叶飞:牛市就是炒泡沫 解析本轮牛市四大热点
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叶飞:牛市就是炒泡沫 解析本轮牛市四大热点

最新高手视频! 七禾网 时间:2015-04-02 13:44:33 来源:私募排排网
2015年3月26日下午,深圳五洲宾馆深圳厅第九届中国(深圳)私募基金高峰论坛——中国最佳私募基金投资报告会上群英汇集,以下为淮北市倚天投资有限公司投资总监叶飞先生的演讲实录:

主持人:接下来我们要继续邀请一位倚天投资的投资总监叶飞先生跟大家分享,在请出他之前我先介绍一下叶飞先生。叶飞先生是资深策略分析师,私募基金操盘手,职业基金经理人。从事证券研究工作已有十多年,是CCTV-证券资讯频道长期特约财经证券讲师,金融街财经论坛发表股评已经12年,2007年度中国股市民间高手大赛第一名,腾讯财经名人博客全国五强。扎实的理论功底加上多年的投资实战经验锤炼,使叶飞老师具有目前证券市场上同行所没有的“极具丰富的市场操作经验和厚实的证券研究理论知识”,是中国证券市场研究分析的引跑者。1994年始涉足中国证券市场,2003年进行机构私募投资, 2007年获得CCTV全国炒股大赛人气总冠军,对股票精髓和上市企业有深刻的理解。叶飞先生担任过多只信托阳光私募基金经理,管理资金超过5亿元。这是一位实战和理论知识都非常丰富的资深业内人士,我们接下来以热烈的掌声有请叶飞先生。

叶飞:大家好!今天主持人特别漂亮,在这里的工作人员也很漂亮,我们的美女给大家招招手,希望大家不要再睡觉了。如果你们想认识我们很简单,美女的手机上贴的红色标志是我们的微信公众号,你们跟她们合影照个相就行了。

我今天跟大家分享一下投资经验,我就怕你们睡觉,所以带美女来了。我们先看幻灯片,感谢深圳市私募基金协会和中信证券组织的第九届中国(深圳)私募基金高峰论坛。这个平台少了24位嘉宾和24盏灯,所以今天大家都是评委。今天我有四个版本的演讲,时间很长,但是准备每个讲一点,因为我给组委会交钱了,交了很多。第一个版本谦虚感谢版加技术分析。第二个板门带你装逼带你飞霸气牛股版。第三个是人生导师心灵鸡汤版。第四个是幽默风趣市场实战经验分享版。大家喜欢哪个?

我今天讲第四个版本,我的演讲目的很简单,大家不要睡觉,希望大家听了越来越有味道,还有证明我们曾经来过这个地方,而且我希望每年都来。我建议会议费也该涨涨了。

我们不断创新高,直到今天上午依然创新高,不相信大家看看下周公布的净值,这上面是2.23元,我保证下周公布的是2.4元以上。大家看一看我们产品的特点,从12月31日0.74元,亏钱的,中间回撤只有1分钱。我的语速比较快,因为我们做操盘的,所以思维比较快。我是靠着三位一体私募牛股战法,就是给你们送的书,而且还有光盘。

首先我们来看一下战法的核心是什么,其次本轮牛市最扭的热点是什么,牛市还有下半场,怎么赚更多的钱,还有牛股第一起爆位在哪里。

寻找好的股票解决三个问题,第一个是什么样的股票有好的基本面,什么样的股票有好的技术图形,资金流向哪些股票。资金、信息、技术三位一体,是由资金流向、技术分析、信息判断三方面紧密结合的理论体系,用臭骂流动与盘口分析等金融工程数据模型揭示机构资金流向。我们看看最近300359全流通交易350块钱全是机构,没有散户,所以牛股一定是机构做的。我们主要是以做超短线龙头股套利,什么叫超短线,1-5天,最多5天,不超过第六个交易日。

我们下面给大家讲讲方法,因为大家在这里想学的很多。我先把这个本轮牛市的四大热点说一下,大家是否知道全流通交易之前哪个股票涨到了300块钱?中国船舶,那是2007年涨的。第二个是杨科股份是283。我们回顾一下历史,2006年是主板最牛,产生了中国传播。2009年主板只涨了半年,后面就不行了,到2010年的时候就一路下跌。我们在2013年主板不太好的时候,我们率先发现创业板从500点涨到900点,我当时在很多渠道就说2013年5月份创业板900点,一年之内1500,现在已经达到2500点了,这是根据中小板牛了两年得来的经验。

