新湖点评：

今日商品市场继续调整，主要商品期货中仅大豆和钢材以涨报收。截至收盘，郑棉1109累计回落300元/吨，报收于28885元/吨，成交量较上交易日放大414926手至2140438手，持仓增加12638手。1201今日下跌40元/吨，成交量较上交易日放大50020手，持仓增加2400手。从多空力量对比来看，今日1109多单平仓占优，1201多单开仓占优。

29日，CCIndex 328继续小幅回落，下跌72元/吨，报30456元/吨；而国际棉价大幅回落，进口棉价格指数FCIndex M 1％关税价37322元/吨，滑准税价37598元/吨，国外棉价仍大幅领跑国内。今日郑棉1109对现货贴水为1571元/吨。

今日，山东某大型纺企继续下调皮棉收购价500元/吨，329报28500元/吨，部分到货。这说明期货市场价格下跌的恐慌情绪在逐步蔓延到现货市场。目前，棉花期现货市场价格联动下跌，且下游需求仍不振，短期之内，市场偏空气氛或难改，短期之内，建议投资者保持偏空的操作思路，较前日有所收窄。

自3月11日起，32S纱价（棉花网均价）一直呈现回落态势，尤其是24日以后，纱价回落幅度扩大至300-500元/吨/天，截至28日，报价37100元/吨。预计棉花市场价格的下跌趋势将进一步影响纱线市场。如果说之前的高棉价是限制下游需求复苏的重要因素之一的话，那么我们需关注在价格调整之后，下游需求是否会有所改善，棉价（或纱价）的绝对价格在什么水平会刺激下游订单的改善，改善的幅度如何。在目前阶段，棉价何时、何价企稳（中期）可能更多的取决于下游需求的复苏程度，而不是今年皮棉加工成本（相对而言是次要因素，并非无影响）。

从今日成交情况来看，部分席位现逢低买盘，且规模较大，但目前下游需求不振，棉价又处在下行通道当中，建议投资者保持谨慎。