永安行情分析早会要点20111102
（所有分析与结论仅供参考，请投资者务必谨慎选择！）

股指：
1、昨日上证综指报2470.02点，上涨0.07%，沪市成交850.5亿元；深证成指报10441.70点，下跌0.37%，深市成交821.1亿元。
2、希腊政府周一晚宣布将就欧债危机最新解决方案进行全民公决的决定，无异于在全球市场投下了一枚"核弹"，重创股票、大宗商品以及欧元等各类高风险资产。
3、中国物流与采购联合会11月1日公布的数据显示，10月中国制造业采购经理指数为50.4%，比上月回落0.8个百分点。国家统计局发布的分析报告认为，欧美经济环境恶化对中国经济构成影响，制造业总体仍处于增长态势，但增速明显回落。
4、新版资源税条例昨日起正式施行，原油、天然气税率按照销售额的5%征收。两大石油公司预计新条例施行将增加企业综合税率，中石油更称将每年多缴纳资源税250亿元 。
5、10月31日，MF在纽约南区破产法院申请破产保护。这不仅是首家美国金融机构因受欧债危机影响而破产，而且按资产规模计算，这也是美国第五大金融机构破产案。
6、昨日Shibor隔夜品种大跌139.25个基点，报3.3025%；7天利率下跌58.91个基点，报4.3542%；2周利率下跌139.33个基点，报4.3842%；1个月期利率下跌21.49个基点，报5.6958%。
7、小结：昨日上午股指出乎意料走高，午盘突然下跌，带动整体商品下行。外围股市方面由于欧债仍有很多变数，并且曼氏金融的破产导致市场整体走低。短期看股指的反弹已经结束，有下行风险。但是最坏的日子已经过去，国内的金融股对大盘的支撑作用仍将显现。

橡胶：
1.      昆明泛亚橡胶交易所11月开市，前期将推出全乳胶，5号，10号，20号标胶，20号复合胶以及3号烟片胶。日常最大涨跌幅度限制为4%，保证金比例为20%。
2.      美国三大汽车业巨头通用，福特和克莱斯勒集团，10月销量均不及预期。
3.      现货市场方面，国产标一华东报价27750元/吨左右，现货实单商谈为主。下游需求不佳，库存居高不下。
4.      印尼20FOB进口成本折算价28416元/吨，SICOM TSR20进口折算成本27868元/吨，进口亏损依然维持。
5.      青岛保税区库存居高不下，泰国烟片胶报价3870美元/吨，20号复合胶报价3870美元/吨。
6.      国内乳胶市场方面，黄春发报价20700元/吨左右。下游需求低迷。
7.      丁苯华东报价22600元/吨，顺丁华东报价26750元/吨。比价修复过程中，仍处于偏低位置。     
8.      上周上海交易所库存继续下降192吨，至25784吨。保税区库存约18万吨，压力很大。
小结：近期受库存压力，现货走弱，加上合成胶大幅下跌，泰国即将进入产胶旺季，现货压力将更大。加之外围宏观新添不确定性，橡胶后市仍不容乐观。

铜铝：
1、LME铜成交16.19万手，持仓29.8万手，增2346手。铜现货对三个月贴水12美元，库存减4625吨，注销仓单减 4475吨。LME铝成交32.6万手，持仓86.65万手，增7392手。现货对三个月贴水C21美元/吨，库存持平，注销仓单减 3675吨。
2、前一交易日现货: 今日上海电解铜现货报价升水20元/吨至升水120元/吨，平水铜成交价格59300-59650元/吨， 升水铜成交价格59350-59750元/吨。沪期铜低开高走复回落，现铜升水表现稳定，铜供应仍充足，尽管已是1日， 但部分银行资金上午尚未完全解冻，期盘表现跌宕起伏，下游跟进乏力，成交一般，观望气氛偏浓。今日上海铝现 货成交价格为16370-16400元/吨，贴水10-升水20元/吨，低铁铝16430-16450元/吨，无锡现货成交价格16340- 16380元/吨。
铅锌
