求良好,供需两旺,焦企心态良好;偏多

2、基差:现货市场价2040,基差145;现货升水期货;偏多

3、库存:钢厂库存462.81万吨,港口库存341.5万吨,独立焦企库存52.36万吨,总体库存856.67万吨,较上周减少7.05万吨;偏多

4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多

5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多

6、结论:焦炭供应端开工继续冲高,需求端钢厂开工也有持续回升,需求仍为当前焦炭价格最大支撑,短期焦炭仍偏强运行。焦炭2009:多单持有,止损1880。


螺纹:

1、基本面:近期供应端保持高水平,钢厂开工意愿仍较强,高炉及电炉开工率继续小幅提升,高库存下供应压力继续保持,需求方面受到下游房地产和基建支撑继续保持高位,表观消费超出同期水平但持续性存疑,去库速度正常;中性。

2、基差:螺纹现货折算价3749.2,基差172.2,现货升水期货;偏多。

3、库存:全国35个主要城市库存802.73万吨,环比减少4.05%,同比增加45.3%;偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:螺纹主力持仓空减;偏空。

6、结论:昨日螺纹期货价格维持高位震荡,现货价格基本继续提高,当前价格在短期高位较为坚挺,但需求仍将支撑价格,预计将保持高位区间震荡走势,操作上建议10合约短线多单止盈,3480-3600区间操作。


热卷:

1、基本面:近期热卷供应端实际产量小幅反弹,总体供应仍处于同期低位。需求方面随着国内基建全面复工,表观消费小幅回暖,4月下游汽车销量同比小幅上涨,近期需求有所回暖,社会库存继续处于历史高位当前去库速度基本符合预期;中性

2、基差:热卷现货价3650,基差101,现货升水期货;偏多

3、库存:全国33个主要城市库存282.38万吨,环比减少2.96%,同比增加37.56%,偏空。

4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多

5、主力持仓:热卷主力持仓多减;偏多。

6、结论:昨日热卷期货价格继续维持短期高位,不过短期继续上涨空间不大,预计保持当前区间运行,操作上建议热卷10合约短线3480-3580区间操作。


动力煤:

1、基本面:沿海日耗经历快速反弹后有所回落,港口与终端去库减缓,水电情况差于历年同期,CCI指数连续六天走平 中性

2、基差:现货548,09合约基差21.4,盘面贴水 偏多

3、库存:秦皇岛港口煤炭库存395万吨,环比增加16.5万吨;六大发电集团煤炭库存总计1427.74万吨,环比增加8.17万吨;六大发电集团煤炭库存可用天数24.72天,环比增加0.63天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净多,多增 偏多

6、结论:目前供需结构仍然偏强, 受到煤矿安监影响,部分长协货源无法及时兑现,使得市场加大对于市场煤的采购。在供给存在一定偏紧的同时下游需求处于季节性的旺季,但现货涨幅收窄对盘面情绪有一定利空,重点关注现货端对盘面的拖累。ZC2009:520-540区间操作。



2

---能化


原油2007:

1.基本面:三名OPEC+消息人士周一表示,石油输出国组织(OPEC)及俄罗斯更加接近就延长当前减产措施的时间达成妥协,目前正在讨论一项将减产延长1-2个月的提议。该消息发布后,油价获得支撑。报道透露,俄罗斯没有反对提前举行会议,这可能表明,在如何将减产延长至今年年底的问题上,俄罗斯正接近与OPEC事实上的领导人沙特达成一致;美国明尼苏达州首府明尼阿波利斯市白人警察涉嫌暴力执法致死黑人男子弗洛伊德引发的抗议示威持续升级,同时宵禁并没有停止激进分子和执法机构之间的对抗,骚乱期间疫情蔓延可能会有所加速,导致二次蔓延的的风险加剧;中性

2.基差:6月1日,阿曼原油普氏现货价为38.54美元/桶,巴士拉轻质普氏现货价为40.13元/桶,卡塔尔海洋油普氏现货价为35.23美元/桶,基差17.62元/桶,现货升水期货;偏多

