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| 股指： 1、上证综合指数收盘跌14.67点，至2190.11点，跌幅0.7%，盘中在2186.07-2213.45点区间内波动。深证综合指数收盘跌8.4点，至876.90点，跌幅1.0%。上证综合指数上周累计下跌0.9%。 2、人民币对美元即期汇价12月26日突破6.32，创历史新高。以中间价计算，截至26日，今年以来人民币对美元累计升值4.84%。 3、工业和信息化部部长苗圩26日表示，明年要把稳定增长放在突出位置，争取实现规模以上工业增加值增长11%左右的目标。明年上半年将出台一揽子中小企业扶持政策，包括减负、建设中小企业公共服务平台、支持创新型、就业型、高科技型中小企业健康发展等。 4、12月初，QFII账户总资产规模合计2655亿元，其中银行存款、股票和债券占比分别为12.2%、71.9%和13%。 5、楼市成交仍然处于低迷状态，中指院上周(12月19-12月25)监测的35个城市中，29城市楼市成交量同比下降，10城市成交量降幅在50%以上，其中泸州(期+现)同比降幅最大，为69.55%。重点城市皆出现下跌，天津跌幅最大，杭州(不含萧山、余杭)同比跌幅亦超过50%。 6、据国家电台报道，苗圩表示，广大用户对于互联网的上网速度越来越不满意，所以宽带提速将作为工信部明年工作的重点；另外，该部明年还将推进光纤网的建设。 7、业内计算，2012年上市银行合计股权融资规模超千亿，A股、H股流通股股东分别需负担约100亿元和200亿元，远小于2010年的783亿和1417亿。 橡胶： 1、2011年云南天然橡胶产量预计达37万吨，同比增长4万吨。 2、现货市场方面，国产全乳胶华东报价26700元/吨（-200），现货实单商谈为主。交易所仓单17105吨（+800） 3、SICOM TSR20进口折算成本25265（+0，休市），进口盈利1451（-183）。 4、青岛保税区库存处于高位，泰国烟片胶报价3390美元/吨（-35），20号复合胶报价3390美元/吨（-35）。下游部分工厂元旦后进入假期，采购放缓。 5、国内乳胶市场方面，黄春发报价18400元/吨（+100）。乳胶报盘上调，下游采购谨慎，成交稀少。 6、丁苯华东报价21750元/吨（-150），顺丁华东报价24600元/吨（+0）。 7、青岛保税区库存：截至12月15日，青岛保税区仓库橡胶库存依然爆满，港上及12月下旬、明年1月份的大量船货订单等待入库。 8、截止12月10日，日本天然橡胶库存总计12387吨，较11月30日的12506吨减少1%。 小结：2011年云南天然橡胶产量预计达37万吨，同比增长4万吨。中国11月进口继续同比大增，由于需求弱，导致目前库存较大。12月15日保税区库存高位，另有大量船货订单等待入库。 铜铝： 1、LME休市。 2、前一交易日现货:沪铜高开低走，缺乏外盘指引，现货市场观望心态偏重，下游接货仍不太积极。最新升水铜报在贴 水350元/吨，平水铜报在贴水500元/吨附近。铝现货市场继续受资金压力影响，成交表现不佳，不过部分商家仍不愿低 位出货。目前现货铝价报在贴水65-贴水25元/吨。 铅锌 3、LME休市。 4、前一交易日现货：国内现货铅市场一片淡静，成交有限，不论贸易商还是下游多持观望态度，品牌铅豫光、驰宏锌锗 等多报于15260-15270元/吨，对期铅主力合约升水100元/吨，其他铅汉江报15240元/吨附近。沪锌早盘现货报出对3月合 约贴水120-150元/吨的贴水，现货成交于14700元/吨附近，午盘期锌再度跳水下挫，现货贴水维持120元/吨格局不变， 实际成交价落于14630-14650元/吨附近，1号锌成交于14600-14650元/吨区间，进口锌仍旧报出对3月贴水170元/吨的价 格优势，今日锌价小幅下挫，部分下游逢低接货以备生产所需，但总量不大，整体交投一般。 综合新闻 5.12月26日、27日LME休市。 6.中铝公司总经理认为电解铝企业将再次面临寒冬，因陷入全行业亏损。 结论：金属总体区间振荡。锌弱势依旧，考验前期低点。 钢材： 1.