行情回顾

周三（1月12日）现指冲高回落后震荡走高收涨，最终报收于3142.34点，涨17.42点或0.56%。成交金额715.51亿元，较前一交易日继续萎缩4.38% 。

期指方面，主力IF1101合约以3151点开盘，最高3165.4点，最低3107点，尾盘收于3153.6点，涨27.2点或0.87%；成交量20.65万手，较上一交易日放量20.1%；持仓量2.09万手，仓差-2325手。

股指期货市场总成交量为18.00万手，放量20.9%，总持仓量为3.26万手，减仓1906手。四份合约中主力合约IF1101涨幅最大。

从盘后持仓看，主力IF1101合约的前20位买单持有量为1.47万手，同比减仓1129手；前20名空单持有量为1.84万手，同比减仓1331手；前５位多单持有量同比减仓109手，前５位空单持有量同比减仓893手；两大空头主力国泰君安、中证期货分别减仓490手和878手；总体上期指空头减仓力量超过多头。

2. 基差分析
主力合约IF1101期现价差最高13.27点，最低2.37点，均值7.40点；IF1102-IF1101跨期价差最高27.4点，最低22.2，均值24.7点；IF1106-IF1101价差波动范围最大，为 14.2点，价差IF1102-IF1101波动范围最小，仅为5.2点。

3.市场消息面

（1）重庆房产税包含增量房及存量房。据中央电视台1月12日报道，重庆市长黄奇帆称，重庆试点的房产税既针对增量房，也针对存量房。作为开创全国房产税先河的重庆，其试点的房产税既针对增量房，也针对存量房，将对后市全国其它省市房地产调控产生重要的指引，同时可能会对以投机性质的高价房产生一定冲击。

（2）葡萄牙国债拍卖顺利完成，收益率仍高企。葡萄牙国债及政府债务管理机构周三通过拍卖发行了12.49亿欧元的葡萄牙国债。其中，2020年6月15日到期的国债平均收益率为6.716%。葡萄牙政府原本计划发行7.5亿欧元至12.5亿欧元的国债。分析人士认为，10年期国债收益率升至6.5%以上便将产生难以承受的成本，而7%的借贷成本对于经济增长缓慢的葡萄牙而言，实属不可承受之重。

4. 后市看法

昨日现指缩量小幅收涨，期指走势总体强于现指；从盘后持仓看，总体上期指做空力量有所减弱；预期期指后市仍将以蓄势盘整为主，投资者短线仍可维持震荡偏多思路，关注现指量能变化，以及欧洲央行和英国央行今日公布的议息利率决议。