我们总结四大热点,涨到最高的股就是最热的热点。到2009年和2010年情况发生了变化,2009年高价股是稀有金属。还有大消费概念,当时中小板涨了2倍多,白酒、医药、电信、TMT,当时出现一个名词叫10倍股,很多通信股都涨了10多倍。综合这两轮牛市的经验,我们回到过去,如果在2009年的国庆节是买主板还是中小板,中小板又涨了2倍。回到2006年,你是买什么行业能涨到6000点?这些都已经是历史。今天创业板涨到2500点,主板在3600点,最牛的是哪些呢?第一个是军工,我认为本轮牛市的四大热点第一个是军工。今年的表现都是稳步往上走,所以我觉得军工有高价股的空间。第二券商,每到牛股券商股是必做的。第三个热点大家都比较认同,就是次新股,因为次新股主力很容易收集筹码。次新股不断创新高,而且最近的30380涨到200了。次新股当中,在每一轮牛市中都会出牛股,这上面没有套牢盘,就意味着没有压力,就意味着机构想怎么来就怎么来。次新股当中怎么去选?这里有一个小小的方法,次新股连续涨停板上来,回调跌幅不超过30%的,这种次新股是重点。回调不能大,如果一个次新股回调超过50%,再走牛就有难度了。第四个热点是高科技,每到牛市高科技不能不炒,就是泡沫加牛股。有泡沫,只要在泡沫破的时候出来就可以了。今年炒的是互联网金融加上网络安全概念。高科技当中,中国股市有传统炒高科技股的经验,所以大家重点关注互联网金融加网络安全。50-80的股票很容易拉到120-160,半年涨一倍是没有问题的,因为有标杆在前面。我们要跟着牛市最强的热点去走,不要怕高价股,没有最高,只有更高,高价股的时候散户少。本轮牛市四大热点就是券商、军工、次新股和高科技。

接下来讲一下操作方法,大家看一下。牛市当中有一个问题是困惑大家的,什么叫突破?熊市当中一买就套,而牛市当中突破是真突破,突破就意味着能涨10%-15%。所以买突破的股票至少10个点是稳赚的,特别是在牛市。我把我的方法跟大家无私地风险,我跟大家讲讲怎么突破。

首先是M头突破,两个头叫M头,这有一个公式,大家赶紧把照片拍一拍,光盘里面也有,叫做神秘的牛股私募战法,光盘叫做三位一体操作光盘。M1是代表高点,M2代表第二个高点。M1和M2之间的差价不能太大,比如M1是10块钱,M2就是10.2元或10.5元,不能说M2是8元,两头的差距价格大于5%左右。T2就是M2那天出现的时间,T3就是我们要买这只股票的时间,就是第二个头出现以后,我们等到两个月以后的时间来买。第四个是买点,买点就是M3,就是0.9M,卖点是M4,1.1M,算出来收益是20%。我们经过无数次实战的套利公式。下面我具体讲解。

这是M1、M2,我们拿五矿医药来说,这里的价格M1、M2,一个大阳线,一个小阴线,这是时间T1、T2,这里是T3,T3减去T2,这个月份,这里是8月份,8月份加两个月是10月份,我买这个股票的时间点是10月份以后,因为这里是8月份。假定是6月份吧,我两个月以后买它就是8月份去买,T2加上两个月。我的买点是多少呢?0.9M是9块钱,这个地方就是10块钱,我就在9块钱去买。大家一看公式就明白了。4月28日上影9.68元作为M1,5月31日上影9.65元作为M2,那么9.665作为M1,证明M头形态成立,买点M3的时间是T3,T3是大于T2至少2个月。T2是5月31日,那么至少就是7月31日以后才出现M3,M3是8.7元。M4是10.63元。我轻轻松松地赚20%。