昨日国内建筑钢材市场继续盘整，热轧板市场价格震荡趋强。前期成交略好的广东、广西市场近期也逐渐走弱，商家资金压力和省外资源进入带来的冲击效应也令行情逐渐松动。而进入2011年最后一周，各地市场大户基本以盘点为主，对于价格调整并不热衷。 2. 今年10月、11月，铁道部曾四次发行铁路建设债券，募集资金1000亿元。此外，还通过银行融资2000亿元。但这3000亿元的融资，仍被认为不能填补铁路建设的缺口。 3.11月份国内原矿产量1.26亿吨，外矿进口量6420万吨，环比增加29%。 4.机构方面，永安减持空单，海通减持多单。 5. 上海三级螺纹4380（-），二级螺纹4210（-10），北京三级螺纹4170（-），沈阳三级螺纹4400（-），上海6.5高线4350（-），5.5热轧4240（-），唐山铁精粉1190（-5），澳矿1045（-），唐山二级冶金焦1935（-），唐山普碳钢坯3700（-10） 6.行情总体表现平稳，期货主要体现为贴水修复。 黄金： 1、在交投清单的节日行情中，市场对美国经济将继续走向复苏的预期升温，遏制了市场对黄金的避险需求，国际金价略微走低。 2、中国10月生产黄金31.75吨，1-10月份累计生产黄金290.752吨，同比增长4.96%。同期，全国黄金企业实现利润同比增长39%。 3、SPDR黄金ETF持仓为1254.57吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9605.79吨（0），纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为43.98万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为58.81万盎司（0万盎司）。 4、美国十年期实际利率为-0.07%（0）；VIX恐慌情绪为20.73（0）；COMEX银库存为1.13亿盎司（0万盎司）。伦敦白银6个月远期利率为0.44%（0），黄金6个月远期利率为0.56%（0），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)--空付多；Ag(T+D)--多付空。 5、小结：欧洲国家可能面临通缩风险，欧元下行趋势中，基金持续减持黄金，市场风险偏好下降均对黄金不利，不过欧债问题不确定性仍在，央行购金持续，中国黄金需求旺盛，这些因素仍有利于黄金，黄金震荡下行的概率大。 焦炭： 1、焦炭市场平稳运行。 2、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存141万吨（+5），秦皇岛煤炭库存676万吨（+6） 3、唐山二级冶金焦出厂价格1900（+20），唐钢一级冶金焦到厂价2040（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0），秦皇岛5800大卡动力煤平仓价860（-10），临汾主焦精煤车板价1600（0），澳大利亚主焦煤1700（0） 4、煤炭价格近期持续下降；焦化企业限产之后，库存在低位，加上年底采购需求，焦炭短期可能企稳。 豆类油脂： 1、多头平仓，跟随股市高开低走。大豆减仓2192手，豆粕减仓6640手，豆油减仓7588手，棕榈油增仓3824手，菜油减仓458手。宏观风险引发豆类破位下跌，但11月数据显示美豆的中国买盘依旧有限，美豆缺乏商业买盘。夜盘CBOT休市。 2、按电子盘下午三点价格计算(前一交易日数据,CBOT昨日休市)，大豆现货压榨利润为-3.82%(美国大豆)；5月压榨利润为0.01%，9月压榨利润为0.4%。豆油现货进口亏损595，5月进口亏损419，9月进口亏损321。棕榈油现货进口亏损1108，1月进口亏损1065，5月进口亏损546，9月进口亏损413。 3、广州港棕榈油现货报价7500(-50)；张家港大厂四级豆油现货报价8550(+0)，成交良好；张家港43度蛋白豆粕现货报价为2820(+0)，成交一般；南通菜籽油现货报价9850(+0)。青岛港进口大豆分销价3950(+0)。 4、国内港口棕榈油库存61.9(+1.5)万吨，国内港口大豆库存675.3(+3.6)万吨。 