行情走势

沪深300指数，开盘3003.58点，收盘3008.65点，涨4.39点，涨幅0.15%。

IF1106合约，开盘2990.0点，收盘3006.8点，较前收盘价涨11.8点，较前结算价涨9.6点，成交量166932手，持仓量减少1404手至29651手，交投区间2956.2-3015.4点，与IF1107合约价差-10.0点，与IF1109合约价差-38.0点，与IF1112合约价差-80.2点。

市场要闻

银监会7日消息，银监会近日印发《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，对单户金额500万元(含)以下的小企业贷款加大支持力度。对小企业不良贷款比率实行差异化考核，适当提高小企业不良贷款比率容忍度。

面对6月份最大单周到期资金，暂停两周之后，昨日公开市场28天期正回购操作以千亿规模再度担纲回收流动性的任务。与此同时，1年期央票发行收益率不受市场认可导致其发行受阻，令加息预期难以消退。业内人士指出，5月份CPI涨幅可能再创新高，使得机构对下周经济数据公布前后央行加息的预期增强。

国务院近日正式批转国家发改委《关于2011年深化经济体制改革重点工作的意见》。根据该意见，推进资源性产品价格改革将成为今年经济体制改革的重点。意见提出，要推进成品油、电和天然气等资源性产品价格改革，择机实施居民用电阶梯电价。

受伯南克讲话影响，周二美国股市小幅收跌，延续了此前连续四个交易日下跌的趋势。伯南克在接近收盘时发表的经济与货币政策讲话中承认美国经济增速逊于预期，令市场受挫。收盘时，道琼斯工业平均指数下跌19.15点，收于12,070.81点，跌幅0.16%；纳斯达克综合指数下跌1.00点，收于2,701.56点，跌幅0.04%；标准普尔500指数下跌1.22点，收于1,284.95点，跌幅0.09%。

行情分析

两市今日开盘后不久出现快速跳水，沪指最低跌至2715点，早盘盘尾在地产、有色等板块带动下，两市震荡上升，最终双双收红，沪指收于2750点，涨幅0.22%，深成指收于11761点，涨幅0.17%。个股方面，两市半数个股飘红，中小盘股表现好于大盘股。行业方面，地产、家电、有色等板块涨幅居前，煤炭、金融等偏弱。6月合约今日先抑后扬，早盘跳水时最低下探至2956点，之后震荡上升，最终收于3006.8点，日内期现价差大多时刻仍旧处于贴水状态，最终贴水1.8点。

这次调整的顶部报告中正好抓住（在此之前的2个月中日评一直建议中线多单持有，在见顶的前一周一直建议多单逢高减仓，在4月15日明确提出18日市场将形成顶部），并且在4月19日和20日等几次评论中提到这次调整与今年2月份和3月份那3次短期顶部形成之后的调整会有所不同， 这次要适当谨慎，主要风险在于中线可能会有所变化。

目前基本面处于类滞胀环境，一方面经济增速回落明显，企业处于主动去库存阶段对盈利状况构成影响，机构预计5、6月份的工业增加值等数据可能会比较差，另一方面近期通胀走势超市场预期，猪肉和南方的旱涝问题推升食品价格上涨，5月份CPI可能创新高，而6月份因为较高的翘尾因素使CPI同比可能继续创新高。目前经济增速回落明显，政策因为通胀问题仍维持紧缩态势，这进一步增加了经济下行风险，但经济出现硬着陆的概率较小。目前市场对6月份加息预期较为一致，但这次加息后（包括本月可能的一次提准后），市场对未来政策紧缩力度可能会有些分歧，尤其是在预期下半年通胀有望见顶回落的情况下，这或许对市场有利。目前中线调整仍未到位，技术上6月底和7月初是比较特殊的时间段，到时市场可能会构筑阶段性底部，出现一定的反弹。

今日沪指日线级别MACD出现这轮下跌以来第一次金叉，这对6月底和7月初构筑底部结构有利，今天这个金叉意义主要在于为以后作准备，短线追涨需谨慎，预计近期市场上涨动能仍旧有限。之前提到这次反弹的高度可能是2750点或年线一带（包括下降趋势线），早盘在接近2750点一带出现杀跌并不意外，今天市场虽然先抑后扬，但不能排除市场走昨日提到的反弹相对强的那种情况，沪指上方可关注下跌趋势线处的压力（60分钟级别中在2765点一带）和年线一带的压力。期指操作上，高位空单可继续持有，多单可考虑逢高适当减仓，6月合约上方短线压力位在3020-3030点一带。