3、LME锌成交6.96万手，持仓28.1万手，减6191手。现货对三个月贴水C15美元/吨，库存减3600吨，注销仓单减 1900吨。LME铅成交4.25万手，持仓10.8万手，减749手。现货对三个月转为贴水C21美元/吨，库存减375吨，注销 仓单增1175吨。
4、前一交易日现货：今日沪期铅小幅高开后宽幅震荡，国内现货品牌铅南方、驰宏锌锗、汉江成交集中在15380- 15420元/吨，对铅期货合约主力保持平水，其它铅价格多报在15350元/吨左右。贸易商因冶炼厂出货价高，接货较 之前有所减少，下游谨慎观望，按需采购，市场成交一般。今日沪期锌主力维持区间盘整，早市0号锌主流成交于 15400-15430元/吨，对1月合约贴水在30-50元/吨区间，午盘起随着期锌的下挫，现货报价跟跌至15300-15350元/ 吨低位，贴水略微缩窄至20元/吨水平，部分下游趁势补库，1号锌主流成交于15250-15300元/吨区间，锌价频频下 测市场受看空情绪主导，即使逢低接货量也较为少量，整体交投较为清淡。
综合新闻：
5.紫金矿业公司周一称，该公司推迟一座年产能为20万吨的铜冶炼厂投产日期。
结论：欧债忧虑重燃，金属重回震荡区间。

钢材：
1．昨日国内钢材市场涨跌互现。由于季节性需求淡季即将来临，多数商户依旧选择短线操作方式，自有库存量控制较为谨慎。昨日开市国内主导城市京津、上海等主流城市的价格都有不同程度的拉升，但是市场成交一般。
2. 澳洲领军产业分析机构BIS Shrapnel发表报告称，预计到2015-16年度，澳大利亚矿业投资可能超过800亿澳元，达到近830亿澳元，增长66%。
3.沙钢出台上旬价格：螺纹4500，下调150；线材4500，下调220.
4.机构方面，永安减持多单，国泰君安增持多单。
5. 上海三级螺纹4420（-），二级螺纹4190（-），北京三级螺纹4380（-），沈阳三级螺纹4570（-），上海6.5高线4320（-），5.5热轧4150（-50），唐山铁精粉1175（-），澳矿995（-），唐山二级冶金焦1925（-），唐山普碳钢坯3900（-10）
6.欧债问题重燃，螺纹再显弱势，维持震荡思路。

黄金：
1、帕潘德里欧呼吁对救助计划进行全民公投，股市大跌并一度拖累黄金走低，但美国低迷的经济数据令市场对美联储推出进一步宽松货币政策的预期升温，美指冲高回落，黄金最终微幅收高。
2、美国10月ISM制造业采购经理人指数为50.8，低于预期水平的52.0，也低于9月份水平的51.6。9月份营建支出月率增长0.2%，折合成年率为7,872.1亿美元，预期上升0.3%。8月份营建支出月率增长1.6%。
3、SPDR黄金ETF持仓为1243.551吨（0）；巴克来白银ETF基金持仓为9763.56吨（0）。纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为43.04万盎司（0万盎司），钯金ETF基金持仓为68.77万盎司（0万盎司）。
4、美国十年期实际利率为0.19%（0）；VIX为34.77（+4.81）；COMEX银库存为1.05亿盎司（-9万盎司）。伦敦白银1年期拆借利率为0.12%（-0.02），黄金的拆借利率为0.54%（0），上海黄金交易所延期补偿费支付：Au(T+D)-- 多付空；Ag(T+D)--多付空。
5、汇丰的金属分析师James Steel称，有关反对希腊举行公投的报导"是一个转折点"。其影响超过了制造业数据。市场仅抓住该消息不放，加之少量空头回补扶助金价削减跌幅。
6、小结：亚洲黄金实物后市需求增长，基金增持，美国实际利率水平仍旧处于低位，避险情绪又再次回归高位，欧债问题不确定性提升，这些又有利于黄金。
焦炭：
1、国国内焦炭市场难以提振，钢厂陆续下调焦炭采购价，焦企生存步履维艰。
2、河钢下调一级冶金焦采购价格150元，部分焦化厂尚未接受此次调价，仍在进一步协商之中。据唐山一家比较知名的焦化厂透露，焦炭库存已经超过8万吨。由此可见，短期内焦企依然弱势难改。
3、焦炭仓单250张（0），天津港焦炭场存145万吨（0）秦皇岛煤炭库存573万吨（+33）