5、禽流感暂未影响内地 饲料价格弱势运行。 6、ITS：12月1-25日马来西亚出口棕榈油118万吨，较11月1-25日的出口量134万吨下降12%。 7、CFTC：非商业交易商连续第六周减持CBOT多头头寸。 8、注册仓单数量如下：豆油7671手(-550)，大豆24207手(+0)，豆粕0手(+0)，菜籽油990手(+0)，棕榈油0手(+0)。 9、中粮等现货企业在豆粕上平空单1461手，在豆油上平空单649手，在大豆上平空单393手，在棕榈油上增空单302手，在菜籽油上平空单147手。 小结：减产预期驱动价格上行，但美豆的现货买盘未被刺激出来，同时宏观仍有不确定性。 PTA： 1、原油WTI至99.68（+0）；石脑油至917（+0），MX至1215（-0）。 2、亚洲PX至1437（+0）美元，折合PTA成本8388元/吨。 3、现货内盘PTA至8410（-50），外盘1098.5（-3），进口成本8693元/吨，内外价差-283。 4、PTA装置开工率94（+0）%，下游聚酯开工率88.3（+0）%，织造织机负荷62（-1）%。 5、江浙主流工厂涤丝产销一般，多在7-9成，局部较低在4-6成；涤丝价格多稳定。 6、中国轻纺城面料市场总成交量669（-92）万米，其中化纤布602（-74）万米。 7、PTA 库存：PTA工厂3-7天、聚酯工厂0-4天。 圣诞节外盘休市，随着国内双节临近，下游产销略有回落，市场信心向淡；TA也将保持振荡偏弱为主的态势。 棉花： 1、26日主产区棉花现货价格：229级新疆21077，328级冀鲁豫19200，东南沿海19140，长江中下游19100，西北内陆18980。 2、26日中国棉花价格指数19156(+20)，2级20407(+23)，4级18305(+12)，5级16545(+7)。 3、26日撮合1月合约结算价19593(+115)；郑棉1205合约结算价20680 （-45)。 4、26日进口棉价格指数SM报104.40美分(+0)，M报100.29美分(+0)，SLM报99.56美分（+0)。 5、26日美期棉ICE1203合约结算价87.24美分(+0), ICE库存49994(+0)。 6、26日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至25850（-0），30770（-0），21440（-0）。 7、26日中国轻纺城面料市场总成交量669(-92)万米，其中棉布67(-18)万米。 8、26日收储成交48640吨；本年度收储累计成交1887610吨。 双节临近，下游形势清淡，纺企提前放假冲向增强，开工率呈下降趋势；外棉方面，圣诞节ICE期棉休市；郑棉总体将保持横盘振荡态势。 pvc： 1、东南亚PVC均价952美元(+0)，折合国内进口完税价为7503。 2、远东VCM报价800美元(+10)。 3、华中电石价3800（+0），西北电石价3525(+0)，华北电石3875(+0)。 4、电石法PVC：小厂货华东价6546-6570，大厂货华东价6570-6620； 乙烯法PVC：低端华东市场价6750-6850，高端华东市场价6900-7050。 5、华东32%离子膜烧碱935（-0)，华北离子膜烧碱820（-0）。 6、折合成月均期限价差，1205合约（PVC1109-广州电石法市场价）+39.13 7、交易所仓单5987张，加20张。 8、10月份，全国PVC产量107.33万吨；电石产量133.59万吨。烧碱产量 （折成100%）196.8万吨。 9、在电价上调及运输问题影响电石价格，近期各地电石均呈现小幅上扬，受此影响PVC成本驱动增加。随着期货的下跌，现货相对坚挺，小幅下行。目前期现价差维持低位，在此背景下，结合PVC生成仍亏损的现状，预计PVC下行空间已有限，短期建议空单可获利了解。 