主要观点：
1. 昨日内盘：昨日内盘高开走低，市场对于系统性风险担忧不散。
2. 隔夜外盘：昨夜外盘商品的回落基本把上一个交易日的尾市反弹悉数覆盖。
3.  今日观点： 商品经过连续几个交易日调整有跌破前期低点的或接近接近前期低点的。后市有产生新一波下跌趋势的征兆，后市应密切关注作为大宗商品风向标铜是否能有效跌穿7000美元大关。未来几个交易日建议以日内操作为主，多空消息面将影响价格剧烈波动。

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

财经信息：
1、英央行会议纪要：部分委员支持进一步扩大QE规模
英国央行(BOE)周三公布的会议纪要显示，英国货币政策委员会全票赞成扩大量化宽松政策规模；MPC一致投票赞成保持利率在0.5%不变。MPC对将量化宽松政策规模扩大500-1000亿英镑进行了考虑。
解读：英国经济潜在的增长率已经开始放缓，预计今年第四季度停滞不前。同时，英国通胀可能在2012年大幅下降，通胀前景方面几乎没有上行的因素。英国央行会议纪要显示英国央行部分决策者仍倾向进一步扩大量化宽松规模，尤其是今年第四季度经济停滞不前，将为后续采取新一轮宽松措施提供空间。
2、法国3A评级摇摇欲坠 穆迪预警“法债危机”
法国主权信用评级下调风险加剧意味着，欧元区债务危机的“病毒”在从政府债务蔓延至银行业危机的同时，已从外围国家渐渐蔓延至核心国家。
解读：造成这一局面的原因一部分是法国自身信用质量原本就令人担忧：目前预计法国债务占国内生产总值(GDP)的比重将在2013年达到近90%，是所有AAA评级国家中最高的。此外，去年法国预算赤字占GDP的比重为7%，欧元区国家中仅有西班牙、葡萄牙、希腊和爱尔兰比法国的水平高。另一方面，法国银行业由于持有大量欧债，正亟待注资。倘若法国失去它的最高评级，甚至将有可能造成欧元区的解体。因为法国在欧洲金融稳定基金中占据重要地位。若法国因此离开EFSF，将给其他欧元区国家沉重的打击。
3、商务部：外贸严峻至少持续至明年一季度
10月19日，商务部表示，近几个月以来中国外贸发展不稳定、不确定性因素增加，今年全年进出口增幅将呈现“前高后低”的走势。进出口方面的严峻形势将至少持续到明年一季度。
解读： 9月进出口增速出现较大回落，单月出口和进口同比分别增长17.1%和20.9%，分别比去年同期增速下降8.0和3.2个百分点。尽管进出口形势严峻，但是调节进出口结构工作取得重要进展，前三季度中国外贸顺差规模进一步缩小，顺差额仅占对外贸易总额的4%，占中国GDP的比例为2%，两个比重不断下降。质疑中国贸易顺差过大，并且企图借此对中国施压是没有道理的。
4、楼市统计数据现拐点 国房景气指数创两年新低
国家统计局公布的数据显示，从三季度看，我国房地产市场运行出现一些积极变化，房价上涨的势头得到明显遏制；投机性的需求得到遏制；保障房安居工程的开工率超过90%，进展比较迅猛。在房价涨势得到遏制的同时，全国房地产开发景气指数从年初以来，一路下探，9月已跌至100.41，逼近100点临界关口。
解读：从统计数据来看，楼市的数据拐点已经出现，但并不代表市场真正的价格拐点，城市开发所带来的大量郊区县项目在一定程度上拉低了统计数据，楼市调控力度仍会加强。
5、秘鲁Cerro Verde铜矿与工会周四将举行罢工谈判
秘鲁Cerro Verde铜矿与工会周四将举行罢工谈判，来解决持续20日的劳资纠纷僵局。
解读：目前该矿铜产量未受“实质性影响”，因有很多工人自愿在罢工条件下进行生产。预计Cerro Verde铜矿第四季度的铜产量或将受到影响，Cerro Verde铜矿在2010年生产了312,336吨铜，正常情况下雇用2,000名工人。Fr目前有600人正在矿场工作。Cerro Verde为秘鲁第三大铜矿，秘鲁为全球第二大铜生产国。 
6、今明两年全球精炼锌市场将出现供应过剩
国际铅锌研究小组公布的数据报告显示，今明两年全球精炼锌市场将出现供应过剩。
解读：报告预计2011年全球精炼锌需求及供应将分别增长2.2%和2.7%，至1285和1316万吨，2012年需求及供应分别增长3.9%和2.4%，至1335和1348万吨，今明两年全球精炼锌供应将分别过剩31.7万吨和13.5万吨。报告还称，受中国、印度、哈萨克斯坦、墨西哥和俄罗斯产量增长提振，2011、2012年全球锌矿供应预计将分别增长4.3%和4.8%，至1277和1337万吨。
7、油世界:油籽价格料将在2012年初上涨
德国油世界表示，全球油籽价格料将在2012年初上涨，因人口增长及生物燃料生产扩张令食用油需求继续增加。
解读：当前全球大豆供应足以满足需求，但库存减少将增加全球对南美2012年初大豆收割的依赖。当前预期南美2012年初大豆产量将增加，但这仍将取决于玉米和小麦播种面积。尽管全球经济前景不确定，油世界预期2011年10月/2012年9月全球八种主要植物油消费量将增至1.5020亿吨，2010/11年度为1.4342 亿吨。其称全球2011/12年度八种主要植物油产量将增至1.5036亿吨，2010/11年度为1.4378亿吨。另外，全球植物油需求将在2011年10月至2012年9月期间增加，这将令2012年1-9月期间库存下降并令全球植物油供需趋紧。
8、中国将在第四季度增加美豆进口
据美国方面证实，中国储备粮管理公司已购买约10~12万吨巴西豆油以及70~80万吨美国大豆用于国家储备，并且正在求购高达200万吨的大豆和70万吨豆油。
解读：这就预示着，经过此番价格大幅下跌之后，国家已经开始着手加大大豆进口，以补充国家储备。另外近期中美两国正在汇率问题上激烈争吵，中国政府为了平息美国方面的压力，这也将会加大对美豆的采购量。而第四季度历来都是油脂的消费旺季，旺盛的需求也将会使国内厂商加大国外采购量。所以中国有可能会在第四季度加大油脂油料的进口。根据分析认为，目前我国储备大豆库存可能在200万吨左右，与正常时期的600万吨相比，明显偏低。

9、行情讨论会观点
豆类油脂：
操作建议：关注在9月29日所成低点附近投机性多单介入机会；
关注买豆油抛豆粕套利机会。
白糖：
目前宏观环境阴云仍未散去，在宏观因素主导的情况下，白糖自身基本面因素只能让位于宏观因素。整体上，糖市维持震荡观点。