美国经济数据略有好转 沪铜短期离场观望

　　LME市场三个月铜进入震荡势，昨日期价小幅高开，盘中以跌势为主，并创出5个交易日最低点，尾盘拉升，收报于3415美元/吨，较前一交易日上涨25美元/吨。在隔夜外盘收涨的拉动下，今日沪铜905合约以28550元/吨小幅高开，全天窄幅震荡，尾盘收报于28440元/吨，较昨日上涨70元/吨，持仓16万余手，与昨日基本持平，成交量42万余手，较昨日减少15万余手。库存方面，隔夜LME库存增加225吨至516675吨。

　　纽约12日消息，美国2008年12的铜进口量达到61,667吨，较11月的50,992吨增加约21%，但是2008年全年美国共计进口723,585吨铜，较2007年的828,992吨下滑12.7%。对此，西方分析师认为12月份铜进口量增加主要是终端消费商趁着铜价自9月至11月期间大幅下滑逾40%的机会进行逢低买入并不是需求增加的结果，事实上，铜需求依旧疲弱。

　　近期的国内、国际宏观经济基本面可谓错综复杂。国内市场上，一方面是国内受四万亿经济刺激方案提振，股市成为全球一枝独秀，国内期市在北方干旱及资本市场整体走强的拉动下强劲反弹；另一方面是受到国际金融危机影响，经济引擎中的第一架马车“出口”受到很大牵制。而国际市场上，一方面是美国次贷危机所引发的全球金融危机危害，并且这种危机进一步蔓延到实体经济，据测算美国银行坏账可能达到1-2万亿美元；另一方面是各国政府高强度的救市措施所带来的部分经济指标企稳回升。美国最新的经济数据略有好转，截止美国2月7日当周初请失业金人数降至62.3万，略高于预估的61万，1月零售销售增长1.0%,大大好于预估的下降0.8%，库存上，美国12月企业库存较上月下跌1.3%,为2001年10月以来最大降幅。短期而言，沪铜进入上下两难价位，建议离场观望。

　　(执笔：方俊锋)

　　期锌弱势震荡，短线操作为宜

　　LME基本金属周四走势略显分歧，铜、锌持续前日走势下跌，铝价则持稳。此前中国公布的1月贸易数据较去年12月下滑，令市场担忧需求前景。LME三个月场内锌合约昨日下跌10美元至1175美元/吨。

　　国内期锌受此影响，主力合约0905今日跳空低开于10470元/吨，价格稍作盘整，即跟随铜价回落，触及10400元的日内低点后，有所反弹，围绕10455元震荡整理。午盘受到国内股市的激励小幅上扬，不过空头对于价格的打压不断，促使尾盘小幅跳水。0905今日报收于10460元/吨，较昨日下跌55元或0.52%。

　　LME锌库存昨日减少325吨至351525吨，迪拜仓库减少250吨，新加坡仓库减少75吨。伦敦现货贴水报23.85美元，维持近期水平。国内现货今日成交区间与昨日持平，报10450-10550元/吨。

　　锌价近期走势主要参照宏观经济环境以及铜价，因而呈现了窄幅的区间波动形态。在对奥巴马经济救援计划略显失望的市场氛围之中，外盘走势略显疲软，而国内出受外盘影响外，国内有色金属振兴规划的出台，使得市场信心回暖，国内股市近期已表现强劲，这令空头表现谨慎。对于后起的走势，依然维持震荡判断，目前价格依然在寻找方向，然在国内整体取暖的背景下，价格下跌的幅度有限，短线操作为宜。

　　(执笔：王舟懿)

　　黄金成新宠，承受回调风险整体依然向好

　　隔夜外盘行情简述：周四，国际金价继续强势上扬，盘中一度摸高951.95美元/盎司，但是终未能守住950一线，以947.6美元报收，上涨8.38美元，前两日的快速上涨令金价承受短期回调压力，日线收于上下影线的小阳线。