3.库存:美国截至5月22日当周API原油库存增加873.1万桶,预期减少480万桶;美国至5月22日当周EIA库存预期减少127.6万桶,实际增加792.8万桶;库欣地区库存至5月22日当周减少339.5万桶,前值减少558.7万桶;截止至6月1日,上海原油库存为2039.8万桶;偏空

4.盘面:20日均线偏上,价格在均线上方;偏多

5.主力持仓:截止5月26日,CFTC主力持仓多减;截至5月26日,ICE主力持仓多增;中性;

6.结论:目前OPEC+内部接近达成一致提前召开会议,而沙特与俄罗斯在延长减产协议上接近达成一致,这为市场带来了足够支撑,不过有调查显示OPEC+5月的减产执行率仅74%,市场关注会议决议是否延长首轮减产期限,此外需求端仍在缓慢恢复中,全美部分地区的暴乱在一定程度上打击需求,总体原油仍保持高位震荡,短线275-282区间操作,长线远月多单轻仓持有。 


甲醇2009:

1、基本面:甲醇市场整体表现一般,内地新价继续走弱,且多跌破前低,天然气价格6月份下跌,短期西南气头成本下降,关注内地工厂成本支撑情况及山西地区检修情况。港口方面,期货虽有走高,然整体基差表现一般,弱基差背景下预计港口现货及近月纸货维持弱势概率较大;中性

2.基差:6月1日,江苏甲醇现货价为1465元/吨,基差-247,现货贴水期货;偏空

3、库存:截至2020年5月28日,华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为98.15万吨,较上周增1.25万吨;沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在41万吨附近,较上周增1万吨;偏空

4、盘面:20日线偏平,价格在均线下方;中性

5、主力持仓:主力持仓空单,空减;偏空

6、结论:国内甲醇市场周初观望心态明显,整体交投维持清淡。港口市场方面,上周五原油上涨,带动日内甲醇期货走高,然仓储费上调及印度封国延长等利空压制下,现货端维持弱势。内地市场方面,目前宁夏及安徽均有新建装置投产,加之部分装置计划近期重启,短期供需矛盾难以缓解,目前内地成本支撑下,下滑幅度收窄,预计短期市场偏弱运行为主,然下滑空间相对有限,短线1690-1740区间操作,长线09多单持有。


塑料 

1. 基本面:全球疫情大方向逐渐平稳,国外逐步复工,原油夜间上涨,国际政治经贸风险增加,产业上游利润高,盘面进口利润-116,乙烯CFR东北亚价格至711,当前LL交割品现货价6750(+100),中性;

2. 基差:LLDPE主力合约2009基差65,升贴水比例1.0%,偏多; 

3. 库存:两油库存82.5万吨(+13.5),PE分项34.59,中性;

4. 盘面:LLDPE主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多; 

5. 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,减空,偏空;

6. 结论:L2009日内6600-6900区间偏多操作; 


PP

1. 基本面:全球疫情大方向逐渐平稳,国外逐步复工,原油夜间上涨,国际政治经贸风险增加,产业上游利润高,注意盘面进口利润出现时进口压制价格,盘面进口利润54,下游需求逐渐恢复,丙烯CFR中国价格至761,当前PP交割品现货价7750(+200),中性;

2. 基差:PP主力合约2009基差349,升贴水比例4.8%,偏多;

3. 库存:两油库存82.5万吨(+13.5),PP分项47.91,偏空;

4. 盘面:PP主力合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;

5. 主力持仓:PP主力持仓净空,增空,偏空;  

6. 结论:PP2009日内7400-7700区间偏多操作;


纸浆:

1、基本面:海外针叶浆整体到货稳定,近期国内主要港口到货量较为集中;下游成品纸市场淡季气氛浓郁,部分纸厂检修结束,但仍以消耗原料库存为主,整体需求偏弱;偏空

2、基差:智利银星山东地区市场价为4350元/吨,SP2009收盘价为4438元/吨,基差为-88元,期货升水现货;偏空

3、库存:5月底国内青岛港、常熟港、保定地区、高栏港纸浆库存合计约191万吨,较4月底增加2.2%;偏空

4、盘面:价格与20日线交叉,20日线向下;中性

5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空

6、结论:纸浆供给平稳、需求偏弱,高库存去化受阻,短期纸浆震荡偏弱为主。SP2009:日内4400-4430区间偏空操作


PVC:

