品种

行情介绍

操作建议

铜

LME基本金属周四收盘全线下挫，全球经济忧虑引发抛盘。LME三个月期铜报收7340美元/吨。昨日LME铜库存减少3900吨至453100吨。消息面上，中国海关周四称，9月未锻造铜及铜材进口380526吨，较上月的340398吨上升11.8%；0月废铜进口42万吨，高于上月的38万吨。此数据公布前，金融时报周三报导中国铜库存远高于之前的普遍认知。昨日沪铜收十字，主力1112合约开盘54880，最高55450，最低54320，尾盘报收54880元/吨。

目前沪铜经过前期杀跌，需要调整，建议投资者观望，笔者沪铜应该已经踏上漫漫熊市。

锌

国内沪锌上周五呈现震荡上行态势，持仓、成交继续下降，终盘收高至15295；隔夜伦锌维持震荡，期价未能从周边市场的涨势中获得提振，终盘收至1928。近期两市库存均有所回落，但整体库存压力依旧庞大。宏观环境短期难以实现实质性转好，资金关注度也有所降低，短期延续震荡可能较大。

操作上：观望。

螺纹钢

　从国庆长假归来后全国市场的螺纹钢库存变化来看，总体呈现明显上升，单周增量属年内高位，受到需求持续疲弱的影响，“金九”已然破灭，“银十”亦难再现，另外，周初华东地区主导钢厂及河钢均出台10 月中旬价格政策，均下调建材出厂价，虽相比市场价格仍然倒挂，但也基本符合经销商预期。目前，频频回落的市场行情会增加资源的成交难度，而库存的高企再度压制市场价格，如此恶性循环，近期难有起色。技术分析方面，沪螺纹指数本周保持低位震荡，尽管周初有所反弹但上行动能明显不足，而从日线图以及周线图观察，在各条均线压制下使得沪螺纹依然趋于弱势，MACD 指标显示下跌动能仍有可能继续释放，沪螺纹目前已经落入了前期的成交密集区间4200~4400 区间，上方4400 点附近形成较强阻力，预计沪螺纹中期弱势格局尚难改变，亦不排除继续下试下方4200 点附近支撑的可能。

操作上，日内短线操作。

橡胶

沪胶周五震荡反弹，日胶反弹至320日元以上。复合胶折合国内在32000上，国产胶报价29950。产区泰国近期仍受到洪水困扰，东北部降雨仍在持续，目前产地原料数量有限，11月份起南部降雨也将增加，因而胶农和二盘商有惜售心理。印尼产量逐渐恢复，11月将恢复割胶。国内库存仍然偏高，下游工厂贸易商均以消化库存为主，采购谨慎。近期基本面变化不大，行情视外围市场动向而定，欧债危机暂时缓解，沪胶今日可能震荡反弹，短线参与。

目前基本面没有大的消息，外围市场目前关注欧洲银行重组，沪胶行情维持横盘震荡局面，短线参与。

大豆

周末美盘上涨13美分至1270美分/蒲式耳，当天盘前公布的周出口销售报告显示，截止10月6日当周，美国大豆净出口销售量为67.24万吨，符合此前市场预测的50万-80万吨区间，中国进口55.99万吨，占总销售量的83%，中国需求旺盛成为激励市场上涨的主要因素。大连大豆1205合约周五上涨9元至4360元/吨，成交量减3.6万至19万手，持仓量减1.8万手至34.2万手。隔夜美盘连续第四天反弹走高，月度报告利多数据继续对市场产生支持，连豆受此影响，连豆早盘有所高开，盘中走势全天窄幅整理。当天公布的9月份国内宏观经济数据中最引人注目的CPI为6.1%，数据未对市场造成明显影响。技术上，连豆周五阴线式上涨，周末前市场内在上行动力略有不足。

预计在外盘持续反弹推动下，今日连豆仍然跟盘上行，投资者操作上多单少量持有。

豆油

周末美盘12月豆油收盘53.54美分/磅，上涨1.1美分，原油强势带动豆油大幅走高，大连豆油1205合约周五上涨60元至9376元/吨，市场成交减7.1万手至31.9万手，持仓量减1.5万手至52.7万手，连豆油周五在外盘上涨的带动下跟随上涨。现货市场，国内四级豆油报价9200～9800元/吨，最低报价有20元的上调。后市，由于美盘原油三个月来首次站上60日均线，因此不排除中线反弹的可能，如果这样，将对豆油产生额外支持。

操作上可多单少量持有。

油脂

CBOT豆油期货周三收高，因周度报告显示作物生长优良率下降且中西部地区持续干旱。美国农业部下调美国大豆和豆油的年末库存预估分别至1.55亿蒲式耳和19.71亿磅，低于7月预估的1.75亿蒲式耳和22.06亿磅。截止8月21日当周，美国大豆优良率59%，低于去年同期的61%。12月豆油期货收高0.12美分或0.21%，报每磅56.33美分。技术上，周线图，ADX指标低位震荡趋势不明显震荡为主，KDJ指标仍显示下跌趋势；日线图，ADX指标显示震荡为主，KDJ指标高位警惕回调。

马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收跌，受累于获利了结。船运调查机构ITS和SGS公布，马来西亚8月1-20棕榈油出口环比分别增加14.5%和14%至117万吨和117万吨，出口强劲。有分析称，印度尼西亚和马来西亚2011年棕榈油产量将分别增加13.3%和11.8%至2550万吨和1900万吨，一改此前两年单产下滑趋势。BMD基准11月棕榈油期货合约收低32令吉或1%，报至每吨3036令吉。

国内油脂市场周三高开低走震荡。主力豆油涨34元/吨收于10162元/吨；棕榈油涨8元/吨收于8914元/吨；菜油涨8元/吨收于10432元/吨。技术上，周线图，ADX指标低位震荡趋势不明显，KDJ指标显示下跌趋势。

操作建议：操作建议：多单减磅。

白糖

得益于欧洲领导人在解决该地区债务危机方面正取得进展， ICE原糖期货大幅收高，攀升至一个月以来的新高。国内郑糖周五高开高走，下午上行速度加快，主力1205合约收出实体69点的大阳线，站上5日均线，技术上后市有继续向上反弹的动能，周五外盘的大幅上涨将进一步提振国内市场人气，关注30日线附近的争夺。

现货方面：周末期间主产区现货报价稳中略有上调，各地成交一般。昨天下午具体报价情况：柳州：中间商报7300-7320。南宁：中间商报7300-7350。湛江：暂无报价。昆明：中间商报7240-7250。乌鲁木齐：集团新糖报6800，中间商新糖报6900-7000元/吨。

操作上不过度追高，下挫无力时多单介入，短中把握波段短线操作。