　　沪金日内行情简述：今日沪金主力合约906继续小幅爬升，开盘205.21元，日内在205.21-206.12元区间内窄幅波动，盘终报收206.08元/克，较周四微涨0.54元。成交缩量7282手至13728手，持仓增加1824手至42452手。

　　原油方面，隔夜NYMEX原油期货3月合约周四报收35.94美元，供应过剩日益加剧以及需求前景日益疲软严重拖累油价。

　　消息方面，美国劳工部公布2月7日当周美国初请失业金人数略减少8000人至62.3万人，接近25年来的最高水平，显示美国就业形势依然严峻，令美股承压。而美国商务部公布美国1月零售额意外增长1.0%，略高于0.8%的预期，给予市场些许提振。

　　因周四全球股市大跌，投资者对于美国政府能否得力应对经济衰退局面忧虑加剧，美元大幅攀升。后有消息称奥巴马政府正在制定一份针对陷入困境房主的抵押贷款支付补贴计划，市场信心得以提振，美股自跌幅中回升，美元指数也自86.72高位回落，日线收于长上影线十字星。

　　此外，国际货币基金组织(IMF)新闻发言人11日表示，该组织出售逾400吨黄金储备以支持新融资模式的计划没有改变。因全球经济放缓金融市场动荡，IMF向多个陷入经济危机的国家发放贷款，市场人士质疑IMF或将难以推进此前的出售计划。不过，IMF发言人表示仍将按原计划出售黄金。

　　全球最大黄金ETF—SPDR Gold Trust继续大幅增持黄金，周四其黄金持有量已经高达970.57吨的历史高位，较昨日增加了35.48吨。

　　ETF基金对于黄金的追捧成为近期黄金上涨的主要动力，尽管短期由于快速上涨可能存在调整压力，但是投资资金的大量流入对金价形成潜在支撑，黄金整体看来继续处于上行通道。

　　(执笔：李曼)

　　原油继续下滑，沪燃油止跌企稳

　　受供应过剩以及需求前景日益疲软的拖累影响，隔夜，NYMEX3月原油期货结算价跌1.96美元，至每桶33.98美元，创下08年12月19日触及5年低点以来的最低价位。

　　今日沪燃油主力905合约小幅低开，随后期价逐步走高，冲高后有所回落，并维持在3000整数关口之上进行日内震荡运行。收盘价为3046元/吨，较上个交易日上涨23点，成交量为627740手，持仓量增加9946手至173320手。

　　俄罗斯能源部长什马季科表示，俄罗斯2013年石油年产量或将下降8%至4.5亿公吨，并提议对新开发油田收取暴利税，以替代当前收取的生产税。另外，委内瑞拉石油部长11日晚些时候表示，他将支持欧佩克为提振油价做进一步减产决定。

　　本周国际原油连续下跌，供应过剩以及需求的低迷持续影响着期价的走势。尽管美国经济刺激方案得到了参众两院的通过，但是，就该法案的细节仍未达成协议，并且方案未能对美国金融业救助计划做出详细的规划，受此影响，本周美国股市表现低迷并且道指跌破了8000整数关口，这对原油期价构成较为沉重的压力。另外，从EIA公布的库存报告可以看出，受制于美国国内炼油企业开工率的低下，原油的消费依然较为疲软，这就直接导致了库存连续第七周增加。同时，库欣的原油库存亦增至连续第六个纪录高位，由于几乎没有空余存储空间，交易商正在抛售3月合约，以避免在库欣交割，这对原油的期价构成明显的压力，如库存得不到有效的消化，后期恐将延续弱势。

　　炼厂开工率下降推动美国燃料油需求，吸收了部分欧洲套利船货，这令亚洲燃料油供应吃紧。受此影响，2月燃料油纸货价格上涨1.50美元，至每吨268.00美元；裂解价差缩窄28美分，至每桶贴水3.58美元。这也导致了国内燃料油期价在经过两日的回调之后，今日有所企稳。不过在国际原油价格持续疲软的影响下，后期沪燃油的上涨动能明显不足。今日期价在3000整数关口之上震荡运行，该点位也是春节假期前多空双方争夺的主要区域。建议投资者，如该点位不能有效企稳，那么后期可考虑空单入场，否则暂时以观望为主。

