PTA继续高位震荡，涨势未变

　　国际原油方面，原油期货上周五下跌近4%，几乎跌回了上周初的涨幅。

　　上周原油库存增加330万桶，接受Platts公司调查的分析师平均预估为增加140万桶。库存总量3.566亿桶为自1993年7月以来最高水平。

　　今天，郑州PTA在没有收到隔夜原油调整的影响，继续保持高位强势震荡格局。主力合约905小幅高开于6520元/吨，之后早盘阶段先扬后抑走出宽幅的震荡走势，最高冲到6652元/吨，最低打至6480元/吨，之后价格回归到震荡状态，重心依然上移。全天上涨130元/吨。仓位大幅增加10362手。

　　上游原料PX价格小幅回升至912美元/吨；PTA现货跟随上游原油和对二甲苯上涨的步伐，内外盘市场也平稳上扬。华东内盘市场卖方报盘6500元/吨，下游买方询盘增多，主流商谈价格提高50元/吨至6400-6450元/吨之间。外盘市场卖方报盘780-790美元/吨左右，买方还盘价格在770美元/吨，主流商谈集中在760-770美元/吨之间，但实际成交依然稀少。PTA中纤价格指数回升至6450点，PTA工厂开机率70%，维稳；江浙织机负荷指数63%，维稳；聚酯产品价格保持稳定，切片、涤纶长丝价格有小幅上扬。

　　操作和技术层面，多单可以继续持有。

　　(执笔：任安)

　　大豆震荡下跌，后市尚有空间

　　DCE大豆日内综述：

　　今天大连大豆期货市场，开盘于3510元/吨，低开上扬，然后震荡回落，一路下行，最高价最低价均在第一节交易时间创出，分别是3540元/吨，3501元/吨，尾盘价格略有抬升，收于3513元/吨。

　　成交量减少，持仓量略有增加，能够感觉到市场有向下压力，最近可能有做空的时机，投资者可以把握。热点分析：

　　中国粮油信息中心(CNGOIC)发布最新的中国农产品市场趋势指数报告称,进口大豆到港成本仍然低於国产大豆收购价格,进口大豆压榨利润较高,未来几周国内厂商对进口大豆需求将继续增加,国内豆油需求也将保持较高的水平

　　中国大豆市场需求趋势指数为51.9,较上周提高1.3,高於去年同期48.8的需求指数;中国豆油市场需求趋势指数为53.3,较上周提高6.6.

　　从这则消息来看，对美盘表现出利多的支持，对国内则是利空，另外有消息说国储可能于近期释放一部分库存，也可能会对市场造成相当的压力。

　　基本观点：

　　我们前期介绍过反映大宗商品物价变化的CRB指数，我们认为该指数连续8个月走低，从技术上来看，面临这反弹的需求，我们再结合目前的国际金融政治环境，认为大宗商品可能会走出一波反弹行情，大豆亦有可能，但是目前观察盘面大豆持多还不到时机，相反，从技术角度判断，伺机持空反而更加有利。

　　(执笔：关向锋)

　　连塑料宽幅震荡，上冲乏力

　　受美股下跌以及获利回吐盘的打压，上周五NYMEX 5月原油期货收跌1.96美元,或3.61%,结算价报每桶52.38美元。

　　今日国内塑料主力905合约低开开盘，随后期价快速冲高，但受阻后开始逐步走低，日内期价在低位震荡运行。报收于9185元/吨，较上个交易日收盘价下跌85点，成交量为431944手，持仓量减少1904手至29668手。

　　今日早间余姚PE市场成交情况一般，贸易商多是以观望为主，价格仍有上扬趋势，货源紧张是推动的主要因素，贸易商仍然坚定看涨；中原LLDPE市场早间货源不多，市场暂时报价不多，7050无税报8780元/吨；杭州PE市场成交略涨，成交偏弱，市场库存很低，这也是贸易商推涨的主要动力；北京PE市场早间商家观望气氛浓厚，价格继续小幅报高100元/吨，市场询盘尚可；上海PE市场因缺货价格有所上涨，但成交仍旧一般，线性和低压涨幅较大，在100-200元/吨，贸易商反应手中货少，常见牌号均难寻货。

　　近期随着塑料现货价格的不断上涨，下游的需求却一直处于低迷状态，从而导致成交越发稀少。另外，随着国际油价难以继续上冲，塑料进一步上行的动力将有所减弱，同时，需求也将拖累连塑料后市的进程。因此，就目前情况来看，后期塑料很可能将面临回调的风险。不过，临近周末月底，石化企业面临停销结算。而一级代理商计划量也基本完成，市场货源偏少的局面暂时难以缓解，这也将导致连塑料回调的空间有限，关注9000整数关口的支撑。

　　(执笔：李宙雷)