甲醇 1、布伦特原油107.96（+0）； 2、江苏中间价2795（-0），山东中间价2500（-55），西北中间价2050（-50） 3、CFR中国361（-2），完税价2849.72 ； CFR东南亚383（-2），FOB鹿特丹均价272.0（+0）；FD美湾117（+0） 4、江苏二甲醚价格4600（-0）； 5、华东甲醛市场均价1255（-0）； 6、华北醋酸价格2950（+0），江苏醋酸价格3000（-0），山东醋酸价格2950（+0）； 7、张家港电子盘收盘价2760（-10），持仓量21342； 8、截止12月22日，华东库存38.5万吨（-2.5），华南库存11.6万吨（-0.3）。 9、11月份甲醇进口量51.5万吨； 10、港口价格依然坚挺，按港口价格算，目前期现价差以及期货和电子盘价差都处低位，此价差或将支撑短期甲醇价格。但是另一方面，内陆现货阴跌不止，山东价格2500，河南2470，算上240的贴水费用，内陆相对于期货期现贴水幅度相对有限，此又将限制甲醇价格，预计短期港口价格上行亦有难度，可关注2700一线压力位。随着后市内陆货冲击港口，预计港口货仍有下行空间，此也将拖累期货价格。 燃料油： 1、原油休市。 2、美国天然气：暖和的天气、记录高位的产量水平和极高的库存使得价格处于27个月低位。 3、亚洲石脑油实货跨月价差守在每吨10美元上方的七个半月高位，因供给吃紧且石化产品需求改善。 4、WTI原油现货月贴水0.15%(+0.00%)； Brent 现货月升水0.64%（+0.00%）。伦敦Brent原油（2月）较美国WTI原油升水8.28美元（+0.00）。 5、华南黄埔180库提估价5065元/吨（+0）；上海180估价5295（+0），宁波市场5305（+0）。 6、华南高硫渣油估价4050元/吨（+0）；华东国产250估价4850（+0）；山东油浆估价4725（+0）。. 7、黄埔现货较上海燃油3月转为升水17元；上期所仓单19600吨（+0）。 小结：美国截止16日一周石油库存大幅下降1060万桶，为十多年来最大单周降幅。周一休市，上周五：WTI现货月贴水略走强，Brent 现货月升水略走弱；美国汽油现货月转为升水，取暖油现货月贴水略走弱，伦敦柴油现货月升水略走弱。石脑油裂解价差近期走强，因台湾和韩国的石化厂商一直在补充库存。华南和华东燃料油现货持稳。 白糖： 1：柳州中间商新糖报价6500元/吨; 12013合约收盘价6340（-42）元/吨； 柳州现货价较郑盘1201升水5（-60）元/吨，昆明现货价较郑盘1201升水155（+0 ）元/吨 ； 柳州1月-郑糖1月=-155（-42）元，昆明1月-郑糖1月=-215(-50）元； 注册仓单量0（+0），有效预报0（+0）；广西电子盘可供提前交割库存1000 （+300）； 2：ICE休市，泰国进口糖升水0.95（-0.05），完税进口价5943元/吨，进口盈利 557元，巴西白糖完税进口价6244吨，进口盈利256元，升水0.75（+0.5），分月盘面进口盈亏见每日观察； 3：根据中糖协公布的截至11月末的产销数据 ，广西开榨进度较慢，拖累了整体 产量，不过现货市场供给相对充裕； 4：USDA报告称，欧盟批准出口70万吨配额外糖，且批准向欧盟市场投放40万吨 配额外糖；SRA官员称，菲律宾当前作物年度糖出口料提前开始；印尼糖协称印尼 2012年可能不需要进口白糖； 5：多头方面，华泰减仓3514手，中国国际增仓19613手，倍特增仓6289手，上海 中期增仓4460手，宏远减仓4399手；空头方面，中国国际增仓3635手，中证增仓 3066手，上海中期增仓4510手； 6：新疆已有两家糖厂于12月19日收榨；2011/12榨季临沧市预计产糖74万吨；据中国海关统计数据，中国11月食糖进口418392吨，均价为634.57美元/吨，出口食 糖4294吨，均价为866.79美元/吨； 小结： A．北半球开榨顺利，ICE原糖继续保持弱势，下探至22美分有较强支撑； B．目前市场库存压力较大，观察郑盘1月是否会出现注册仓单；此外应关注对应 走私糖和国储糖的政策变化 永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物） 责任编辑：翁建平 |
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