主要观点：

1.         昨日内盘：昨日商品延续上一个交易日的震荡，橡胶大幅反弹，其余品种小幅涨跌。

2.         隔夜外盘：昨夜外盘美豆、美糖上涨；原油黄金小幅波动；有色金属下跌。

3、 今日观点： 在经历了上个星期的报复反弹后，商品价格出现了一定程度的修正，其中强弱区别源于商品各自的目前属性。短期内商品价格很难出现明显的趋势性的行情，但正因为没有明显的趋势性交易机会，操作上遵循箱体操作原则。估计这样的行情将延续至清明后。

 

关于大盘指数，3月28日开始的调整仍属于小周期的调整， 直到清明节后的第二周4月11日附近产生低点，预计从4月11日附近开始到月底将运行一段震荡上行结构，但整个5月是黑色的，5月初开始的调整很可能一直维持到月底或6月初。这里浅淡下为什么说我一直强调5月底6月初的时间周期，我们可以发现，自3478点见顶以来，市场不断重复着鲁加斯数周期------3478点至2319点，运行47周。47 ，是鲁加斯数字，其中由2478点顶部至下一个顶部，运行了18周，18周也是鲁加斯数字。再从顶部下跌至2319点，运行29周也是鲁加斯数字（鲁加斯序列： 4、7、11 18 29 47 76 123.。。。），更为神奇的是2319点反弹以来，又重复鲁加斯数列周期，第七周2701点顶部，第十八周3142点顶部，我们假定2319点后47周，复制此前的由顶到底的47周周期，则恰巧是3142点之后的29周。从此前3319点下跌至2319点运行29周。换言之，47周*2与29周隔代相传，同时落在一个时间点上2011年5月底6月初，在这里市场最低限度要发生一次次级转向。

 

 

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

 

财经消息：

1、韩国成最富国家之一

韩国央行30日发布数据称，韩国去年经济增长6.2%，人均国民总收入重新突破2万美元大关，同比增加5.5%。

韩国人均国民总收入于2007年首次突破2万美元大关，达2.1695万美元；受国际金融危机影响，2008年韩国人均国民总收入跌至1.9296万美元；2009年下滑至1.7193万美元。

点评：在总人口2000万以上的国家中，人均国民总收入超过2万美元的国家仅有10余个国家。以此来看，韩国可以被称为10大富国之一。

2、OECD国家物价上涨明显

OECD30日发布数据，经合组织成员国2月份平均消费者物价上涨2.4%，高于1月份的2.2%，是自2008年10月份以来的最高水平。

经合组织成员中，爱沙尼亚2月份消费者物价涨幅为5.7%，韩国4.5%，希腊4.4%、英国4.4%、以色列4.2%、土耳其4.2%、新西兰4.0%。

点评：通胀已经不仅仅是新兴市场国家的特有现象了，经合组织国家也显露出通胀的迹象。经济合作与发展组织（OECD），是由34个市场经济国家组成的政府间国际经济组织，旨在共同应对全球化带来的经济、社会和政府治理等方面的挑战，并把握全球化带来的机遇。

3、美国3月份消费者信心指数下降

美国行业研究机构世界大型企业联合会29日发布的数据显示，今年3月份美国消费者信心指数环比大幅下降，显示出美国消费者对经济短期走势持谨慎态度。基于对美国5000户家庭的调查数据显示，3月美国消费者信心指数降至63.4，2月的修正数据为72.0。该指数在90以上表明经济处于健康增长状态。自2007底美国经济陷入衰退以来，该指数始终未回升到90以上。

点评：指数大降表明消费者对当前经济形势并不乐观，通胀预期在提高，而人们收入增加的预期却无法同步，这两个因素同时发生作用，会影响他们的消费支出。受能源和食品价格上涨推动，美国CPI2月份上升0.5%，创2009年6月以来最大涨幅，显示出美国物价有加速上涨的迹象。

