【市场回顾】

8 日期指小幅震荡收小阳线。主力合约 IF1105 收报3133.0 点,涨 3.0 或 0.1 0%，最低至 3091.0 点，最高至3144.0 点，其成交持仓量分别为 168603 手和 26493 手；下月合约 IF1106 收报 3146.0 点，涨 0.08%；季月合约 IF1109收 3183.4 点，涨 0.07%；下季合约 IF1112 收盘 3236.6 点，跌 0.06%。

沪深 300 指数 5 月 8 日下跌，收盘报 3121.40，行业指数涨跌互现，跌幅前列有能源（-0.92%），金融地产（-0.71%），原材料（-0.33%），涨幅前列的有信息技术（1.57%），医药卫生（1.47%）和可选消费（1.20%）。

【全球股市】 

美国股市上周五走高，因 4 月份非农就业人数升幅大于预期令投资者感到鼓舞，但有关希腊可能脱离欧元区的传闻限制了股市涨势。道琼斯工业股票平均价格指数收盘涨 54.57 点，至 12638.74 点，涨幅0.43%。在道指成份股中，卡夫食品(Kraft Foods Inc., KFT)表现最好，上涨 2.1%，因该公司第一财季销售额和利润均超过分析师预期。纳斯达克综合指数涨 12.84 点，至 2827.56 点，涨幅 0.46%。标准普尔 500 指数涨 5.10 点，至 1340.20 点，涨幅 0.38%，类股全部走高。欧洲股市上周五收盘走高，结束连续三个交易日下跌的走势，受银行类股上涨以及美国 4 月份就业数据好于预期提振。欧洲斯托克 600 指数收盘涨 1.3%，至 281.33 点，上周累计跌幅收窄至 0.9%。

香港股市周五收于 5 周来的最低水平，其中能源公司类股领跌大盘；由于市场担心美国令人失望的经济数据导致需求走软，原油价格因此在前夜大幅下滑。恒生指数跌 102.47 点，至 23,159.14 点，跌幅 0.4%，为 3 月 29 日收报23,060 点来的最低收盘水平；今日盘中波动区间在 22,985.66-23,207.44 点。市场交易额总计 702.8 亿港元，高于周四的 674.6 亿港元。该股指本周累计下跌 2.4%。

【重要信息】

1. 《新京报》报道，针对目前外界纷纷猜测的“十二五”期间，中国铁路建设进度将发生巨大调整，高速铁路的建设步伐可能放缓等热点问题，铁道部新闻发言人王勇平回应称，今年铁道部确定投资规模 7455 亿元，其中基本建设投资规模 6000亿元，外界猜测的在建高铁项目都不会停工。

2. 《华夏时报》报道，“如果没有其他变化的话，8 月份恢复审批新核电项目不成问题。”5月 4 日，国家能源局的一位官员这样告诉《华夏时报》记者。一位接近国家核安全管理局的专家称，政府在 8 月份将公布一项核安全计划，那便是恢复审批新核电项目的时间。

3. 中国证监会5 月 6 日公布《关于证券公司自营业务投资范围及其有关事项的规定》，扩大了券商自营投资范围。证监会制定清单，明确券商自营可投资三类品种：一是在境内证券交易所上市交易的证券，二是境内银行间市场交易的部分证券，三是经证监会批准或备案发行并在增内金融机构柜台交易的证券。此外，券商还可设立子公司，从事清单外的金融产品投资。

4. 证券时报网报道，今年以来持续调控的货币政策累积效应开始逐步显现。调查发现，连续上调存款准备金率和控制全年信贷额度使得商业银行贷款额度紧张，众多企业和个人纷纷寻求民间借贷资金，民间借贷利率普遍上浮，近期甚至出现 100%的高额年息。

5. 《第一财经日报》报道，借第三轮中美战略与经济对话(S&ED)之机，美国财政部中国问题高级协调员洛文杰日前表示，在本周一和周二中美双方代表见面之时，他们将再提人民币升值一事。

6. 《中国证券报》报道，欧元区成员国财政部长 6 日晚在卢森堡召开会议讨论希腊退出欧元区事宜的传言，引发市场大量恐慌性抛盘，当日欧元兑美元大幅下滑 200 逾点，劲挫 1.56%。希腊政府和欧元区高层否认了该消息。

【技术分析】

股指从形态上来看，小幅震荡收小阳线，持仓继续下降，成交量有所回稳，显示价格依然疲弱，下跌动能和风险并未完全释放，空头趋势依旧。

【操作建议】

上周外盘大宗商品市场出现大跌，这一方面可能加重市场对于经济增长和需求的担忧，另一方面则可能让市场对通胀压力的减轻有所期盼。短期内这种形势可能还不够明朗，但应予以关注。如果外盘大宗商品市场因为流动性转向而继续下跌，通胀压力减轻的影响可能会甚于需求放缓，则中游行业企业的毛利率回升或可以适当对冲需求的减弱。短期来看，会给指数带来一定支撑，结合技术面，指数或有超跌反弹出现。考虑到本周 4 月份宏观经济数据即将出炉，市场整体情绪维持谨慎的概率较大，反弹若出现空间也可能有限，投资者观望为宜。