行情回顾

受美国股市上涨影响，周五沪深 300指数跳空高开 30余点，核能替代能源太阳能、风能概念股再度活跃，金融地产等权重板块也纷纷活跃，但有色、钢铁、煤炭石油但等板块震荡走低，指数小幅冲高后震荡回落，并跌破 5日、30日均线支撑，临近午盘下探至接近 3200点后出现反弹，午后，题材股板块明显活跃，部分商业地产股近期走强，核电板块并未再度出现大幅杀跌现象，太阳能板块强势不改，指数维持震荡走势至收盘。截至收盘，沪深 300 指数报收 3215.69 点，上涨 0.58%，成交 8685亿元，较上一交易日有所大幅减少 26%。

沪深 300 期指合约全日跟随标的指数呈现震荡走低趋势，四支合约全部收涨。其中主力合约IF1104 高开 26 点，小幅冲高后震荡走低，临近午盘出现小幅反弹，午后呈现窄幅震荡走势，终盘报收十字星，截至收盘，IF1103合约报收 3232.2点，上涨 16点，成交较上一交易日有所缩量，持仓大幅增加 4513手至 26021手。主力合约期现价差全日在[12,28]区间波动，IF1104合约均无套利空间。

消息面

1、李克强：防止经济出现大的波动

国务院副总理李克强表示，当前形势下，要把稳定价格总水平作为宏观调控的首要任务，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，优化公共支出结构、投资结构和信贷结构，防止经济出现大的波动。李克强并表示，保持经济长期平稳较快发展，既要有实行有效的宏观调控，又要有具备健全的市场机制。中国将不断完善社会主义市场经济体制，更加充分的发挥市场在资源配置中的基础性作用，激发经济成长的内生动力和活力。

2、准备金率上调：货币政策仍将趋紧 A 股所受冲击有限

中国人民银行 18 日晚间宣布上调存款准备金率 0．5 个百分点，这是今年以来央行第三次上调准备金率。此次上调后大型金融机构的存款准备金率达 20％，中小型金融机构达到 16．5％，为历史高位。按照银行存量存款计算，此次上调将冻结资金 3600亿元左右。分析人士认为，央行此举表明流动性收紧仍是未来货币政策的大方向，但对于早有心理准备的 A股而言不会带来太大冲击。

3、多国联军对利比亚展开军事打击 核危机后金融市场再添乱

在联合国安理会通过在利比亚设置禁飞区后，美英法“多国联军”开始对利比亚发动军事打击，利比亚局势短期内若不能稳定下来，中东及北非局势将更趋复杂，并可能再次推高油价，并引发国际金融市场在日本核危机暂缓后再度动荡。下周原油市场或再次遭遇动荡，除非当地局势短期内稳定下来，原油市场或受不稳定因素推动再度走高。而高价油对全球经济可能带来沉重负担，另外关注避险情绪再起对瑞郎、黄金等的表现机会。

投资策略

周末再次上调存金率，出乎市场意外，可能对市场有一定的冲击，欧美对利比亚开战，将加速原油上涨，由成本推动的通胀有可能加剧，短期市场负面因素较多，股指难以突破 3250的压制，后市可能回踩 60日线。操作上，在 3250处尝试空间介入。