4、秦皇岛5800大卡动力煤平仓价905（0），临汾主焦精煤车板价1700（0），唐山二级冶金焦出厂价格1930（0），唐钢一级冶金焦到厂价2140（0），天津港一级冶金焦A<12%,S<0.6%, 出厂价2040（0）
5、小结：焦炭现货看弱，主要是宏观环境继续恶化，其库存仍旧继续增加，但因钢材价格企稳反弹，因此焦炭会在低价较为反复。
豆类油脂：
1、MF破产，宏观利空，资金撤离，豆类跟随商品普跌。大豆减仓5546手，豆粕减仓16476手，豆油减仓4154手，棕榈油增仓1490手，菜油减仓460手。宏观风险引发豆类破位下跌，低价格，美豆的中国买盘增加。内盘涨幅不如美盘，压榨利润转负。夜盘CBOT大豆下跌，受美圆走强，油价下跌，全球市场避险情绪高。但尾盘出现逢低买盘令市场扳会部分跌幅。
2、按电子盘下午三点价格计算，大豆现货压榨利润为0.73%(美国大豆)；1月压榨利润为-1.41%，5月压榨利润为-0.06%。豆油现货进口亏损301，1月进口亏损217，5月进口亏损258。棕榈油现货进口亏损764，1月进口亏损355，5月进口亏损244。
3、广州港棕榈油现货报价7600 (+0)；张家港大厂四级豆油现货报价9150(-50)，成交清淡；张家港43度蛋白豆粕现货报价为3060 (-40)，成交一般；南通菜籽油现货报价9850(-0)。青岛港进口大豆分销价4050 (-0)。
4、国内港口棕榈油库存51(+0)万吨，国内港口大豆库存659(-8.7)万吨。
5、大豆商业库存已经从9月的650万吨，下降到540万吨。
6、阿根廷交易所：2011/12年度阿根廷大豆播种面积将小幅提高，为1860万公顷，略高于上年的实际播种面积1850万公顷。
7、Celeres：巴西2011/12年度大豆作物销售增至31%。
8、巴西贸易部：10月巴西大豆的出口量为140万吨，低于上月的279.8万吨，高于去年同期的101万吨。
9、油世界：南美大豆库存偏低或助力美国大豆销售，11月份更多的全球大豆需求将转向美国。有关出口船货数量的最新消息是南美大豆库存急剧下降的最好诠释。
10、IGC：欧盟需求将推动2011/12年度全球豆粕贸易创记录新高，达到6010万吨，同比增长6.6%。11-12年度，干燥天气使得欧洲油菜籽产量下降7.4%。
11、FCSTONE下调美国大豆和玉米产量预估，因密西西比河流域东部地区的收割结果令人失望，把大豆单产从之前的42.8下调至42.2，把玉米的单产从之前的148.7下调至148.4。
12、注册仓单数量如下：豆油14178手(+0)，大豆25209手(+0)，豆粕13601手(+0)，菜籽油1273手(+0)，棕榈油0手(+0)。
13、中粮等现货企业在豆粕上平空单1611手，在豆油上增空单1261手，在大豆上平空单331手，在棕榈油上平空单439手，在菜籽油上平空单861手。
小结：宏观有变化，不确定性依旧很大，但玉米提供强支撑，下面空间有限，上行则需季节性商业买盘支撑。
PTA：
1、原油WTI至92.19（-1）；石脑油至866（-10），MX至1214（-57）。
2、亚洲PX至1424（-59）美元，折合PTA成本8347元/吨。
3、现货内盘PTA至8450（-220），外盘1095（-12.5），进口成本8695元/吨，内外价差-245。
4、PTA装置开工率93（-3）%，下游聚酯开工率87.5（-0.5）%，织造织机负荷70（+0）%。
5、江浙主流工厂涤丝产销一般，多数6-8成，个别能勉强走平，部分较低4-5成；涤丝价格多有100-300元下跌。
6、中国轻纺城面料市场总成交量746（+8）万米，其中化纤布639（+6）万米。
7、PTA 库存：PTA工厂0-3天、聚酯工厂3-5天。
下游产销疲软，聚酯厂家对PTA后市多不看好，只限于现采现用，现货PTA上涨乏力；PTA后市可能再度走弱，期间要结合外围宏观形势波动，适当把握节奏。
