短期影响有限

日本大地震引发海啸、核泄漏等一系列灾难，这些对中国煤炭市场将产生哪些影响？

3月22日，中商流通生产力促进中心煤炭分析师李廷在接受中国经济时报记者采访时表示，单就日本地震本身来讲，它给我国和国际煤市带来的短期影响有限。

“由于地震对灾区经济造成了严重破坏，部分火电设施受损，日本短期煤炭需求可能会出现一定程度下滑。”李廷说，即便短期日本国内煤炭需求出现些许下滑，我国煤炭出口也不会受到太大影响，对国内煤市的影响不会太大。另外，日本地震通过对国际煤市产生影响进而影响中国煤市的可能性也不大。

他认为，日本地震和海啸导致核电站核泄漏，进而引发我国进行全面核安全检查，这对我国煤炭市场的短期影响倾向于利多，但是影响十分有限。核安全检查势必会在一定程度上影响机组正常运行，导致发电量受到一定影响，从而增加火电和水电等其他替代性电源需求，但对煤炭市场的影响不会太大。

目前，水电正处于冬季枯水期向夏季丰水期的过渡阶段，每年从3月份开始，水电发电量都会逐步增加。专家认为，与今年2月份相比，预计3月份水电发电量将至少增加50亿千瓦时以上，能够较好弥补可能出现的核电发电量减少带来的电力缺口，从而进一步削弱核电发电量下降可能给火电和煤炭市场带来的影响。

民族证券分析师李晶认为，日本受灾地区限电，能源的稀缺性和不可再生性将受到关注。煤炭作为传统一次能源，其安全性、不可再生性、稀缺价值将再次获得社会认可。煤炭作为我国中长期最安全可靠的一次能源，其战略地位无可替代。日本核电站关闭修缮，短期内将促进火电的发展和动力煤需求的增加，预计给我国煤炭企业带来出口机会。

对长期煤价或形成支撑

“日本灾后重建将增加煤炭进口，国际煤价将继续维持高位。”22日，太平洋（601099）证券煤炭分析师张学在接受本报记者采访时说，日本是全球最大的煤炭进口国，2010年煤炭进口量为1．85亿吨。本次地震受灾后，短期内，由于生产设施遭到破坏，日本煤炭进口量会降低，但在灾后重建开始后，由于电力和冶金用煤量的增加，煤炭进口将会大量增加。由于日本煤炭进口需求的增加，会使国际煤炭价格继续维持高位，并对国内煤炭价格产生心理上的支撑。

张学告诉本报记者，此次大地震后，日本和世界各国都会重新审视核电站在地震多发情况下的安全性，这或将增加火电比重，从而增加煤炭需求。

他同时认为，中国是全球最大的煤炭生产和消费国，并且紧邻日本，日本将可能增加从中国的煤炭进口量，国际和国内煤炭价格在日本需求的支撑下将保持坚挺。

李廷表示，日本灾后重建对能源、资源的需求将明显增加，有望给国际煤炭市场带来明显利好，通过国际市场的传导，进而对国内煤炭市场产生利好。在国际市场流动性普遍充裕的情况下，需求增加势必会对国际市场煤炭、石油、铁矿石等大宗商品价格产生明显利好。随着我国从煤炭净出口国转变为净进口国，煤炭对外依存度明显上升，国际市场对国内市场的影响不断增强。国际煤价上涨必将给国内煤炭市场带来利好，最终在一定程度上支撑国内煤价。

另外，专家认为，此次核事故之后，日本今后或将更多地依靠火电等其他电源来解决能源需求，从而导致国际市场煤炭等传统化石能源需求增加，对国际煤炭市场形成长期利好，并通过国际煤市的传导，间接对我国煤市形成利好。

“未来5年甚至10年，我国核电发展步伐可能会有所放缓，火电仍有较大增长空间，从而给国内煤炭市场带来长期直接利好。”李廷说。

值得注意的是，日本地震发生之后，截至3月18日，日本央行已经累计向市场注入38万亿日元。短期向市场注入大量流动性势必会进一步加剧国际市场流动性泛滥的局面。在灾后重建带动亚太市场煤炭等大宗商品需求恢复之时，煤炭价格可能将面临更大的上行压力。