1、基本面:工厂开工走高,但库存减少,供应总体稍有下滑;需求整体表现稍有好转。基本面变化相对有限,工厂库存、社会库存持续去化,但速度降缓;宏观、原油提振下,期货市场走势相对坚挺,并且工厂库存压力不大,市场降价意愿不强,预计短期市场维持震荡走势。中性。

2、基差:现货6200,基差-10,贴水期货;中性。

3、库存:PVC社会库存环比减少9.39%至33.29万吨;中性。

4、盘面:价格在20日上方,20日线向上;偏多。

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计短时间内偏强震荡为主。PVC2009:日内轻仓抛空。


沥青: 

1、基本面:国际原油反弹后区间震荡运行,但炼厂生产利润收窄,带动国内沥青价格推涨。供应方面,河北鑫海下周计划大装置恢复生产,金海宏业计划 29 日恢复生产,但盘锦北沥 6 月 1 日计划检修,整体供应或有小幅增加。需求方面,北方地区部分远期货源外放,市场询盘有所增加,但业者多按需采购为主;南方地区连续降雨天气增加,道路施工受阻,整体出货走缓。短期来看,国内供应维持高位,但南方雨季到来影响下游需求消耗,国内市场推涨动力有限,整体价格或维持稳定。中性。

2、基差:现货2410,基差-240,贴水期货;偏空。

3、库存:本周库存较上周增加0.8%为30.8%;中性。

4、盘面:20日线向上,期价在均线上方运行;偏多。 

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。

6、结论:预计近期沥青价格将震荡为主。Bu2012:日内偏空操作。


燃料油:

1、基本面:外盘原油窄幅震荡;海运运费回落至正常水平,燃油东西方套利窗口逐步打开,西方至亚太、新加坡供给量增加;全球疫情冲击航运业,BDI指数处于近6年历史低位,终端船用燃油需求疲弱;偏空

2、基差:舟山保税燃料油为252美元/吨,FU2009收盘价为1675元/吨,基差为122元,期货贴水现货;偏多    

3、库存:截止5月28日当周,新加坡高低硫燃料油库存录得2560万桶,环比前一周下降2.18%;中性

4、盘面:价格在20日线上方运行,20日线向上;偏多

5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空

6、结论:成本端原油震荡叠加基本面趋弱,燃油短期预计震荡运行。FU2009:日内1625-1665区间操作


天胶:

1、基本面:供应依旧过剩 偏空

2、基差:现货10050,基差-265 偏空

3、库存:上期所库存环比减少,同比减少 中性

4、盘面:20日线向上,价格20日线上运行 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:多单破10100止损


PTA:

1、基本面:上游成本低位影响之下,加工费存在一定的空间,导致PTA处于高产量与高库存的格局之中,下游聚酯产业链需求绝对高度仍不足,整体跟随原油波动 偏空

2、基差:现货3580,09合约基差-126,盘面升水 偏空

3、库存:PTA工厂库存7天,环比增加0.5天 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空减 偏空

6、结论:聚酯产销率边际回暖,供需关系有所改善,但整体宽松格局仍旧限制反弹高度。TA2009:3650-3750区间操作。


MEG:

1、基本面:目前乙二醇供需格局边际回暖,油头利润有一定的压缩,开工率维持低位运行,但高库存压力仍旧抑制盘面有效反弹 偏空

2、基差:现货3630,09合约基差-163,盘面升水 偏空

3、库存:华东地区合计库存126万吨,环比增加3万吨 偏空

4、盘面:20日均线向上,收盘价收于20日均线之上 偏多

5、主力持仓:主力净空,空增 偏空

6、结论:下游织造开工缓慢恢复,但海外疫情仍在发酵,且夏季为纺织业传统淡季,终端需求仍旧疲软,港口库存去化比较困难。EG2009:3700-3800区间操作


3

---农产品


豆粕:

1.基本面:美豆偏弱震荡,中美贸易关系紧张加剧压制美豆价格。国内豆粕震荡回落,目前是巴西进口大豆到港旺季,国内油厂压榨维持高位,国内大豆和豆粕库存低位回升,供应显著增多压制价格。但巴西疫情严重和中美贸易关系紧张支撑国内盘面。未来3个月进口大豆到港进入旺季,肺炎疫情在巴西日趋严峻,后期关注巴西肺炎疫情是否会影响其大豆出口进度。中性

2.基差:现货2693(华东),基差调整(现货减90)后基差-190,贴水期货。偏空

3.库存:豆粕库存64.16万吨,上周52.1万吨,环比增加23.15%,去年同期64.09万吨,同比增加0.1%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流入,偏多

6.结论:美豆预计850下方震荡;国内豆粕偏空的现实和看涨的预期左右盘面,关注巴西大豆出口和美豆种植天气。

豆粕M2009:短期2800附近震荡,偏多操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


菜粕:

1.基本面:油菜籽短期进口到港偏少,中加关系继续僵持,加拿大油菜籽进口尚无定论,国内肺炎疫情影响逐渐消退,现货市场需求端尚好支撑国内菜粕价格,但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化,巴西大豆集中到港,加拿大油菜籽进口未来或开放,均压制远月菜粕需求和价格,菜粕价格整体跟随豆粕走势,豆粕和杂粕对菜粕构成替代限制菜粕上升空间。中性

2.基差:现货2280,基差-54,贴水期货。偏空

3.库存:菜粕库存3.15万吨,上周2.4万吨,环比增加31.25%,去年同期3.85万吨,同比减少18.18%。偏多

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多翻空,资金流入,偏空

6.结论:菜粕整体跟随豆粕震荡运行,菜粕库存较低和需求较好支撑价格,后续关注加拿大油菜籽和美国DDGS进口以及国内菜粕需求情况。

菜粕RM2009:短期2350附近震荡,区间短线操作为主。期权买入浅虚值看涨期权。


大豆:

1.基本面:美豆偏弱震荡,中美贸易关系紧张加剧压制美豆价格。国产大豆价格收购价维持高位,大豆基差过大压制盘面,且国产大豆价格远超进口大豆价格,进口大豆替代国产大豆增多,国产大豆将进入有价无市格局或者不进入压榨市场。中性

2.基差:现货4000,基差-544,贴水期货。偏空

3.库存:大豆库存452.73万吨,上周450.05万吨,环比增加0.6%,去年同期434.68万吨,同比增加4.15%。偏空

4.盘面:价格在20日均线上方且方向向上。偏多

5.主力持仓:主力多单减少,资金流出。  偏多

6.结论:美豆预计850下方震荡;国内大豆期货回升至前期压力区域,短期或转向震荡。

豆一A2009:短期4500附近震荡,观望为主或者短线操作。


白糖:

1、基本面:4月份中国进口糖浆12.6万吨,同比增加11.5。5.22日到期的进口额外增加关税已经取消。USDA:预计20/21榨季全球产糖量同比增加13%。JOB:预计巴西20/21榨季产糖量达创纪录的4100万吨。Conab:巴西20/21榨季产糖量3530万吨,同比增加18.5%。Archer:预计巴西中南部20/21榨季糖产量3580万吨,同比增加35%。Marex:预计巴西中南部和泰国20/21榨季产糖量分别增至3380和890万吨。Green Pool:预计20/21榨季全球食糖供应过剩30万吨。Rabobank:19/20榨季全球食糖供应缺口削减至670万吨。2019年4月底,19/20年度本期制糖全国累计产糖1020.98万吨;全国累计销糖552.77万吨;销糖率54.14%(去年同期54.01%)。2020年4月中国进口食糖12万吨,同比减少22万吨。偏空。

2、基差:柳州现货5440,基差472(09合约),升水期货;偏多。

3、库存:截至4月底19/20榨季工业库存468.21万吨;中性。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。

6、结论:基本面主要矛盾是巴西产量大幅增加,全球消费偏弱。国内期货价格大幅贴水现货,同时大幅升水50%关税进口糖,期货现货中长期受到进口廉价糖拖累。主力合约09震荡偏空。


棉花:

1、基本面:4月份我国棉花进口12万吨,环比减40%,同比减33.3%。美国农业部5月报告调高期末库存利空。ICAC5月全球报告利空。全球疫情延续,影响出口消费。农村部5月:产量568万吨,进口200万吨,消费780万吨,期末库存757万吨。偏空。