棉花：
1、1日主产区棉花现货价格：229级新疆20977，328级冀鲁豫19436，东南沿海19317，长江中下游19322，西北内陆19358。
2、1日中国棉花价格指数19381(-28)， 2级20770(-30)，4级18588(-50)，5级16841(-31)。
3、1日撮合11月合约结算价18927(-73)；郑棉1205合约结算价20240 (-75)。
4、1日进口棉价格指数SM报121.12美分(-1.68)，M报115.39美分(-116)，SLM报114.31美分(-0.87)。
5、1日美期棉ICE1112合约结算价99.54美分(-2.75), ICE库存31607 (+3037)。
6、1日下游纱线CYC32、JC40S、TC45S价格分别至26970（-50），31990（-100），23100（-50）。
7、1日中国轻纺城面料市场总成交量746(+8)万米，其中棉布107(+2)万米。
8、1日收储成交26430吨；本年度收储累计成交144370吨。
  现货方面，棉价继续疲弱，纺企纱价仍在阴跌，且成交缩量，棉花需求难激发；外棉方面， ICE期棉收跌；郑棉CF1205仍难能有起色，以振荡走势为主。
LLDPE：
1、连塑现货近期调整，现货暂时将维持弱势，但进一步下跌难度较大。
2、华东LLDPE现货价区间9400-9800。LDPE华北市场价11970(-30)，HDPE华北市场价12100（-70），PP华北市场价11500（-0）。石脑油折合连塑生产成本约10097。
3、隆众报东南亚进口LLDPE中国主港价1169（-0)，折合进口成本9396，而易贸报东北亚LLDPE韩国进口CFR主港均价1195美元，折合进口成本9575元/吨。华东进口的LLDPE价格为9400-9650元/吨。前期进口盈亏尚可，吸引后市进口，限制涨幅。
4、交易所仓单量31181（-657）。近期市场略有走稳，仓单流出但现货稳定。
5、目前连塑国内现货价格仍然疲软，由于欧美需求疲软，进口货在中国市场的替代性需求将推升进口动力，10-11月进口量料仍将不低，将拖累后市行情持续疲软，料行情可能再次弱势震荡。
pvc：
1、东南亚PVC均价860美元(-0)，折合国内进口完税价为6782。
2、远东VCM报价700美元(-0)。
3、华中电石价3650（-0），西北电石价3200(-0)，华北电石3625(-0)。
4、电石法PVC：小厂货华东市场价6462-6500，大厂货华东6500-6550；
乙烯法PVC：低端华东市场价6760-6860，高端华东市场价6900-7000。
5、华东32%离子膜烧碱价格890（-0)，华北离子膜烧碱800（+0）。
6、折合成月均期限价差，1201合约（PVC1109-广州电石法市场价）-29.17。
7、交易所仓单6966张，减60张。
8、9月份，全国PVC产量109.3万吨，同比增18.2%；电石产量150.2万吨，
同比增34.6%。烧碱产量（折成100%）199.3万吨，同比增13.6%。
9、PVC现货依然偏弱，需求低迷，供应宽松，此格局下PVC缺乏大幅上行动能。从成本端看，电石价格低位，却缺乏反弹动能，而VCM价格大幅走低亦拖累PVC走强，因此整体看，PVC反弹时机未到，短期仍将偏弱，建议逢高可短空。
甲醇：
1、布伦特原油109.54（-0.02）；
2、江苏地区价格范围：市场主流报价多在3050-3060元/吨
山东地区价格：收盘集中在2900-3010元/吨，较昨上涨30元/吨
河南地区价格：河南地区现汇暂稳区间2900-2950元/吨
3、CFR中国397（-0），完税价3125 ；
CFR东南亚407（-1），FOB鹿特丹均价366.39（+0）；
4、华东二甲醚均价4800（+0）；
5、华东甲醛市场均价1425（+0）；
6、华北醋酸价格3400（+0），江苏醋酸价格3350（+0），山东醋酸价格3350（+0）；
