今日宏观事件及评论

中国要实施更加积极有效的进口促进战略

中国商务部部长助理李荣灿周五表示，中国在不断提高出口竞争力的同时，应当更加关注和重视进口。要实施更加积极有效的进口促进战略，制定进口促进政策，通过扩大进口改善与主要贸易夥伴的贸易不平衡状况。

李荣灿在北京出席进出口企业第九届年会时表示，应当继续推进进口贸易的便利化，大力推动进口市场的多元化，建立稳定的进口来源和渠道，并且继续推动发达国家放宽高技术产品出口限制。

“要通过扩大进口改善与主要贸易伙伴的贸易不平衡状况。”他表示。

中国2010年进出口贸易强劲增长，已经恢复并超越08年危机前水平。全年出口和进口增速分别为31.3%和38.7%；贸易顺差减少6.4%至1,831亿元美元，连续第二年收窄。

中国央行行长助理李东荣并在同一场合表示，目前，中国进口保持强劲增长，进出口结构得到优化，贸易顺差过快增长态势有所遏制，减缓了通胀压力。 “企业对汇率波动的承受能力明显增强。”李东荣表示，随着各项改革效应的逐步释放，人民币汇率制度的完善在推动中国对外贸易结构调整中的积极作用还将进一步显现。

他并透露，去年金融机构支持企业开展对外贸易和走出去的力度明显加大，去年全年金融机构人民币贸易融资贷款新增3,692亿元,年末余额9,776亿元。外汇进出口贸易融资贷款新增177亿美元,年末余额1,226亿美元。

在中国国家主席胡锦涛下周出访美国前夕，人民币兑美元也出现连续升值走势。人民币周五中间价上涨逾100点至6.5896元，并连续第三日创2005年汇改以来新高。

评论：

今天还有一则人民币相关新闻也比较抢眼：人民币境外贸易结算单向倾斜，进一步增加了外汇占款。目前在进出口贸易当中，通过人民币结算的贸易90%是进口贸易而出口贸易仍然多以外币结算，同时2010年6-11月就办理跨境贸易人民币结算业务3,400亿元(约500亿美元)，是试点扩大前结算量的七倍多，相当于因此减少了购汇需求逾450亿美元。人民币境外结算业务在一定程度上给了外国投资者囤积人民币的途径，从而导致全球市场上的人民币需求增加。尽管人民币并没有完全市场化，但这一举动仍然加速了人民币汇率的升值。

进出口结构优化一方面可以堵住西方发达国家要求人民币升值之口，另一方面也能提高国内内需、将国内企业推向国际市场增强其国际竞争力。在胡锦涛访美之前宣布这一消息，又一次缓和了会谈气氛，可谓一举多得。

国际油价飙涨 成品油调价窗口或21日开启

在去年12月22日国家发改委上调成品油零售价格后的第14个工作日，三地国际原油价格再破4%的变化率。据测算，若执行连续22个工作日的调价条件，国内将于1月21日开启调价窗口。

数据显示，作为国内成品油变价标尺的三地原油加权均价变化率达到5.06%，但“破4红线”出现在本月11日。据测算，1月11日，三地国际原油价格达到4.7%的涨幅，但截至目前，尚未满足连续22个工作日。

事实上，经过短期平稳后，国际原油价格近期再次掀起了上涨的浪潮。1月12日，纽约商品期货交易所西德克萨斯轻油2011年2月期货结算价每桶91.86美元，比前一交易日上涨0.75美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2011年2月期货结算价每桶98.12美元，比前一交易日上涨0.51美元。

近期国际油价暴涨的端倪来自去年12月份，而近期阿拉斯加原油管道继续关闭，对英国石油公司去年在海湾地区原油泄漏事故的追究再起，同时，美国能源信息署担心未来两年世界石油市场供不应求而大幅度上调对原油价格的预测，均加剧了市场看涨的气氛。 据估算，若未来一周时间，国际原油均价不跌破90美元/桶，下周五（1月21日）即满足调价的条件。

从目前的成品油市场来看，业内人士表示，目前国内成品油市场整体面临购销两清淡的尴尬局面。尤其是柴油市场，恶劣天气加之春节来临，部分基建工程已经停工，造成柴油需求降低。本周二，华北地区柴油价格受销售影响，出现走低，1月11日柴油全国均价较去年12月22日调价当天，下跌14元/吨；而汽油方面，年前补货小高潮带动用户采购积极性增加，华北等局部地区价格出现回涨。

不过，在近期原油高挂的配合下，为了扭转目前汽柴油市场购销平淡的局势，以及迫使国家及时调价，目前两大公司均有稳价的意图。其中，广东两大公司周三纷纷上提汽油价格20元/吨，而北京主营单位也表示近期有推价意愿，本周末汽柴油价格可能上推50元/吨。

评论：

中国是原油消费大国，很多专家认为，国际油价的攀升在一定程度上是中国需求带动的。在图1.1.1中我们可以看到，中国原油消费量、原油进口量不断上升，而成品油进口量也一直处于稳定状态。有人预期2011年原油价格或将上冲100美元/桶，甚至达到150美元/桶也不无可能。如果真是这样，成品油价将会涨成什么样子？作为宏观经济研究人员我们期待，然而作为一名普通老百姓，这个结果又令人有些咂舌。

沪深300指数技术视角

周五在时空谐振点出现下跌，但幅度仍然没有在当日形成跌破新的通道下轨的态势，这说明市场仍然较为谨慎，不认同有大的下跌空间。

从技术上看，周一可能出现反弹，这点得到本报告数据结构分析结论的支持，因为周四机构持股板块异动后，周五继续维持较大的涨幅，这说明有资金持续介入，短期指数有可能出现更为强势的报复性反弹。具体上下的点位预测没有大的变化，下跌，最深可能探到2960点，但上涨则可能有较大的空间。

自然法则与股指期货

周五股指期货在利空消息下出现较大幅度的下跌，但从形态来看，未来几天可能达到的目标位，向下可能见到3051点，向上可能达到3268点，大幅变盘的时间已经到，从时空协调性看，大幅下跌的可能性并不大。

现货市场板块策略

近期建议关注房地产、银行、氢能、新疆区域振兴、稀土永磁、铁路基建、新能源汽车、保障性住房、煤化工、社保重仓、券商重仓。

股指期货投资策略

周一建议IF1101触发以下条件时入场交易：

1) 开盘点下方15点买入，止损设臵在开盘点下方20点的位臵。

2) 突破开盘点上方7点买入，止损设臵在开盘点上方2点。

3) 开盘点上方2点卖出，止损设臵在开盘点上方7点。

4) 跌破开盘点下方20点卖出，止损设臵在开盘点下方15点。

5) 3051点买入，止损设臵在3041点。

1-4项为早盘策略，通常在10点前有效。 所有交易都在浮动盈利超过30点后，止盈设臵在20点位臵。超过20点后，止盈设臵在10点位臵。超过10点后，止盈设臵在2点位臵。