4、希腊总理指责标普的行为

希腊总理帕潘德里欧29日在雅典举行的欧洲议会社会党党团会议上指责标准普尔降低希腊主权信用评级完全忽略了其政府在调整和恢复金融秩序方面所作出的努力。

标准普尔29日下调了希腊主权信用评级，从此前的BB+降至BB-。该评级机构认为希腊有可能需要更多的国际资金支持才可能避免违约，摆脱危机。

点评：欧洲议会社会党党团主席马丁·舒尔茨在会上对希腊政府的努力表示肯定和支持。欧盟各成员国已意识到，摆脱危机的唯一出路就是团结合作。国际上确实存在所谓的“信用评级霸权”。

5、欧债危机蔓延风险不容忽视

欧洲央行执行理事会成员Lorenzo Bini Smaghi周三称，欧洲主权债务问题蔓延至其他欧元区国家的风险“不容忽视”。Bini Smaghi在莫斯科发表讲话时称，欧元区金融系统依然面临数个重要风险，其中最主要的是财政失衡、经济下行风险和银行融资能力下降相互影响。Bini Smaghi称，尽管目前的主权债务问题局限于少数欧元区国家，但这种问题蔓延至其他欧盟或欧元区国家的可能性不容忽视。

点评：任何保险制度都存在逆向选择和道德风险问题。欧洲金融稳定机制也不例外。因此适时地提醒一下风险有助于对危机的事先防范。

6、福岛核电站抢修将长期化

日本东京电力公司会长胜俣恒久在30日的记者招待会上说，客观地分析福岛第一核电站1号至4号机组的现状，“可以说不得不报废”。他说，1号至4号机组仍没有最终冷却，东京电力公司正为此努力。他还说：“反应堆很难在数周时间内进入稳定状态。”这意味着事故核电站的抢修工作将长期化。关于这次核泄漏事故的后续赔偿问题，胜俣恒久说，虽然现在还没有时间进行估算，但是状况还比较严峻，将与日本政府商讨相关的赔偿事宜。

点评：东电很有可能被国有化。福岛第一核电站各个反应堆也有可能像切尔诺贝利核电站那样用混凝土和铁板封闭，即所谓的“石棺”。第二核电站1号机组30日下午被发现冒烟。

7、多国呼吁卡扎菲下台

美国和全球领导人周二在伦敦举行峰会，加紧呼吁利比亚领导人卡扎菲下台，并开始筹划促使这个北非国家向民主国家过渡的事宜。在此次40个国家参加的会议中，各国领导人和外交官讨论的重点在于保护利比亚民众免受卡扎菲军队的镇压，并开始与利比亚反抗武装最高领导人合作，以巩固流亡政府和为流亡政府最后接管利比亚做准备。

点评：分析家指出，卡扎菲下台时必须的，也是必然的。关键是时间到底会拖多久。反对派缺乏公认的领导人，难以在短时间取代卡扎菲。最坏的结局是利比亚“索马里化”。也有传闻说卡扎菲向儿子交权以换取北约停止军事行动。

8、中国将建立棉花收购和储备制度

中国棉花协会3月30日表示，中国政府将于近期宣布建立棉花收购和储备制度，此举将使得政府能够在市场价格跌破一定水平时敞开向棉农收购棉花。中国棉花协会在其网站上公布的中国棉花形势月度报告中称，建立棉花收储制度将能够稳定国内棉花种植面积，并提高棉农种植棉花的积极性。

点评：棉花收购和储备制度的建立，一方面可以在供求关系紧张的时候平抑价格波动幅度，另一方面，进一步完善我国大宗商品的收购储备制度。目前我国已经在白糖、铜、小麦等商品领域建立了收购储备制度。公布的最低收储价格为19800元/吨，相比于当前近30000元/吨的期货价格，对行情几乎没有直接的影响。

9、央行要求信托公司缴纳特别存款

据《21世纪经济报道》周三援引未具名消息人士的话报导称，中国央行本周早些时候告知信托公司，若他们今年用自有资金发放的贷款余额有任何增加，则必须按新增额的150%向央行的特种存款帐户缴纳存款，存款没有利息。

此前银行业一直寻求规避监管机构对其贷款发放的控制，其中的一种方式就是通过受监管相对较松的信托公司发放贷款，从而将贷款从银行资产负债表中移除出来。去年通过银信合作方式发放的贷款推高了总体信贷规模。今年1月份，银监会要求信托公司对银行未转入表内的银信合作信托贷款按10.5%的比例计算风险资本。

点评：央行旨在通过此举控制信托公司发放贷款。