有人说这个位置是8.7元,这个位置也是8.7元,为什么不在这个位置买呢?大家想一下一个M头成立肯定是要看跌的,我在这里8.7元买一定会套住,会跌得很惨,所以不能买,所以加了两个月的调整时间,也许是3个月、4个月、5个月。但是不涨到8.7元我就不买。但是涨到8.7元的时候,这个能做的事情就是一件事情,要往上突破。主力要突破,我就跟着去突破。所以为什么我在这里不买,因为在这里8.2元比8.7元便宜5毛钱,在这里我不知道主力要不要突破。但是它到8.7元的时候,这里只有10%的空间,它一定会突破,因为是牛市嘛。哪怕是为了出货再做一个M头也会涨的。所以我们要设的买点价格是0.9M,如果是0.95M的时候的话更好。这里9.6元,在加上10%,加上1块钱10.6元,我们8.7元买,涨20%。所以这0.9M买得很好。为什么不在这里买8.7元?因为这里是下跌的,断头铡刀是不能去的。所以我们加2个月的时间,2个月的时间足够折磨散户了。拿一个星期他受不了,拿一个月想换,拿三个月不想管了。我们把调整时间算进去,把买点算好,然后顺势而为。所以20%的收益是有的。

再往下,我们拓展一下思路,如果作为0.6M或者0.8M呢?我要在这里买,正常是在这里买,我如果在这里买呢?如果在这里买就意味着什么呢?意味着你很有把握会创新高。我们在0.9M买的时候是实战,在0.8M或0.6M买的时候是预测。

今天我要讲的就到这里,大家看看这个图。冠军每年都有,黑马每年都在变。大家记住这句话,做股票就像这首诗一样:“滚滚长江东逝水,浪花淘尽英雄。是非成败转头空。青山依旧在,几度夕阳红。白发渔樵江渚上,惯看秋月春风……古今多少事,都付笑谈中。”希望大家加我们的微信,倚天投资,谢谢大家!

主持人:谢谢叶总精彩的分享,很多干货,我刚才都听得很仔细,而且也帮业主再次做一个广告,边上的美女袖子上都有二维码。

提问:叶总,您好,您刚才讲大仓都不在创业板,您对创业板今后是怎么看的?现在新三板比较热,您对新三板有没有规划?如果注册制推出的话,您怎么定位?

叶飞:我觉得创业板会一直涨,只要每次看它的底部比前面高,趋势一直在延续,底部在慢慢抬高,牛市不要测底,这是测不准的。美国的纳斯达克和道琼斯指数已经证明了这点,你只要认出来趋势不行了,底部比前一个低的就要撤出来。新三板是暴利的市场,这两三年会得到增长的大力支持,政府这几年是一股票补一钞票,所以新三板很好上。我们公司也准备在今年下半年或者明年上新三板,因为私募基金公司拿到新三板的有两家了,我希望成为第三家或第四家上新三板,也希望大家投资我们的公司,成为我们公司的战略合作伙伴。

提问:我有两个问题,一个问题是问一下如何判断股票到了底部?第二个问题是您对主板市场后面的发展怎么看?

叶飞:这位戴眼镜的大哥和我有一点比较相似,我也是戴眼镜,是智慧的象征,但是把眼镜拿下来,把分辨率调低了,发现美女还是那么漂亮。首先说一下,如何见底,这里一两句话也说不完,有很多方法。这在我的那本书里面都有,这是基础的。关于主板怎么看,首先主板突破的3478,说明主板的形式发生了变化,这意味着不是反弹,是反转,这个牛市不要再怀疑了,现在是牛市的中位,应该做波段为主,而不是低位放长线。我认为高位应该是4500点以上到6224属于高位的位置。可能今年4000点问题不大,4500点都有可能看得到,但是二季度和三季度应该会有一次很大的回调。这次冲破4000点之后,在大家放松警惕的时候可能会有500点、600点的杀跌,这也不过是15%左右的回撤。所以希望大家能够在4月份、5月份的操作中当心,因为每年的4月份是年报、季报不好的时候,而且6月份也不好说,所以操作的时候要当心一点。

主持人:整体而言短线要注意二季度的风险,通常很多散户投资者是底部不敢,中间不信,顶部不怕,您觉得现在是在底部还是中部?

叶飞:现在是在半山腰,牛市的下半场开始了。在熊市的时候我们要有牛市的思维,到牛市的下半场或者末期的时候应该用熊市思维来操作。这两个思维要经常互换。

提问:我问两个问题,第一个什么是投资?第二个什么是泡沫,为什么?