2、基差:现货3128b全国均价11807,基差100(09合约),升水期货;中性。

3、库存:中国农业部19/20年度5月预计期末库存757万吨;偏空。

4、盘面:20日均线走平,k线在20日均线上方,偏多。

5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空减,主力趋势偏空;偏空。

6:结论:国内疫情缓解,纺织行业内销略有回暖。随着外围国家部分开始复工,基本面利空略有减弱,但价格难有大幅单边上涨空间,进三退二,由于棉花价格处于底部附近,下方支撑明显,棉花震荡偏多思路。


豆油

1.基本面:4月马棕库存增加15%,MPOB报告利空,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:豆油现货5690,基差30,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月15日豆油商业库存81万吨,前值83万吨,环比-2万吨,同比-41.87% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:豆油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多。豆油Y2009:高抛低吸,区间5300-5800


棕榈油

1.基本面:4月马棕库存增加15%,MPOB报告利空,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:棕榈油现货5020,基差190,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月15日棕榈油港口库存51万吨,前值53万吨,环比-2万吨,同比-34.43% 。偏多

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:棕榈油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多棕榈油P2009:回落做多,4600附近入场,止盈4900


菜籽油

1.基本面:4月马棕库存增加15%,MPOB报告利空,船调机构显示本月目前马棕出口数据同比增加6.7%,马棕逐步进入增产季,但供应端马棕降低至0关税,印尼对生柴补贴,稍有利多消费及出口但冠状病毒影响需求,上涨空间有限;巴西豆对华出口较为顺利,预计大豆库存增加。菜籽供应偏紧,偏强态势。偏空

2.基差:菜籽油现货7610,基差580,现货贴水期货。偏多

3.库存:5月15日菜籽油商业库存18万吨,前值19万吨,环比-1万吨,同比-54.95%。偏多   

4.盘面:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多菜籽油OI2009:回落做多,6800附近入场,止盈7200:期价运行在20日均线下,20日均线朝下。偏空

5.主力持仓:菜籽油主力空减。偏空

6.结论:油脂触底反弹,前期受冠状病毒影响,全球油脂消费下降,但目前短期出现部分利多消息推动行情反弹,马来关税下降,及印度进口棕榈油,短期来看出口有所好转,但增产季反弹压力增大。菜油国内基本面较好,中加关系未缓解,进口受限,依旧偏强。国内油脂消费水平恢复,短期油脂库存下行,但大豆供应增加,预豆油累库使得价格弱势,另外炒作豆油收储,未出现明确信息,基本面判定豆油弱菜棕,短期反弹,回落做多菜籽油OI2009:回落做多,6800附近入场,止盈7200


4

---金属


镍:

1、基本面:目前来看,矿库存再次转降,说明短期仍会成本支撑强劲,对于下方支撑有稳固作用。镍铁价格有小幅回调,对于做多情绪有一定影响。现货方面,近期有俄镍进口,供应增加,下周还会有镍豆进口,总体下游需求不佳。不锈钢库存继续下降,终端还是表现不错。基本面来看,有利多也有利空。中性

2、基差:现货102450,基差-800,偏空,俄镍101800,基差-1450,偏空

3、库存:LME库存233496,+318,上交所仓单26263,-42,中性

4、盘面:收盘价收于20均线以上,20均线向上,偏多

5、主力持仓:主力持仓净多,多减,偏多

结论:沪镍08:短多谨慎暂持,103000-105000区间可能会有多头减持。


铜:

1、基本面:供需基本大致平衡,废铜进口受限,智利供应收紧缓和,疫情袭来沪铜消费更加疲软,4月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%,比上月回落1.2个百分点;偏空。

2、基差:现货44695,基差95,升水期货;中性。

3、库存:6月1日LME铜库存减6075吨至255725吨,上期所铜库存较上周减30837吨至144988吨;中性。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:国内库存出现持续去库,消费淡季来临,经济不容乐观,短期维持震荡,沪铜2007:谨慎追高,44000浅虚值看跌期权持有。


铝:

