【市场回顾】

3 日期指震荡上行收中阳线。主力合约 IF1106 收报2986.6,涨29.8或1.01%，最低至2959.4点，最高至2998.6点，其成交持仓量分别为 147279 手和 31461 手；下月合约IF1107 收报 2999.2 点，涨 0.78%；季月合约 IF1109 收3024.4 点，涨 0.75%；下季合约 IF1112 收盘 3066.0 点，涨 0.69%。

沪深 300 指数 6 月 4 日上涨，收盘报 2986.35，行业指数以涨为主，跌幅前列有金融地产（-2.90%），公用事业（-1.63%）和可选消费（-1.51%）。

【全球股市】 

美国股市周一连续第四个交易日走低，因对经济放缓的担忧继续打击投资者人气。道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌 61.30 点，至 12089.96 点，跌幅 0.50%。美国银行(Bank of America)领跌，该股下跌 4%。摩根大通(J.P. Morgan Chase)下跌2.5%，美国铝业(Alcoa)跌2%。标准普尔500指数跌13.99点，至 1286.17 点，受金融和能源类股下跌拖累。纳斯达克综合指数跌 30.22点，至 2702.56 点。

香港股市休市。

【重要信息】

1. 新民网报道，从6 月3 日开始，长江中下游旱区结束了少雨局面，大部分地区迎来降雨天气。据中央气象台 5 日介绍，目前，湖北东南部、湖南北部、江西北部、安徽南部、浙江大部等地降雨偏少的状况得到不同程度缓和。不过，强降雨在缓解旱情的同时，也让江西、湖南部分地区出现罕见的旱涝急转现象，防汛形势严峻。

2. 中国人民银行6 月 3 日公告称，将于 6 月7 日发行 20 亿元 1 年期央票。

3. 中国人民银行 3 日发布《中国金融稳定报告(2011)》。央行重申今年需实施积极的财政政策和稳健的货币政策，要注重从社会融资总量的角度衡量金融对经济的支持力度，同时，完善多层次金融市场体系，扩大直接融资规模。

4. 新华网报道，按照计划，今年 1000 万套保障性住房必须在 10 月底前全部开工。但从部分城市今年以来保障房开工情况来看，成绩并不乐观，一些城市开工率不到三成。记者调查发现，目前保障房开工率不高，既是项目进程自身规律使然，也与融资困难等因素有关。预计下半年各地将逐渐迎来开工高峰期，但资金难题依然是制约保障房建设的一大障碍。

5. 《证券时报》报道，国务院日前批转国家发改委《关于 2011 年深化经济体制改革重点工作的意见》。意见提出，要围绕加快转变经济发展方式深化改革，推进场外交易市场建设，研究建立国际板市场，进一步完善多层次资本市场体系。

6. 《每日经济新闻》报道，日前，银监会下发了《关于支持商业银行进一步改进小企业金融服务的通知》，重点对单户金额 500万元以下的小企业贷款加大支持力度。该新规的亮点之一在于，目前中国商业银行对于普通公司类贷款的一般风险权重计量为100%，零售贷款的一般风险权重计量为 50%，计算资本充足率时小企业贷款如果视同于零售贷款处理将降低小企业贷款 50%的风险权重，从而缓解银行的资本金压力。

【技术分析】

股指从形态上来看，股指在大幅杀跌之后，目前在此位置有企稳迹象，但是加息靴子未落，仍然需要谨慎。

【操作建议】

端午小长假期间中国央行并未出台任何紧缩政策，市场可能因靴子未落地而维持谨慎的政策预期。现在中国和美国需求增长出现下滑，货币增速也呈持续下降态势，有助于缓解通胀压力。短期内灾害性气候和受其影响的食品价格还存在不确定性，如果这一不确定性未来能够消除，则市场出现反弹的可能性和压力会相对减轻。短期来看，上证综指在 2700 点附近获得支撑后，市场估值风险释放暂时告一段落，盘面可能重新活跃，但趋势性机会出现的概率现在看来并不大。投资者观望为宜。