　　连玉米继续下行，人气再次减少

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五收跌，受美元走高，以及周边大豆和小麦期货跌势等拖累。5月玉米合约收跌3-3/4美分至387美分/蒲式耳；7月玉米合约收低3-3/4美分至397-1/2美分/蒲式耳；12月玉米期货收跌3-1/2美分至419-1/4美分/蒲式耳。玉米期货跌幅不及大豆期货，近月大豆期货收跌27美分。小麦期货收跌，原油和股市亦下滑。交易商预计美国今年的玉米播种面积料温和下降，但是种植面积将减少的预期已经被市场部分消化。另外，因投资者已经意识到全球经济仍存在很多问题，估计很多商品期货将维持疲弱走势。

　　周一连玉米主力合约0909跳空低开于1695元/吨后，宽幅振荡，最高触及1700的整数关口，最高价为1701元/吨，在空头资金的打压下价格迅速回落至1700元/吨的下方，最低价为1693元/吨，尾盘收于1696元/吨，与上一交易日结算价相比下跌8点，跌幅为0.47%，增仓缩量，成交量减少2万手至6.7万手，持仓小幅增加6604手至26.3万手。从盘面看，玉米今日收出一根上影线较长的小阴线，收在1700的整数关口下方，上方压力比较明显，确认了突破1700整数关口，头部迹象已经形成，短期看，期价将回到至前期的区间1680-1700。

　　近日，国内玉米价格继续保持稳中上涨的势头，主要原因是国储库收购力度加大，同时东北农民手中可供出售的玉米数量持续减少，惜售心理增强，以及东北贸易商和用粮企业争相收购剩余粮源所致，并非下游需求旺盛，且随着价格的上涨需求进一步受到抑制，这令价格继续大幅上扬的条件不具备，下游需求的改善可能要到五月份。但5月份以后，随着市场粮源的减少，庞大的国家库存及临时储存及中央、地方常规将会开始大规模拍卖和轮出，将对市场形成压力。

　　3月29日消息，国际谷物理事会IGC称，上调全球2009/10年度玉米播种面积预估至1.5 3 亿公顷，下调全球2009/10年度玉米产量预估至7.75亿吨。

　　(执笔：杨晓云)

　　原油上冲乏力，沪燃油率先回调

　　受美股下跌以及获利回吐盘的打压，上周五NYMEX 5月原油期货收跌1.96美元,或3.61%,结算价报每桶52.38美元。

　　今日沪燃油主力906合约低开开盘，日内期价在低位震荡运行。收盘价为3127元/吨，较上个交易日收盘价下跌27点，成交量为401076手，持仓量减少14306手至189004手。

　　哈佛商学院高级副院长理查德?惟德近日在接受《第一财经日报》专访时表示，目前石油输出国组织(OPEC)的闲置产能在每天400万桶，等中国经济增速又恢复到9%以上，美国经济增速恢复到2%，这些产能很快会被用完，接近OPEC的产能极限，到那时国际油价可能又会飙升到每桶200美元，这一天并不遥远，可能就在2011年、2012年。

　　国家发改委数据显示，中国1至2月原油产量为3,027万吨，同比下降1.7%，08年同期为增长1.2%。进口原油2,455万吨(海关统计)，下降13%，08年同期为增长9.5%。原油加工量5,157万吨，下降6.9%，08年同期为增长7.4%。

　　上周五，随着美国股市的回落以及近期油价上涨而带来的获利了结盘的出现，国际油价出现了一定的回调。从导致前期原油价格大幅走高的美元指数来看，上周已经开始企稳并出现了一定的反弹，这也给国际油价的上涨制造了一定的难度。更重要的是原油市场的基本面并没有发生重大改变，这样的上涨在缺乏需求有效拉动的情况下是很难得以延续的。这也表明单单就目前的情况来看，国际油价难以呈现继续上扬的态势，短期之内或面临回调的压力。另外，高盛的分析师上周五称，估计目前的油价涨势料不会持续至今年下半年，短期内供需面因素可能令油价出现回落。因此，后期原油的上涨面临较大压力，短期内或出现回调可能，关注50美元处的支撑。

　　从今日国内沪燃油的走势来看，目前仍处于震荡回调之中。随着前期国内燃油现货报价的上涨成交却难以有所起色，一方面，许多以燃料油为燃料的工矿企业为降低成本，开始纷纷选用煤焦油、石油焦等价格相对低廉的资源作为替代能源。另一方面，由于国内外贸易成交量的减少，国内外的航运业也都开始走下坡路，受此影响，国内船用燃料油市场需求也自然受到很大冲击，需求量较去年同期骤减。因此，在原油价格可能面临回调的情况下，后期沪燃油将逐步震荡走低，投资者可考虑逢高沽空。

　　(执笔：李宙雷)

 

 

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