1．行情回顾

周四（4月 28 日）沪深 300 指数早盘高开，上午10:46 股指达到最高点 3237.19点，随后单边下跌，尾盘指数收于3161.78 点，下跌47.73 点，跌幅 1.49%。当日成交金额与上一个交易日相比略有放大，增至 791.56亿元，增幅为 5.38%。

期指方面，股指期货市场合约总成交量和合约总持仓量均出现增加。期货合约总成交量为 21.23 万手，大幅增加 34.44%，总持仓量为 45221 手，增加 3255 手，减幅 7.20%。合约 IF1106 结算价较上个交易日下跌 18.6 点，跌幅最少，为 0.57%。主力合约IF1105尾盘收于3195.2点， 结算价较上个交易日下跌20.0点， 跌幅为0.62%；持仓量为 33348 手，较上个交易日增加 2160手，增幅 6.93% 。

主力合约IF1105的前20名买单持有量为2.33万手， 增仓1965手， 增幅为9.23%；前 20 名卖单持有量为 2.95 万手， 增仓2111手， 增幅为 7.69%。 前5 名买单持仓9900手， 增仓1028手， 增幅11.59%； 前5名卖单持仓2.06万手， 增仓752手， 增幅3.79%。

从合约的机构持单变化情况看，无论是前 20 名机构持仓变化还是前五名机构持仓变化，买方和卖方均出现不同幅度的增仓，说明市场中多空分歧加剧；合约 IF1105买方的增仓幅度均大于卖方的增仓幅度，表明市场中多方占据主动，股指止跌反弹的观点占据上风 。

2.基差走势

主力合约 IF1105基差呈现出明显的上升趋势，开盘时基差为6.92点，股市收盘时为 34.22 点，上涨 27.3 点，全天基差均值为 20.05 点，全天波动 28.39 点。价差IF1106-IF1105 日内主体在14.4-20.0 点区间波动，波动 5.6点。全天价差表现平稳，开盘时价差为16.8点， 尾盘价差收于17.8点， 当日价差均值为16.83点。 价差IF1112- IF1109 波动范围最大，达到 20.4 点 。

3.市场消息面

（1） 国家统计局今日发布第六次全国人口普查主要数据公报(第1 号)， 公报显示，普查登记的大陆 31 个省、自治区、直辖市和现役军人的人口共 1339724852 人。同第五次全国人口普查 2000 年 11 月 1 日零时的 1265825048 人相比，十年共增加73899804 人，增长 5.84%，年平均增长率为 0.57%。男性人口为 686852572 人，占 51.27%；女性人口为 652872280 人，占 48.73%。总人口性别比(以女性为 100，男性对女性的比例)由 2000年第五次全国人口普查的 106.74下降为105.20。 0-14岁人口为222459737 人，占16.60%；15-59 岁人口为939616410人，占 70.14%；60岁及以上人口为 177648705 人， 占 13.26%， 其中65 岁及以上人口为 118831709 人，占 8.87%。同 2000 年第五次全国人口普查相比，0-14 岁人口的比重下降 6.29 个百分点，15-59岁人口的比重上升 3.36 个百分点，60岁及以上人口的比重上升 2.93 个百分点，65 岁及以上人口的比重上升 1.91 个百分点。大陆 31 个省、自治区、直辖市和现役军人的人口中，居住在城镇的人口[9]为 665575306 人，占 49.68%；居住在乡村的人口为 674149546 人，占50.32%。同2000 年第五次全国人口普查相比，城镇人口增加 207137093 人，乡村人口减少 133237289 人，城镇人口比重上升 13.46个百分点。

（2）据中国之声《央广新闻》报道，中国电力企业联合会今天发布“2011 年第一季度全国电力供需与经济运行形势分析预测报告” 。今年一季度全国全社会用电量高达10911亿千瓦时，同比增长了 12.7%，有比较明显的回升。一季度全国各省的用电量都实现了正增长，其中新疆 33.5%，江西 24%，福建 21.6%。经济增长较快的省份，对于用电需求也非常大。由于去年四季度出现电煤需求淡季不淡的情况，市场煤价也上升，这样使得全国重点煤电厂库存也减少，增加了供电的难度。这份预测报告指出，由于电力需求持续的增加，预计在 2011 年全国全社会用电量将会高达 4.7 万亿千瓦时左右，同比也增长12%。这样一来，后三个季度，局部地区的电煤供需也会持续偏紧，大部分地区部分时段将会出现电力供需相对紧张的情况。 ，考虑到气候、电煤供应不确定性因素的挤压作用， 也许这个缺口还会进一步的扩大， 将会突破3 千亿千瓦。

4.后市看法

4 月 28 日，股指延续单边下跌趋势，成交量出现小幅放量。股指已经五连阴，与 4月 21 日收盘价 3317.37 点相比，沪深 300 指数已下跌 155.59 点，跌幅为 4.69%。从期货市场盘后持仓情况看，目前多空双方纷纷加仓，双方分歧加剧，但市场中多方略占主动。主力合约 IF1105 基差呈现明显的上升趋势，说明投资者存在明显的指数止跌反弹的意愿。目前处于政策真空期，股指一跌再跌， “5.1”假期将至，央行在假期内加息传闻再起，A股市场中量能一直处于低位说明投资者谨慎观望气氛浓重。