叶飞:投资很简单,投资就是赚钱,做股票就是为了赚钱。因为有的人觉得做股票是体验人生,是一场游戏,或者做股票是一个乐趣,是一个兴趣爱好,但对我来说首先是兴趣爱好,其次是挣钱,给更多的回报给投资者,这是我们的职业道德,也应该做到的。

其次泡沫,在熊市当中有泡沫,牛市当中有泡沫,泡沫就是资金充满了转换了过程,在熊市底部的时候泡沫很少,大家都不赚钱。当快速流通到散户和机构手里的时候,大家不停炒作的时候泡沫就产生了。这就是牛市的过程,牛市就是炒泡沫。真赚到钱的人都喜欢泡沫,但是要在泡沫破灭的时候提前出来,就是见好就收。真正的人生赢家就在该撤的时候能撤,而不是一直在里面。在本轮牛市结束的时候,希望大家都能够把胜利的果实很好地保存好,而不是一直在里面一年一年地轮回,赚了钱又亏了钱,最后一场空。所以该撤的时候一定要撤。

主持人:投资不是理财,理财包括投资,我觉得这个挺有道理的。接下来有请美女提问吧。

提问:叶总您好,我知道您很擅长短线的交易,我们身边有散户朋友也有很多人做短线,但经常被套,您做短线的成功率有多少?另外有没有什么建议给到散户?

叶飞:首先为什么要美女提问呢?很简单,因为三八妇女节刚过,我们要尊重女性。另外炒股票也有男有女,所以希望机会是公平的,包括主持人也是女的。关于刚才说的散户短线的问题,因为每个人都考虑到眼前利益和中长期利益相结合,我们每个人的眼光是很短浅的。我们要把短线跟中线结合起来,一部分做短线,一部分做中长线比较好。短线成功往往有几个办法,又提到那本书,那里面讲过做短线。比如当我们选择创业板最牛的时候,或者主板拉升的时候,选对热点,选个股当中同类板块的股票,比如中信证券涨的时候,看海通是不是涨,如果都涨的话就随便买一只。提高短线成功的收益率,包括控制风险,先拿小资金尝试,任何方法,就像卖油翁那篇文章说的唯手熟尔,你操作100次有80次是成功的,那做短线的成功率就大了。所以做短线要多练多学,形成一定的模式,短线就越做越好。如果市场风险变了,创业板一直单边下跌,我们也不会固执在里面。当一个创业板往下跌的时候,这时候应该减仓等待。

提问:我有两个问题,现在很多国家积极加入亚投行,这个对“一带一路”有什么影响?另外一个问题是对环保怎么看?还有资源类,有资源的,还有稀缺的,还有工业金属,一个是大的亚投行,一个细分到两个领域,环保和资源类。

叶飞:关于亚投行是习大大的英明之处是“一带一路”的对外延伸,现在只有日本没有加入了,还有美国没有加入,亚投行对股市的影响并不大,这个是国家战略的问题,人民币在越南、缅甸可以直接使用,但是在日本还是不行的,这个对故事的影响不大。

关于环保,大家也看到了,两会期间我们做了一个短线,每到两会的时候环保新能源必涨,这是套利的一个方法。环保中长期应该不错,次新股当中有环保,环保要中长期持有,中间要做波段。另外煤炭、有色等资源股,这是本轮行情重要的转折点。我刚才已经说了,2006年是金融地产当老大;2009年是煤炭、有色、金属。这次资源股为什么不行呢?因为国家现在进入新口味,GDP降到7%,现在印度都已经超过中国的增长了,而且世界的经济增长是3%,所以我们常规增长就可以了。资源的上涨可能没有大家想象的空间那么大。资源股作为基金发行的常规配置,但是指望资源股有大涨现在不现实,现在煤炭、有色今年到明年应该很难看好。我还是看好金融股,非常清晰嘛,券商股、银行股都涨得不错。而且你再想一想,这次金融股为什么比有色股强?2006年、2007年,当时山东黄金从10块钱到50块钱用了6个月的时间,翻了4倍,一年半以后从50翻到230。这次中信证券已经横这么久了,可能到后面还有一两倍的上涨。所以今年、明年金融类的多关注银行和券商,少关注煤炭和有色。

提问:叶总,您好,我想请教一个问题,如果今年下半年注册制出来之后,请问对国内股票市场的影响怎么样?

