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铜价跌幅相对有限,短期有反弹需要

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-03-27 20:41:07 来源:南证期货 作者:程启军

最近一个月,大部分商品期货都出现了一波较流畅、幅度较大的趋势行情,文华商品指数近一个月跌幅超过6%,有色金属中的沪铜下跌幅度也将近10%。近两天沪铜略有反弹,截止下午收盘,沪铜1805合约下跌0.4%,报收49260元/吨,成交26万余手,持仓减少6千余手至26万余手。那么,是什么原因推动了沪铜近期的下跌?后续又该如何操作?


沪铜1805合约日线走势图


    三大因素,导致铜价下跌


农历春节后,国内外铜价呈单边下跌走势,尽管3月初有所小幅反弹,但国际铜价仍从春节前最高7200美元跌至6500美元一线,跌幅近10%。从历史走势规律来看,农历春节后的三四月份是有色金属,特别是铜消费的传统旺季,历史上同期时间段,铜价多数走上涨行情,今年的铜价走势却表现出“反季节”性。南证期货常州营业部总经理程启军认为主要原因在于以下几点:


一、市场在消化前期铜价过快的上涨行情。去年12月份,国际铜价一路飙升,连续拉出15根阳线,上涨达到12%。节前铜价过快的上涨在一定程度上提前透支了多头力量,延缓和阻碍了铜价的季节性上涨行情,春节后下跌可以理解为是对前期上涨行情的消化。


二、LME铜库存节节攀高。截止2018年3月27日,伦敦铜库存飙升至38万吨以上,较去年12月份初18万吨,铜库存上涨了一倍多。库存重压下,铜价也随之回落。


三、中美贸易战阴霾使铜价走势雪上加霜。中美贸易战引发市场担忧情绪,市场不确定性导致资金纷纷离场,据交易所数据统计,有色金属板块资金流出达到10亿元。


铜价跌幅有限


近2天铜价开始有所反弹,程启军认为,外部原因不外乎中美贸易战有所缓解,中美双方正在积极沟通解决方案。其他原因还包括:1、从时间角度看,目前仍处于铜消费传统旺季之中,季节性因素决定着铜价跌幅相对有限,很难出现单边暴跌行情;2、观察如RSI等技术指标值,表明铜价已经处于超卖区,进一步下跌空间有限;3、技术图形上,LME铜日K线图下方支撑线,预期对铜价也可能起到一定支撑。见下图



4、前文提到的,LME铜在去年12月份的上涨行情的起始点是6500美元,本轮铜价也下跌至6500美元一线,技术角度来看,前期的低点对铜价也起到一点支撑力度。


综合来看,程启军认为,铜价有反弹的需要,得到了基本面和技术面的支持,但反弹力度和空间仍有待观察。


依然看好铜价未来走势


程启军认为,短期内看,铜价跌幅相对有限,有反弹的需要,特别是沪铜5万以下的价格不适宜过度看空。中长线来看,市场预期今年的铜市供求关系相较于往年有所紧张,“反季节”的铜价走势不会一直“反常”的,大的格局上,铜价依旧遵循供求关系,遵循历史价格走势规律,依然看好铜价未来的走势。


   (分析师:南证期货常州营业部总经理程启军,七禾网研究中心研究员傅旭鹏综合整理)


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责任编辑:傅旭鹏

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