【市场回顾】

20 日期指震荡剧烈收十字星。主力合约 IF1107 收报2883.6，跌25.5或0.88%，最低至2863.2点，最高至2898.0点，其成交持仓量分别为 149261 手和 32160 手；IF1108合约收 2891.2，跌 18.0 或 0.62%；季月合约 IF1109 收2907.0 点，跌 0.85%；下季合约 IF1112 收盘 2955.0 点，跌 0.84%。

沪深 300 指数 6 月 20 日下跌，收盘报 2874.90，行业指数全部收跌，跌幅前列电信业务（-3.93%），信息技术（-2.57%），主要消费（-1.23%）和医药卫生（-1.16%）。

【全球股市】

欧洲领导人所作的避免希腊发生债务违约的承诺周一推动美国股市走高，投资者近期对主权债务危机的担忧大为缓解。道琼斯工业股票平均价格指数收盘上涨 76.02 点，至 12080.38 点，涨幅 0.63%。标准普尔500 指数涨6.86点，至 1278.36 点，涨幅 0.54%。纳斯达克综合指数涨 13.18 点，至 2629.66点，涨幅 0.50%。

香港股市周一收盘连续第五个交易日走低；本地房地产开发商类股领跌，因有报导称，鉴于外界对房价上涨的不满情绪日益加重，港府或将恢复备受争议的房屋补贴计划。恒生指数跌 95.75 点，至 21,599.51 点，跌幅 0.4%；盘中在 21,508.77 点-21,897.35点区间内波动。市场成交额总计 657.5 亿港元，低于上周五的 760 亿港元。

【重要信息】

1.《上海证券报》报道，记者昨日获悉，发改委制定的《关于利用债券融资支持保障性住房建设有关问题的通知》已下发到地方政府，明确允许投融资平台公司申请发行企业债券筹措资金。通知要求，只有在满足当地保障性住房建设融资需求后，投融资平台公司才能发行企业债券用于其他项目的建设。符合条件的其他企业，也可以通过发行企业债券进行保障性住房项目融资。另据《21 世纪经济报道》称，住建部、财政部、人民银行三部委的相关人士组成的检查小组，正在武汉、运城、宁波、儋州、兰州、洛阳等城市对利用公积金支持保障房建设工作进行专项检查。

2.中国央行 6 月20 日发布公告称，6 月 21 日将发行 2011 年第四十四期央票。第四十四期央票期限 1 年，发行量 10 亿元。

3. 《每日经济新闻》报道，一位城商行资金交易部人士表示，“今天有传言说央行对建行实施定向逆回购，但是有的传说是 500亿，有的说是 2000 亿，没谱。” 记者就此事联系建行相关人士，但至昨日截稿时仍未收到建行回复。

4. 证券时报网报道，数据显示，上周五，有基金一对多专户净值仅为 0.807 元，离一对多平均 0.8 元的清仓线仅差0.7%。业内人士介绍，基金公司一对多的清仓线一般设定为亏损 20%，即在 0.7-0.9 元，平均为 0.8 元，也是持有人的心理底线。虽然不清楚这只产品在合同里如何约定清仓线，但其面临的清仓压力已经迫在眉睫。

5. 中新网消息，据香港星岛日报报道，有“半港股直通车”之称的港股 ETF 内地上市方案蓄势待发，争取第三季在上海及深圳登场，现只待国务院拍板。

6. 《证券时报》报道，《蒙陕甘宁能源“金三角”综合开发指导意见》已经初步编制完成，不久将上报国务院审议。“金三角”范围共涉及四省九地市，总面积 24 万平方公里。相关人士透露称，根据《意见》，中国将通过 10 年努力，把“金三角”地区建设成为中国重要的能源综合生产供应基地、能源高密集产业聚集区、循环经济示范区、西部开发战略高地和国家西部重要的生态屏障。

7. 《上海证券报》报道，中国电力企业联合会昨日公布的数据显示，1-5 月，五大发电集团火电业务亏损 121.6 亿元，同比增亏 78.6 亿元；其中 5 月份五大集团火电仍然亏损 16.9 亿元，亏损额与上月基本持平。中部、东北地区各省份火电企业继续全部亏损。

【技术分析】

股指从形态上来看，股指在大幅杀跌之后，目前在此位置继续杀跌，成交量继续维持低位，后市维持空头观点。

【操作建议】

上证综指走出四连阴，市场成交量不断萎缩，人气继续低迷。目前经济基本面和政策面都没有扭转迹象，而资金面压力则进一步加重，市场弱势格局仍将维持。上证综指短线超跌后，在保障房建设融资破局的催化剂影响下可能出现短线反弹机会，但现在的市场环境不足以促成趋势扭转，因此仍需维持谨慎，投资者观望为宜。