今日宏观主题

5 月上旬：主要食品六成上涨；调控力度加强

日前统计局公布了5月上旬50个城市的29种主要食品价格，其中有六成出现上涨。新华社监测数据显示，5月1日-14日猪肉价格环比持续小幅攀升，同比去年大幅上升43.5%。部分地区同比涨幅已超过50%。对于这样的物价涨幅，我们并不意外，就整体的食品价格水平来说，目前处于环比回落，但是同比仍大幅攀升的状态，但是就单一食品来说，比如猪肉，价格仍出现了周期性上涨。

5月食品价格有望继续回落

数据显示，5月上旬（5月1日-10日），在受监控的29中食品当中，有17种规格品价格较4月下旬有所上涨，占比59%；另有两种食品价格较4月下旬持平；有10种商品价格较4月下旬有所下降，占比34%，

具体而言，5月上旬涨幅前三位的食品分别为：油菜上涨5%，活鲤鱼上涨3.4%，鸡蛋上涨2.5%； 跌幅前三位的食品分别为：豆角下跌10.3%，香蕉下跌4.3%，黄瓜下跌4.2%。

尽管上涨食品比例占六成，但由于涨幅偏低，因此，5月食品价格仍有望继续回落，而基数原因则将导致同比依然保持上涨趋势。

饲料价格上涨推升猪肉价

很明显，我们发现在肉类（非海鲜）当中除了羊肉，均有价格上行的趋势。肉类价格不断攀高与去年以来玉米等粮食作物的价格上涨有直接的关系：作为饲料的主要成分，玉米价格涨势明显，进而大幅提高了饲养成本，但由于传导过程需要一定时间，因此饲料价格对饲养成本的影响从今年初才逐步显现，预计受此影响，二季度肉类价格或将保持小幅走高的趋势。

发改委紧急要求降蔬菜经营成本  稳定蔬菜价格

5月17日，国家发展和改革委员会发出紧急通知，要求各地完善促进蔬菜生产和流通的政策，努力降低蔬菜生产经营成本。发展改革委要求各级价格主管部门确保蔬菜生产过程中的用水、用电价格，要按照农业用水、用电价格执行；大型农贸市场用电、用气、用热价格实行与工业同价，用水价格执行非居民用水价格或现行工商业用水价格的较低标准。蔬菜冷链物流中的冷库用电实行与工业用电同价。

结论：物价调控力度加强，5月食品价格环比有望再回落

近日，关于食品“附加值”的新闻屡见不鲜，物流成本在一定程度上“成就”了食品价格的大幅走高，但同时饲料价格的上涨、季节性因素也是食品价格上涨的主要推手。当然，对于老百姓而言究竟是谁推升了食品价格并不重要，重要的是怎样把价格降下来，否则基尼系数过高，生活成本过重，日子就不好过了。

因此，央行收紧货币、统计局按旬公布价格数据、发改委则是管住成本和流通环节。三管齐下，想必这次政府是要动真格的了。因此，在供需结构不发生变化的情况下，食品价格有望继续实现环比回落，当然，同比指标恐怕要等到明年才有回落的可能了。

沪深300指数技术视角

周三沪深 300 指数振荡上扬，但走势谨慎，受阻于关键压力位 3151 点附近。虽然如此，但从均线系统的态势看，总体趋势上涨的概率开始明显增加。

从均线束看，长周均线仍然保持平缓上升态势，虽然短周均线已经开始下穿长周均线，但考虑到底部的形态，短期继续走高的概率较大，从而可以在未来数日明显改善短周均线的态势。

周四沪深 300 指数的关键压力位仍然在 3151 点附近，但考虑到外盘的普遍大幅上涨，突破该点应不成问题。短期内将挑战 3227 点附近的自然阻力位。 不过，若周四在外盘利好涨势背景下仍然受压于 3150 点，则走势中期走低的可能性仍然存在。

自然法则与股指期货

今日起，分析 IF1106 合约。

周三股指期货振荡走高，但 1106 合约受阻于前期高点，最高上摸 3159.8 点，但 15 分钟图的均线束已经形成对多头有利的态势，短周均线开始上穿长周均线，并且长周均线开始上翘，短期内市场自身惯性会推动股指期货继续反弹。

从自然法则的角度看，周四股指期货的关键压力位在 3167 点，但考虑到外盘的大幅上涨，因此该点位可能成为周四的重要支持位。更上一个压力位在 3183 点附近，这是突破前期高点3178.8点的第一阻力位，预期市场多空会有激烈的争持。
 
但从时空之间的协调性看，我们倾向于认为，一旦突破 3178.8 点，则应该走高 3226 点，最高也可能瞬间上摸 3231 点的位置。中途会在 3211 点即展开争夺出现振荡走势。

如果市场认同外盘大幅上涨的利多影响，则可能走的较急，按照图中蓝线走下去。但如果市场空头力量仍然较大，则可能按照红线走势走。但无论急涨还是缓涨，周四的关键位置均无大的变化。

现货市场板块策略

短期建议关注乙醇汽油、电信服务、智能交通、煤化工、核高基概念、抗核辐射概念、IPV6 概念、物联网、绿色照明、装饰园林等板块。

股指期货趋势投资策略

趋势投资策略仅供 500 万以上资金持有者考虑。

未来一周，中长线多单 IF1105 合约 3180 点之下买入，首次建仓控制在 5%，每上涨 150 点后出现 50-70 点回落加码， 中线持有，止损设在 3136 点 （收盘点） 。