叶飞:注册制这个问题大家已经看了很多专家的说法了,我觉得不管什么制出来,股票照样炒,注册制对股票的影响并不像大家想象的那么大。现在新三板已经有那么多股票上市了,注册制出来之后注册的会更多,对股市的影响是与时俱进,旧的股票越来越没有生命力,新的股票生命力越来越强。今年的次新股有很多都是从50涨到200,在半年时间翻了2-3倍。以前最老都比不上同花顺这些。现在股市我们为什么还看好?因为有养老金垫底,所以股市还有一年到一年半的时间可以好好做。如果养老金都入场了再等什么呢?等国际资金,让国际资金来投中国股市,未来几个利好是养老金入市加国际资金。我们要从新股中选好的股票,旧的股票慢慢淘汰掉,钢铁、水泥、煤炭、有色哪有现在互联网金融涨得好。

主持人:还有没有朋友有问题?

提问:首先非常高兴能够看到您今年有200%的收益,同时在2012年也有过2.7%净值,对于这个您有什么想法?

叶飞:第一句话是失败乃成功之母,第二句话是醉过才知酒浓,当初邓小平还三起三落,我们现在才一起一落,我们未来还会不断有起落。我的手机号码15年来没有换过,在我手里亏过钱的客户,你再找我,我可以免费给你服务,直到追平银行利息为止。我们现在风控加强了,我们把控能力也比原来强了,所以我们的业绩越做越好,而且未来我们也非常有信心。

主持人:我觉得敢把自己的手机号码公开告诉大家,真的是非常有魄力的行为。大家还有什么问题?

提问:叶总,您好,请结合您成长的经历谈谈如何成为一名优秀的投资者,或者在股市里做得更好?

叶飞:这个问题其实很长。

主持人:我把这个问题简单一下,在您的投资生涯当中,您印象当中最深的一次成功经历是什么,印象最深的失败经历是什么?

叶飞:人为什么比动物聪明,人是失败一次就学到经验,一个坑不会跌两次,跌两次的就是2B。

主持人:您觉得当时为什么会犯这个错?这个经验是什么?

叶飞:投资团队人员不足,当时也就是三五个人的投资团队,现在投资团队已经拓展到400位研究员。今天我的春节红包发了27万,我是从各个券商拉最优秀的研究员,每天发红包,谁的报告不错还会发红包。用各种智囊的力量把信息面拓宽。扩大研究队伍,增强自己的力量,这样才能慢慢成功。

提问:我想问一下您招操盘手的条件是什么?

叶飞:我们招操盘手的条件比研究员稍微高一点,操盘手能够提供最近三年以来,我非常欣赏那一句话,一个合格的投资经理必须有十年以上的投资经验,所有干过十年以上的投资经理都干私募了,拿老百姓的钱把自己练好了,然后自己发家致富了。

提问:叶总,我有一个问题是我最近遇到的,我去年买一只股票,当时是20多块钱买进的,我当时的目标价是32-42块钱,今年涨到了34块钱,然后我就出了,第二天就跌停,我还是选择了一个很好的时机。之后又一路涨,现在应该有50块钱的样子。我想问的是怎样做到见好就收?

叶飞:你这句话就是见好就收,我准备看看表是不是要说5分钟,你就收了。我那个书里面有一章,如果一个股票低位放长线,中位怎么做,这个股票你看它最近3-5个月,当第一个M头出现的时候,你不知道是否还会涨上去,当第二个M头出现就明白了。这时候你要做的是什么操作呢?我先把我的筹码卖掉一半,如果这个突破不成功,我已经有一半利润在手里,这样再跌到3100,我可以加仓。如果突破是真的,我只是少赚一点钱,我再追加。只要有现金就有机会,资金在手犹如刀柄在手,股票在手犹如刀刃在手。

主持人:最后还有一点时间,叶总有什么话要跟大家补充的吗?

叶飞:首先感谢深圳私募基金协会,感谢中信证券,感谢华夏证券,感谢海通证券,感谢所有支持过我们的总经理以及总经理秘书。其实我一年前就应该来这里了,因为在2013年的时候就说创业板900点一年内到1500,两年内到2000,但那时候我们的资金募集困难,因为你说没人信嘛。我们来晚了一年,但我们希望每年都来,每年都见到大家。明年就算过不来,我也会花钱买上来。

主持人:今天下午的分论坛到这里就要暂告一段落了。我们明天、后天,中国私募基金高峰论坛会继续进行,希望大家继续关注,我们明天见。
责任编辑:翁建平

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