消息面

1、一月新增贷款超万亿元

央行昨日公布的数据显示，1月份新增贷款1.04万亿元，同比少增3182亿元。如果按照业界普遍预测的2011年全年新增贷款目标为7.5万亿计算，1月份的信贷投放规模已经达到全年目标的14%。央行昨天公布的数据显示，1月末，人民币贷款余额48.35万亿元，同比增长18.5%，比上年同期分别低10.8个百分点。当月人民币贷款增加1.04万亿元，同比少增3182亿元。新增贷款突破万亿是受去年末的贷款需求在今年初集中释放、企业在年初资金需求较多和银行“早放贷，早受益”等因素的综合影响，政府调控力度短期内不会有明显放缓。

2、央行否认存款利率市场化试点启动，招行称未通知

此前，据《中国日报》报道，央行已对包括招商银行在内的数家银行进行中短期存款利率市场化的初步试点，该试点项目已启动至少两月，招商银行是唯一一家进入试点项目的大型银行。周二，有媒体报道称，包括招商银行在内的部分银行已开始初步试点中短期存款利率市场化。对此，央行新闻处人士予以否认，表示没有此事。招商银行昨天回应称，并未收到关于短期存款利率市场化初步试点的通知。。

3、2月信贷料回落 “反剪刀差”反转14个月来首现负值

本周二（2月15日），央行公布1月金融数据，金融机构新增人民币贷款1.04万亿元，较此前业内给出1.2万亿的平均预测值低了0.16万亿元。交行金融研究中心研究员鄂永健预计，2011年货币信贷增速将进一步回落，但实体经济信贷需求旺盛，新增贷款仍会保持适度规模。他向《每日经济新闻》表示，“2月信贷可能将有所回落。”《每日经济新闻》记者观察发现，M1和M2反剪刀差（M1－M2）在1月首现自2009年9月以来14个月内的负值，意味着当月资金活性进一步降低，不过交行研究员认为，反剪刀差负值可能只是暂时现象。

投资策略

虽然周二市场上行遇阻，不过指数通过冲高回落的方式来释放调整压力依然强于市场的预期，指数中线上行的趋势依然没有发生根本性改变。由于3300点附近是前期成交密集区，套牢盘较多，因此指数短期仍有反复震荡整固的需求。后市来看，今日公布的CPI数据好于市场预期，指数前期过度反映通胀预期的悲观走势将会有趋势性好转。从板块上看，目前权重板块仍处于反复活跃的局面，中小盘个股随着市场人气和成交量的稳步复苏仍有上行的动能，因此对指数的判断依然是短线调整难阻中线上行趋势。期指短期也有调整需求，3月合约关注下方3200-3210的支撑，暂时仍为这次调整的幅度有限，但注意控制风险，期指短线调整难阻中线上行趋势，中线多单继续持有。