【市场回顾】

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆市场周一强劲上涨，受益于出口需求强劲以及南美大豆减产预期。交易活跃的5月大豆合约收高15-3/4美分至每蒲式耳1302-1/2美分。

今日国内豆粕市场跳高开高走。主力M1209合约开盘3120元/吨，最高价为3136元/吨，最低下探3116元/吨，尾盘收于3136元/吨，较前一交易结算价上涨35点。日内交易量增至41.3万张，持仓量增加16240张至86.3万张。今日价格再上新台阶，市场仍有上行空间。

【关注焦点与分析】

国际谷物理事会(IGC)将全球2012/13年度大豆产量预估下调近4%，因南美许多地区的干燥天气对单产潜力造成影响。下年度巴西大豆产量或较2011/12年度下滑8%至6,940万吨，较该机构前次报告中的预估值下降了3.3%。预计阿根廷2012/13年度大豆产量预估调降近10%，至4,600万吨，较去年的实际产量减少6%。

美国农业部(USDA)在年度展望会议中,公布2012年美国大豆种植面积预估为7500万英亩,较2011年不变,但与本月稍早的基础预估相比提高了100万英亩.美国2012/13年度大豆期末库存将降至2.05亿蒲式耳，2011/12年度为2.75亿蒲式耳。农业部最新数据显示,最新一周出口销售403.24万吨美国大豆,高于市场预估区间的350-390万吨.其中,中国买入52.11万吨2011/12年的大豆和280.5万吨2012/13年的大豆。

2月27日，国内部分港口大豆分销价格保持稳定。其中，广州黄埔港3850元/吨，价格稳定；浙江宁波3860元/吨，稳定；江苏张家港3850元/吨，稳定；山东青岛港3850元/吨，价格稳定；天津3850元/吨；辽宁大连港3850元/吨；上海3800元/吨，价格稳定。

全国出栏肉猪均价至15.46元/公斤，去年同期为14.81元/公斤，同比涨4.4%。猪肉价格至25.83元/公斤,去年同期为23.41元/公斤，同比涨10.3%。仔猪均价37.05元/公斤，同比涨40.2%。母猪1786元/头，同比涨14.5% 。全国猪料比价为5.37:1，猪粮比价7.00:1，同比涨-1.8%、-2.7%。自繁自养出栏头均盈利350元/头。

【市场分析】

近期美豆连续上攀新高，显示强势，因习近平副主席访美，中国签署创记录的大豆购买协议且南美天气不利，南美产量忧虑下，市场对美豆出口量乐观，美豆沿均线稳步上行。国内港口大豆分销价格也在近期不断走高，提振豆粕价格。令外，近几个月大豆进口量减少使得港口大豆库存有所下降，减少供应压力。总体来看，成本上涨是近期推动豆粕价格走高的主要因素。连豆粕市场在昨日突破3100点压力后，为显疲态今日继续增仓放量上行，涨势可期。

【操作建议】

目前豆粕打破前期形成阶梯式上涨走势，即一日上涨，随后几日高位震荡消化涨势格局，可见上涨动能强劲，因此投资者多单继续持有，寻找低位买入机会。