1．行情回顾

周一（3 月 28 日）沪深 300 指数早盘高开，盘中股指略有上涨后一路下探。沪深 300 指数以 3307.41 点开盘，尾盘收于 3290.57 点，与上一个交易日相比下跌 3.91点，跌幅 0.12%。当日成交金额与上一个交易日相比略有增加，增至 1390.30 亿元，增幅为13.94%。

期指方面，股指期货市场合约总成交量略有增加，合约总持仓量均有所减少。期货合约总成交量为 17.80 万手，增加 1.04%，总持仓量为 36327 手，减少 162 手，减幅 0.45%。与上一个交易日结算价相比，合约 IF1105 结算价出现上涨，上涨 1.8点，涨幅 0.05%，其余三分合约均出现下跌。主力合约 IF1104 尾盘合约价格不断下跌，最后收于3296.6点。合约IF1104结算价较上个交易日下跌0.2点，跌幅为0.01%；持仓量为 28269 手，较上个交易日减少 245 手，减幅 0.86%。合约 IF1105 的成交量和持仓量继续增加。

主力合约IF1104的前20名买单持有量为1.99万手，增仓212手，增幅为1.07%；前 20 名卖单持有量为 2.49 万手，减仓215手，减幅为 0.86%。前5 名买单持仓8478手，减仓19手，减幅0.22%；前 5名卖单持仓1.69万手，减仓 101 手，减幅0.60%。

从合约的机构持单变化情况看，无论是前 20 名机构持仓变化情况，还是前五名机构持仓的变化情况均没有大的变化，绝对数量保持稳定。显示出市场中多空格局没有改变，市场维持震荡格局的态度。

2.基差走势

主力合约 IF1104基差开盘为 2.31 点，随后基差不断震荡上行，下午股市收盘时，基差为 8.43点。全天基差均值为 8.63点，波动 13.36 点。价差 IF1104-IF1103 日内主体在 13.0-19.2 点区间波动，波动 6.2 点，开盘时价差为 16.8 点，尾盘价差收于16.4 点，价差围绕当日均值 16.52 点上下波动。价差 IF1109-IF1104波动范围最大，达到了15.6点。

3.市场消息面

（1）美国商务部最新报告显示，2010年第四季度美国实际国内生产总值(GDP)第三次估测值按年率计增长 3.1%，比前一次修正值高 0.3个百分点；2010年全年，美国经济增幅为 2.9%，比上次估测值高 0.1 个百分点。美联储委员、圣路易斯联储主席詹姆士布拉德(James Bullard)26 日表示，鉴于目前美国经济复苏态势良好，在美联储未来的会议上，尤其是 4月的货币政策会议上应该讨论是否应提前结束本于今年 6月底完成的第二轮量化宽松。他指出，美联储长期维持低利率政策或将导致美国经济陷入“流动性陷阱”。

（2）4 月3000 亿元解禁洪峰再袭 A股。进入 4月份，A股市场供给压力又将陡增。240.45亿股的解禁股份数，居年内单月第三大解禁高峰期。数据统计显示，今年4 月份共有 101 只个股、合计 240.45 亿股限售股解禁流通。以股份数量计，较 3 月份的 191.87 亿股增长 25.32%。年初以来，1 月份的解禁股份数为 258.54 亿股，2月份为148.43 亿股。从全年看，今年4月份的解禁股份数量仅次于 1月份和 8月份，为全年单月解禁第三大高峰期。以上周五的收盘价计算，4 月份解禁市值已超过 3000亿元，达到了 3011.12 亿元。从解禁股种类看，股权分置限售股份的解禁数量最多，达到 135.0883 亿股，占月度解禁总量的一半有余；其次是定向增发机构配售股，有125.458 亿股；首发原股东限售股份的解禁数量有 87.27 亿股。

4.后市看法

3 月 28 日，上证综指略有上涨、深证成指和沪深 300 指数略有下跌，中小板和创业板指数大跌。市场中煤炭和有色板块领涨，市场成交金额放大。从期货市场盘后持仓情况看，多空双方没有大的变化，绝对数量保持稳定，市场维持震荡格局的态度。