1．行情回顾

周四（2 月17 日）沪深300 指数高开低走，早上以3255.63 点高位开盘，随后后股指震荡下挫，午后股指强力上攻，尾盘股指收至3245.91 点，与上一个交易日相比略微下跌2.62 点，跌幅为0.08%。现指成交金额得以维持，为1275.60 亿元，与上一个交易日相比略增20.10 亿元，增幅为1.60%。

期指方面，股指期货总成交量和总持仓量略有减少。股指期货市场总成交量为20.10 万手，减少483 手，减幅为0.24%；总持仓量为37108 手，减少1795 手，减幅4.84%。

合约 IF1102 成交量大幅减少，合约IF1103 成交量保持稳定。合约IF1102 成交1.37 万手，减少40.13%，持仓量为3065 手，下降35.73%，结算价较上个交易日上涨5.8 点，涨幅为0.18%。合约IF1103 成交18.53 万手，增加8296 手，增幅为4.69%，持仓量为2.99 万手，较上个交易日减少365 手，减幅1.21%，结算价较上个交易日上涨2.4 点，涨幅0.07%。

合约 IF1102 的前20 名买单持有量2455 手，减仓30.77%；前20 名卖单持有量为2731 手，减仓34.98%。前5 名买单持仓1082 手，减幅28.11%；前5 名卖单持仓1939 手，减幅36.05%。

主力合约 IF1103 的前20 名买单持有量为2.09 万手，减仓422 手，减幅为1.98%；前20 名卖单持有量为2.63 万手，减仓231 手，减幅为0.87%。前5 名买单持仓8986手，减幅4.68%；前5 名卖单持仓1.83 万手，增幅2.46%。

从机构持仓量看，合约IF1102 多方减仓幅度小于空方减仓幅度，多方仍占据主动。主力合约IF1103 持买单量前20 名机构减幅大于持卖单量前20 名机构减幅，持买单量前5 名机构出现减仓而持卖单量前5 名机构继续增持，说明市场中多空双方分歧很大，空方投资者略占上方。

2.基差走势

合约 IF1102 基差开盘为-3.54 点，全天大部分时间基差处于负基差状态。现货收盘时基差收于-6.91 点，全天波动19.07 点。价差IF1103-IF1102 日内主体在19.8-29.6点区间窄幅波动，全天波动9.8 点。开盘时价差为28.4 点，全天不断震荡下调，尾盘价差迅速下跌，最后收于19.8 点。价差IF1109- IF1102 波动范围最大，也仅为17.8点。

3.市场消息面

（1）商务部17 日召开例行新闻发布会,商务部新闻发言人姚坚表示,2011 年1 月我国实际使用外资100.3 亿美元,同比增长23.4%。其中, 1 月服务业实际使用外资46.9亿元,同比增31.8%，服务业实际使用外资金额增幅高于全国平均水平。2011 年1 月,我国进出口2950.1 亿美元,同比增长43.9%。其中,出口1507.3 亿美元,增长37.7%;进口1442.7 亿美元,增长51.0%。进出口顺差为64.6 亿美元,同比下降53.5%。

（2）国际清算银行最新公布的数据显示，1 月份人民币实际有效汇率为118.13，较去年12 月底贬值1.52%。同时，名义有效汇率为113.6，环比下跌0.16%。虽然1月份人民币对美元和日元都实现了明显的升值，但是由于欧元、英镑在国际市场上的大幅反弹，人民币对欧元和英镑均有不同幅度的贬值，造成了人民币对一篮子货币呈现略贬的结果。

（3）外汇局17 日发布《2010 年中国跨境资金流动检测报告》，报告显示，2001年到2010 年，我国资本项下呈现持续净流入态势，资本净流入累计7030 亿美元，相当于同期外汇储备增量的25%。2010 年，“热钱”净流入355 亿美元。

4.后市看法

2 月17 日，外汇局报告2010 年“热钱”净流入355 亿美元，商务部表示1 月我国实际使用外资100.3 亿美元,同比增长23.4%。期货市场中主力合约IF1103 持仓量方面，多方持仓减幅大于空方持仓减幅，空方力量占据主动。股市股指高开低走，尾盘出现强力拉升，多方力量依然强劲，且成交量得以维持，近期市场震荡盘整的格局可能延续。