行情走势

沪深300指数，开盘2947.93点，收盘2961.93点，涨10.04点，涨幅0.34%。

IF1106合约，开盘3060.0点，收盘2947.6点，较前收盘价跌10.6点，较前结算价跌12.4点，成交量170100手，持仓量减少563手至29740手，交投区间2931.4-2968.0点，与IF1107合约价差-8.2点，与IF1109合约价差-40.0点，与IF1112合约价差-73.6点。

市场要闻

住房城乡建设部有关负责人9日表示，各地要公开保障性安居工程建设信息，11月末以前必须全面开工。据这位负责人介绍，信息公开内容包括年度建设计划、开工项目和竣工项目信息。

海关统计显示，5月份我国进出口总值3012.7亿美元，增长23.5%。其中出口1571.6亿美元，增长19.4%；进口1441.1亿美元，增长28.4%。当月贸易顺差130.5亿美元。

9日，中国农业银行和中信银行分别发布公告，披露再融资进展。与此同时，银监会表示《资本充足率管理办法》正在修订中，且对银行资本充足率影响不大。 业内人士认为，货币政策从紧、监管要求趋严的背景下，商业银行资本压力不言自明，监管层此举旨在适度缓解市场对于融资问题的担忧。

在经历了今年最长连续下跌时期之后，周四美国股市反弹，金融板块领涨。美国4月份贸易赤字迅速缩小，使人希望美国经济复苏状况可能并不像想象的那么疲软。收盘时，道琼斯工业平均指数上涨75.42点，收于12,124.36点，涨幅0.63%；纳斯达克综合指数上涨9.49点，收于2,684.87点，涨幅0.35%；标准普尔500指数上涨9.44点，收于1,289.00点，涨幅0.74%。

行情分析

今日两市小幅低开后，日内先抑后扬，沪指盘中最低跌至2672点，创这轮调整先低，深成指并未创新低，最终沪指收于2705点，涨幅0.07%，深成指收于11593点，涨幅0.70%。个股方面，两市半成个股飘红，中小盘股表现跟大盘股差不多，两市B股指数盘中再次出现重挫，但盘尾出现较大回升。6月合约今日平开后，早盘窄幅震荡，午后出现跳水，最低跌至2931点，之后出现快速反弹，一度翻红，但盘尾又重新出现一定幅度的回落，日内期现价差在午盘2点半以前基本处于小幅升水状态，之后价差一路走低，最终收于2947.6点，贴水14.3点。

这次调整的顶部报告中正好抓住（在此之前的2个月中日评一直建议中线多单持有，在见顶的前一周一直建议多单逢高减仓，在4月15日明确提出18日市场将形成顶部），并且在4月19日和20日等几次评论中提到这次调整与今年2月份和3月份那3次短期顶部形成之后的调整会有所不同，这次要适当谨慎，主要风险在于中线可能会有所变化。目前中线调整仍未到位（中线看空的观点没有变过）。

目前基本面处于类滞胀环境，一方面经济增速回落明显，企业处于主动去库存阶段对企业盈利状况和工业增加值增速构成影响，市场整体盈利预测在中报公布前后存在被下调的风险，机构预计5、6月份的工业增加值等数据可能会比较差，另一方面近期通胀走势超市场预期，猪肉和南方的旱涝问题推升食品价格上涨，5月份CPI可能创新高，而6月份因为较高的翘尾因素使CPI同比可能继续创新高。目前经济增速回落明显，政策因为通胀问题仍维持紧缩态势，这进一步增加了经济下行风险。目前市场对6月份加息预期较为一致，但这次加息后（包括本月可能的一次提准后），市场对未来政策紧缩力度可能会有些分歧，尤其是在预期下半年通胀有望见顶回落的情况下，这或许对市场有利，但中金公司认为三季度货币政策仍然维持紧缩态势。目前中线调整仍未到位，技术上6月底和7月初是比较特殊的时间段，到时市场可能会构筑阶段性底部，出现一定的反弹（不排除之后市场仍然继续下探）。

昨日提到今天跌到2930点时空单可考虑部分止盈，盘中期指最低跌至2931点，之后出现较大反弹。下周二将公布5月份经济数据，目前市场的预期是工业增加值等不理想，CPI同比可能创新高，本周末是加息的时间窗口。从今日主力持仓上看，空头这边，国泰君安和中证期货增仓较多；多头这边，大华期货增仓较多（从统计上看，这个席位最近几次大笔增加多单时，对下一交易日的预测情况并不理想，当然不排除它只是抄底短多行为，可能仍然是盈利的）。目前中线调整仍未到位，中线空单可考虑持有，短线存在不确定性，多单可逢高减仓。如果周末加息，下周一向下调整后，不宜低位杀跌。