消息面

1、周小川：健全宏观审慎政策框架提高货币政策有效性

宏观审慎性政策框架是一个动态发展的框架，其主要目标是维护金融稳定、防范系统性金融风险，其主要特征是建立更强的、体现逆周期性的政策体系，主要内容包括：对银行的资本要求、流动性要求、杠杆率要求、拨备规则，对系统重要性机构的特别要求，会计标准，衍生产品交易的集中清算，等等。要健全宏观审慎政策框架，提高货币政策的有效性。这更加明确了建立逆周期的宏观审慎管理方向。

2、连涨十日 人民币创汇改以来最长连续升值纪录

1月4日，2011年首个交易日，人民币对美元中间价再度上行12个基点，再度刷新2005年汇改以来的新高。这也是人民币对美元连续第10个交易日升值，创下了2005 年汇改以来对美元最长的连续升值纪录。业内人士认为，这意味着2010年年末开始的人民币新一轮升势仍然继续。

3、统计局数据显示超7成食品价格出现反弹

国家统计局1月4日公布数据显示，2010年12月下旬国内50个城市29种主要食品平均价格，与12月上旬相比，超过7成价格出现上涨。分析人士指出，导致食品价格反弹的主要原因是“两节”的到来及低温雨雪气候因素。元旦、春节两大节日的来临将带动部分产品价格上涨，此外，近期全国大面积的低温雨雪天气给蔬菜瓜果等农产品的生产和运输带来困难，也成为影响价格的一大因素。

投资策略

股指5连阴后紧接着4连阳，此次探底回升与前两次极为相似，首先人民币十连升，升值速度再度加快，同时昨日拆借利率大跌200多个基点，资金紧张局面得以全面改观，地产如同12月21日再次成为领头羊，带领建材，钢铁以及银行等大幅上涨。但是接下来市场有两大隐忧，其一美元指数在60日线有强支撑，前期大宗商品涨势可能告一段落，相关资源类个股调整压力渐增；其二即将召开一行三会会议，将确定今年的信贷量和M2增速，可能低于预期，金融股存在潜在利空，涨势持续性值得怀疑。短期看，股指可能继续冲高，当上方压力较大，防止冲高回落，操作上，谨慎追高。