行情走势

沪深300指数，开盘3161.16点，收盘3192.72点，涨30.95点，涨幅0.98%。

IF1105合约，开盘3191.2点，收盘3193.2点，较前收盘价跌2.0点，较前结算价跌7.2点，成交量145652手，持仓量减少1035至32313手，交投区间3186.4-3215.4点，与IF1106合约价差-18.0点，与IF1109合约价差-65.8点，与IF1112合约价差-119.8点。

市场要闻

央行昨天发布一季度金融机构贷款投向统计报告，房地产贷款增速回落有减缓迹象，一季度金融机构房地产贷款新增5095亿元，同比少增3338亿元，当季余额同比增长21.0%，比上年末和上月末分别回落6.4和0.9个百分点。报告称，一季度人民币开发贷款新增1678亿元，余额同比增长17.0%，比上年末回落6.5个百分点，其中，保障性住房开发贷款新增651亿元，比年初增长40.1%，高出同期房地产开发贷款增速34.8个百分点。购房贷款新增3416 亿元，余额同比增长23.2%，比上年末和上月末分别回落6.3和0.9个百分点。

汇丰银行4月29日发布的最新数据显示，4月份汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）为51.8，与3月份的数据持平。 数据显示，经季节性调整的汇丰中国采购经理人指数（PMI）4月份数值继续维持在51.8，显示中国制造业的景气状况有温和改善。

发改委4月29日公布的最新数据显示，一季度，全国规模以上工业企业实现利润10659亿元，同比增长32%。其中，东、中、西部分别实现利润6448亿元、2396亿元和1815亿元，同比增长29.1%、36.9%和36.2%。31个省份利润均同比增长，增速较快的江西、湖南、海南分别增长69.4%、65.6%和59.2%。

周四美国股市收高，至此道指创下近2008年5月份以来收盘新高，纳指与标普500指数也都创下多年新高。企业财报、联储利率政策以及经济数据令投资者感到振奋，主要股指今日均已突破某些关键点位。收盘时，道琼斯工业平均指数上涨72.58点，收于12,763.54点，涨幅0.57%；纳斯达克综合指数上涨2.65点，收于2,872.53点，涨幅0.09%；标准普尔500指数上涨4.82点，收于1,360.48点，涨幅0.36%。

行情分析

今日沪指早盘探底回升，午后发力上攻，最终收于2911点，涨幅0.85%，深成指全天震荡上升，最终收于12312点，涨幅1.35%。从个股上看，之前一直护盘的银行股今日出现补跌，300银行指数盘中最大跌幅接近3%，最终下跌1.62%，而其他板块今日超跌反弹。另外B股今日止跌出现较大幅度反弹，上证B股指数收涨2.90%，深证B股指数收涨1.92%。

期指今日日内升水波动幅度较大，早盘5月合约升水一度达到46点，之后一路走跌，收盘时仅升水0.5点，较昨日减少33点，升贴水的变化使期指今日表现比现指要弱。在股市收盘后，期指今日出现大幅跳水，最终5月合约收于3193点，与昨日基本持平。

目前前期上涨的逻辑已经减弱，虽然今年下半年经济仍有望处于新一轮上升周期的起点，但目前经济面临小周期的调整，二三季度经济增速将出现一定程度的放缓，随着年报、季报披露接近结束（有些板块一季度业绩逊于预期，也加剧了最近的调整），市场将转向对上市公司二季度业绩增速的担忧；3月份经济数据显示通胀仍然高企，原先市场期待的政策紧缩趋缓将被延后，5月份市场仍受提准和加息预期的影响；5月份公开市场到期资金较4月份明显减少，之前资金面状况相对宽松的局面将逐渐发生改变，具体视央行紧缩力度而定。这些宏观经济形势的变化，使近期市场难有大的上涨行情，股市需要一个回调蓄势的过程。

这次调整的顶部日评中正好抓住，并且在4月19日和20日等几次评论中提到这次调整与今年2月份和3月份那3次短期顶部形成之后的调整会有所不同，这次要适当谨慎，主要风险在于中线可能会有所变化。这轮调整最早可能要等到5月中旬才能见底，期间4月份经济数据也许会指引一些方向。权重股的业绩和估值使大盘下跌的空间不会太大，沪指下方几个关键的支撑位如下，2864点（2661点到3067点的50%回撤位）、周线的上升趋势线（下周在2815点一带）、2800点一带。期指操作上，多单如果逢低抄底，逢高可适当减仓，或逢高做空。关注节日期间政策面的变化。