　　(执笔：李宙雷)

　　短期资金推动 沪胶暂显强势

　　今日沪胶905以13455元/吨小幅高开，早盘开市后上冲动力较强随后进入震荡，尾盘报收于13835元/吨，较昨日上涨415元/吨，持仓量13万余手，较昨日增加2千余手，成交量64万余手，较昨日减少3万余手。外盘方面，今日日胶仍然延续窄幅震荡，但是期价收复昨日大部分失地，日胶指数仍受到150一线压制，期价进入震荡态势。

　　东京2月12日消息，日本橡胶贸易协会周四公布的数据显示，截至1月31日日本天然橡胶库存为10,067吨，较1月20日止的库存增加1.4%。截止1月31日天然橡胶库存较去年同期水准下降近14%，但已较10月10日触及的4,004吨的历史低点明显上升。库存上升部分反映出市场对橡胶需求的疲软，因主要汽车生产商削减产量。

　　上海库存方面，截至1月23日显性库存达到64,130吨，较08年12月底减少6.8%。中国天胶主产区已全面进入停割期，国内供应相对减少，市场将开始逐渐向以消化库存为主的供需形式转变。这方面将为天胶后期价格提供支撑。

　　国内、国际宏观经济方面近期可谓错综复杂。国内市场上是四万亿经济刺激方案与国际金融危机对国内“出口”影响的博弈。国际市场上，是美国次贷危机所引发的全球金融危机、经济危机与各国高强度的救市措施的博弈。而美国最新的经济数据略有好转，截止美国2月7日当周初请失业金人数降至62.3万，略高于预估的61万，1月零售销售增长1.0%,大大好于预估的下降0.8%，库存上，美国12月企业库存较上月下跌1.3%,为2001年10月以来最大降幅。在资金涌入、国内股市、期市强劲反弹的大背景下，沪胶跟随上扬，短期的资金推动与供求面的偏空形成博弈，建议离场观望或者短多。

　　(执笔：方俊锋)

　　抗旱、天气相互“斗争”，小麦价格止跌

　　国内小麦期货市场行情概述：今日国内主力合约0909早盘价格一路走高，随后步入日内窄幅震荡区域2187-2190元/吨，尾盘价格下挫，收盘价2182元/吨，与昨日收盘价持平，成交量增加6662手至99844手，持仓量减少1660手至94966手。

　　CBOT小麦期货行情概述：CBOT-3月软红冬小麦合约收跌4-1/2美分,报每蒲式耳5.38-3/4美元.5月合约跌4-1/2美分,报5.51-1/2美元。交易商表示,美元上扬令美国小麦出口市场前景黯淡。美国农业部公布,上周小麦出口销售为43.57万吨,在预估30-50万吨区间之内。 国内市场消息：2月10日的气象干旱监测显示，与9日相比，河南中南部、河北东北部、甘肃东部的气象干旱略有发展，其余北方冬麦区气象干旱持续。目前，河北中部和东北部、京津地区、山西东北部、河南中部等地达中到重度气象干旱。另外，2月10日最新土壤水分动态分析显示，目前河南西南部、湖北西北部、安徽北部等地的部分地区由于9日以来气温回升迅猛，麦田失墒加快，旱情有所发展，无灌溉条件地区冬小麦生长及返青将受到一定的影响。 从国家开发银行获悉,该行近日专项划拨10亿元贷款规模紧急支持部分省区抗旱救灾工作。其中第一笔3200万元应急贷款已于2月11日发放完毕,投向江苏宿迁、连云港、徐州等7个灾情较重的地区,目前,该行正在密切关注河北、河南、甘肃及内蒙等地的灾情,主动上门服务,融资支持抗旱。

　　综合上述：稍早前的降雨并未持续，而主产区的干旱情况却略有发展。国家抗旱举措与天气情况继续斗争，但抗旱资金必然导致小麦成本上升，这将使得短期小麦价格在经历了回调之后有望出现反弹行情。

　　(执笔：经琢成)

 

 

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