7、张家港电子盘收盘价3070（+10），持仓量40434；
8、截止10月20日，华东地区甲醇库存48.5万吨，华南库存13.2万吨。
9、9月份，中国进口甲醇38.9万吨，国内产量178.25万吨，同比增长38%。
10、港口甲醇成交清淡，库存有所增加，部分库出现胀库现象。此主要受两方面影响，首先期货下跌拖累下游情绪，其次下游需求表现平平。截止上周港口甲醇库存48.5万吨，较上周增6万吨，华南库存亦有所增加，港口甲醇供应并不缺乏，因此从整体看，甲醇后市难有走高动能。但从近期看，外盘甲醇价格仍居高位，受此影响CFR中国难有快速走低，预计短期仍将震荡，但长期看依然偏空。
燃料油：
1、原油期货收低，之前希腊意外提议就援助计划进行全民公投的消息令市场质疑救助计划能否遏制欧元区债务危机。
2、美国天然气下跌3.9%，预期未来数周气温高于往年同期。
3、亚洲石脑油价格周二触及一周低位，而裂解价差继续上涨，达到六个交易日高位，因买家浮现。月间差也在走强。
4、WTI原油现货月升水0.15%（+0.03%）； Brent 现货月升水1.06%（+0.40%）。伦敦Brent原油（12月）较美国WTI原油升水17.35美元（+0.98）。
5、华南黄埔180库提估价4940元/吨（+0）；上海180估价5130（+0），宁波市场5150（+0）。
6、华南高硫渣油估价4000元/吨（+0）；华东国产250估价4600（+0）；山东油浆估价4500（+0）。
7、黄埔现货较上海燃油12月升水70元（-2）；上期所仓单45100吨（+0）。
小结： WTI原油现货月升水走强， Brent 现货月升水走强。亚洲石脑油裂解价差回升至6日高位，月间差也有走强。华南和华东燃料油现货持稳，近期调油原料因供应紧张出现上涨，仓单大幅下滑。
白糖：
1：柳州中间商报价7250（+0）元； 11114合约收盘价7323（-8）元/吨,12013合约收盘价7065（ +20）元/吨；
柳州现货价较郑盘1111升水145（+54）元/吨，昆明现货价较郑盘1111升水140（+54）元/ 吨 ；柳州1月-郑糖1月=138（-14）元，昆明1月-郑糖1月=82（-10）元；
注册仓单量846（+0），有效 预报1121（+0）；广西电子盘可供提前交割库存7450（+0）；
2：ICE原糖3月合约下跌1.67%收于25.34 美分，泰国进口糖升水0.8（-0.15），完税进口价6302元/吨，进口盈利948元，巴西白糖完税进口价 6529吨，进口盈利721元，升水0.25（-0.65），分月盘面进口盈亏见每日观察；
3：根据中糖协公布的 截至9月末的产销数据，本年度工业库存余额仍然偏大，因糖企没有按规定出糖而申请了行政复议，糖可 能保持相对强势；
4：截至10月31日，乌克兰甜菜糖产量为137万吨；俄罗斯、白俄罗斯及哈萨克斯坦11 月原糖进口关税维持每吨140美元；SASA称，南非2011/12年度糖产量预估为185.5万吨；Unica再度下调 巴西中南部2011/12年度甘蔗糖产量预估为3080万吨
5：多头方面，万达减仓1837手，华泰增仓6007手； 空头方面，中粮减仓1168手，海通减仓4656手；
6：云南糖协称，预计11/12榨季云南产糖量可能达到 210万吨以上；海南糖协称，海南11/12榨季食糖产量有望达到30万吨；湛江糖协称，湛江预计产糖90- 100万吨；黑龙江糖协称，黑龙江11/12榨季产糖量预计30万吨左右，同比增长60%；
小结：
A．国际原 糖上涨多为炒作泰国洪水，实物买盘相对有限，近期期权成交量迅速增加； 
B．库存逐渐增加，反弹 幅度相对有限；

永安期货研究中心咨询电话：0571-88388014（铜铝锌），88398203（橡胶），88370927（大豆油脂）,88398203（塑料、PVC），88373212（PTA），88398217（黄金），88398227(燃料油)，88370937（白糖 谷物）