镍市逻辑：

现货市场：上海现货市场电解镍报110100-111300元/吨，其中上海市场金川镍报在111250元/吨，俄镍报在110150元/吨附近。

中期逻辑：上周，精炼镍现货进口维持盈利，上期所镍库存继续下降，LME库存下降格局不变；镍中长期逻辑不变，即绝对镍价仍然比较低，全球范围内精炼镍供应环比增量有限，而需求则不断增加，因此镍大方向依然看涨。

短期逻辑：不锈钢短期的状况依然没有特别大的改变，需求力量暂时仍然缺乏弹性，但基建投资预期升温，远期需求展望或好转；镍仓单继续降低，不过暂时受到镍板进口预期以及镍豆交割预期的压制。镍价的逻辑关键依然是镍进口量的大小，依然关注镍仓单变化，本周或是关键，整体上，镍价短期呈现反复走势，但镍价回升趋势不变。

走势分析：

2日，进口镍对金川镍贴水扩大至1100元/吨，而进口镍对电子盘升水提升至100元/吨。主要是金川镍升水提升更为积极。

2日，精炼镍板现货进口转向盈利，由于此前进口盈利主要体现在现货，因此，进口的货源受到限制，从2日现货市场表现来看，价格下跌之后，下游接货十分积极，成交较好，但是仓单下降的幅度并不大，这反应出进口货源或已经集中在现货市场，进口的力量已经得到体现。

2日镍仓单再度小幅下降60吨；另外，整体镍板的弹性供应并不高，因此，镍板紧张的格局不变。

LME库存2日延续下降，降幅192吨，LME镍库存下降节奏并不稳定，不过下降格局预期不变。

镍铁镍矿方面，2日，镍矿价格维持平稳，镍铁价格跟随镍价回调，此前传言大型镍铁冶炼企业复产，后证实短期难以实现，整体镍铁短期依然偏向紧张。

不锈钢市场方面， 2日不锈钢企业指导价格整体下挫，主要是受到镍价的影响，不锈钢现货市场成交一般。

宏观面上，中国商 务部回应“美拟提高对中国2000亿美元输美产品征税税率”：中方已经做好充分准备，将不得不作出反制。

综合情况来看，不锈钢短期的状况依然没有特别大的改变，需求力量暂时仍然缺乏弹性，不过，即便是保持当前需求状态，精炼镍依然是以去库存为主，因此，镍价并无太多回落空间，镍价在通过下挫回吐此前反弹幅度之后，进入静待利好的状态，整体上，镍价短期呈现反复走势，但镍价回升趋势不变。