一场溃坝事故点燃的铁矿牛市
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一场溃坝事故点燃的铁矿牛市

最新高手视频! 七禾网 时间:2019-07-22 14:35:49 来源:七禾网

今年,期货市场上最火的品种当属铁矿石。从今年1月全球最大铁矿石巨头巴西淡水河谷矿难开始,铁矿石价格一路上涨,7月16日盘中价格最高到924.5元,创5年多来新高,从今年整体情况来看,铁矿石期货价格涨幅已接近一倍。


铁矿石1909合约近期行情


为了抑制过度投机,大商所决定上调铁矿石手续费,自7月18日交易时起,铁矿石1909合约日内交易手续费由原来的万分之1上调至万分之2.5,非日内交易手续费为成交额万分之1;铁矿石期货2001合约的日内交易手续费标准调整为成交金额的万分之1.5,非日内交易手续费标准为成交金额的万分之1。与前期0.6%多了0.4个百分点,将近一半的涨幅,这一措施值得关注,下半年的铁矿行情将如何演变?


一场溃坝事故点燃的铁矿牛市




那么,主要是哪些因素造成了今年铁矿石的疯涨行情?华泰期货研究员表示,今年铁矿石上涨的主要驱动因素是供需矛盾,由于前几年全球矿业低迷,矿山投资收缩,自2018年下半年开始,全球铁矿供给开始落后于铁矿消费,铁矿由之前5年的供过于求转变为供不应求。在这一基础上,巴西发生溃坝事件,溃坝区域开采作业全部停止,淡水河谷公司停产矿区产能合计超过9000万吨,虽然后续有一部分矿区复产,还有淡水河谷公司其他地区产能的增加,但整体而言,铁矿供不应求的局面已经初显端倪了。期间市场认为巴西停产造成的供需缺口将由澳矿补足,但3月底澳大利亚Veronica飓风造成了较长时间的作业与运输停摆,澳矿补足缺口的希望也成了泡影。供应端紧张的局面就此形成,也没有有效的破局方式。除供应端外,需求端也同样是矿价上涨的重要推手,中国不断加大基建和地产投资力度,粗钢产量也不断突破新高,中国铁矿消费保持了3%以上的增长。概括起来,就是在全球铁矿开始出现静态缺口的情况下,由一场溃坝事故点燃的铁矿牛市。


全年供不应求的格局没有改变


那么,下半年行情是否会有所调整?华泰期货研究员表示,通过对铁矿供给和需求变量所做的分析,他们认为铁矿全年供不应求的格局没有改变,现货价格将继续保持坚挺。预估库存年内可能会向下突破1亿吨,三季度仍然保持降库状态,但幅度不及二季度,四季度或会出现少量增库。因此多头情绪上没有上半年这么强。从时间及合约上看,三季度好于四季度的概率较大,因此09合约确定性较高,但价格高点仍期望出现在01合约。鉴于01合约对09合约有110元以上的贴水,05合约对09合约有200元以上的贴水,因此01、05具有长线投资价值。节奏上看,09合约收复基差行情、01合约换主力后的补涨行情、以及01合约春节前的补库行情均值得期待。


注:以上内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担!


嘉宾单位:华泰期货



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