行情走势

沪深300指数，开盘3292.48点，收盘3249.57点，跌50.37点，跌幅1.53%。

IF1105合约，开盘3302.0点，收盘3261.2点，较前收盘价跌46.6点，较前结算价跌44.8点，成交量147000手，持仓量减少561至28955手，交投区间3254.0-3304.4点，与IF1106合约价差-11.4点，与IF1109合约价差-53.6点，与IF1112合约价差-103.8点。

市场要闻

目前，各地一季度经济运行初步核算数据陆续公布。从已公布的16个省份GDP同比增长速度看，除湖南和新疆两地GDP增幅略高于去年同期外，其余14个省份均低于去年一季度增幅。

国家外汇管理局国际收支司司长管涛近日在《中国金融》杂志撰文指出，不存在人民币持续大幅升值的基础。外汇储备增速不降下来，将会极大地影响当前的物价和房价的调控工作。即便是房价调了下来，也不排除资金流向其他市场，造成别的资产泡沫，增加全社会的生产和生活成本，促使人民币汇率变相升值。

美联储将在本周召开有史以来第一次新闻发布会。为了给发布会腾出时间，美联储将议息声明公布时间提前到了美国东部时间周三中午12点15分，并决定在下午2点半召开新闻发布会。由于财政紧缩，联邦政府支出和州政府支出在一季度可能大幅下挫，这将使一些投资者重新审视标准普尔公司上周调低美国主权评级的长期展望的影响。标准普尔的决定可能使美国政府更大力度地紧缩财政，这种紧缩将对经济造成压力，从而使美联储有更多的理由在更长时间内维持宽松货币政策。这也可以解释市场在标准普尔声明出台后的反应，在消息公布之后，股市先是大幅下挫，但在随后几个交易日收复失地；国债收益率没有大幅上升；美元则在短暂上升后大幅下挫。

行情分析

今日两市低开后早盘重挫，深成指在最近两个月震荡区间的下沿12500点一带获得支撑，两市在早盘盘尾迎来反弹，从板块上看主要是银行股带动，午后市场再次大跌，最终沪指收于2964点，深成指收于12508点，正好位于支撑位一带。5月合约今日在股市开盘后，基本处于升水状态，但早盘升水频频接近0点，午后升水回升，最终收于3261点，升水11.6点。从银行间7日回购利率和3个月Shibor利率情况来看，在存款准备金缴款后上周五利率出现小幅回落，但今日二者重新回升，其中7日回购利率上涨48个基点，3月Shibor为10个基点。目前短期资金面偏紧，而且不确定性增加，这一点与接近月底和五一假期对资金的需求有些关系，而中期资金面可能会受到货币政策的叠加效应影响而进入偏紧状态。最近股市赚钱效应不是很明显，难以吸引增量资金入场，另外基金仓位普遍较高，也限制市场的上行空间。

之前对下半年新经济周期将启动，紧缩政策或已步入尾声等预期使市场震荡上行，近段时间市场出现调整，主要是由于对前期预期的部分修正和技术上的一些压力。3月份CPI再创新高后使市场之前所期待的紧缩政策趋缓将被延后，1季度经济增长情况超预期，但接下来经济增长仍然面临短期下行的风险，另外提准后资金面偏紧也略超市场预期。之前评论中预期了上周一短期顶部的形成，对于接下来的调整上周三第一阶段调整结束，上周五和今日则属于第二阶段调整，明日仍关注深成指在12500点一带的支撑，如果跌破下方比较强的支撑在12350点一带，沪指在4月1日的低点位置（考虑到沪市银行股的影响，沪指实际可能会略高于这点位），对于5月合约以当月合约的点位为准，在3230点一带。当到达这些位置时指数间会有一种小的共振使支撑较强。如果市场有机会接近这一带，短多可考虑入场，第二阶段的调整可能会止于这一带。期指操作上，多单如果逢低抄底，建议逢高先减仓，也可选择在高位少量做空，适当关注美元的走势。