1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节,整体沪铝下游消费疲软,去库存缓慢,疫情来袭导致消费更加疲软;偏空。

2、基差:现货13470,基差310,升水期货,偏多。

3、库存:上期所铝库存较上周减25755吨至296305吨,库存高位;偏空。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓空,空增;偏空。

6、结论:在国外疫情快速发展有所缓解,消费疲软沪铝延续低位震荡为主,继续向上空间有限,沪铝2007:13200附近试空。


沪锌:

1、基本面:伦敦5月20日消息,世界金属统计局(WBMS)公布的月报显示,2020年1-3月全球锌市供应过剩6.8万吨, 2019年全年为供应短缺7.5万吨。偏空

2、基差:现货16810,基差+295;偏多。

3、库存:6月1日LME锌库存较上日减少1775吨至99575吨,5月29上期所锌库存仓单较上日减少151吨至43707吨;偏多。

4、盘面:今日沪锌震荡走势,收20日均线之下,20日均线向上;中性。

5、主力持仓:主力净空头,空减;偏空。

6、结论:供应转为过剩;沪锌ZN2007:空单逢高入场。


黄金

1、基本面:上日风险偏好依旧升温,美股小幅收高,避险美元走软,非美货币竞相走高,与此同时,中美紧张关系加剧加上美国爆发抗议活动,金价探底回升,整体收于1740美元附近;中性

2、 基差:黄金期货398,现货395.71,基差-2.29,现货贴水期货;偏空

3、库存:黄金期货仓单1935千克,不变;中性

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多

6、结论:风险事件依旧支持金价回升;COMEX金小幅回落在1740震荡,内盘金收于394.89;今日继续关注中美局势;风险偏好回升压制避险情绪,金价继续走高但依旧震荡为主,仍需关注中美局势,短期金价依旧震荡为主,前高阻力位强。沪金2012:390-400区间操作。


白银

1、基本面:上日风险偏好依旧升温,美股小幅收高,避险美元走软,非美货币竞相走高,与此同时,中美紧张关系加剧加上美国爆发抗议活动,金价探底回升,整体收于1740美元附近;中性

2、基差:白银期货4515,现货4458,基差-57,现货贴水期货;偏空

3、库存:白银期货仓单2069873千克,增加6947千克;偏空

4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多

5、主力持仓:主力净持仓空,主力空增;偏空

6、结论:银价再度明显拉升;COMEX银大幅拉升至18.8以上,内盘银收于4428。市场对银价上涨押注逐渐升温,银价或将再度冲击,但金价压力依旧存在。沪银2012:4350-4600区间操作。



5

---金融期货


期指

1、基本面:中国5月财新制造业PMI报50.7,好于市场预期,隔夜欧美股市上涨,昨日两市放量大涨,科技股和新能源板块领涨,市场热点轮动;偏多

2、资金:融资余额10519亿元,减少27亿元,沪深股净买入104.86亿元;偏多

3、基差:IF2006贴水32.54点,IH2006贴水28.96点,IC2006贴水45.28点;中性

4、盘面:IC>IF> IH(主力合约),IC、IF、IH在20日均线下方;偏空

5、主力持仓:IF 主力空减,IH主力空增,IC主力空减;偏空

6、结论:国内指数突破前高,短期上涨动能延续。IF2006:多单持有;IH2006:多单持有;IC2006:多单持有。


国债:

1、基本面:央行再创设两个直达实体经济的货币政策工具,与之前的再贷款再贴现等直达实体经济的货币政策工具相比,此次新创设的普惠小微企业延期支持工具和信用贷款支持计划具有更为显著的市场化、普惠性和直达性等特点。

2、资金面:6月1日央行公开市场无操作,市场流动性充裕。

3、基差:TS主力基差为0.5445,现券升水期货,偏多。TF主力基差为0.8747,现券升水期货,偏多。T主力基差为0.8201,现券升水期货,偏多。

4、库存:TS、TF、T主力可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿;中性。

5、盘面:TS主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;TF 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空;T 主力在20日线下方运行,20日线向下,偏空。

6、主力持仓:TS主力净多,多增。TF主力净多,多减。T主力净多,多增。

7、结论:短线回落做多。

责任编辑:唐正璐

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