主要观点：

1.        2010年期货市场回顾：2010年，美元指数一涨一跌。上半年，欧洲主权债务危机，美元涨，商品宽幅震荡；下半年，美联储量化宽松，美元跌，商品涨。受到物价调控政策的影响，国内市场11月份大跌之后各品种走势一直弱于外盘。

分品种上看：

除基本金属里面的锌和铝走势较弱，全年小幅下跌外；其余品种，特别是农产品都有较好表现。其中，棉花和橡胶最为强劲，涨幅超过50%，并创出历史新高。

另外，经过多年的筹备，股指期货终于在2010年4月16日上市，上市之后，一直维持震荡走势。

2.        2011年期货市场观点：经过2009年、2010年两年的上涨，很多商品已经修复了2008年金融危机的跌幅，并创出新高。那么，接下的一年，期货市场又将如何表现呢？我们认为：虽然目前商品已经处于一个相对高位，但由于2011年，全球宏观经济持续复苏，发达国家货币政策依然宽松（美国在通胀率明显上升前量化宽松政策很难退出），商品市场牛市基础依然存在；当然，欧债危机、朝韩局势及国内偏紧的货币政策对国内商品市场运行节奏将造成影响。

分品种上看：由于消费需求不断攀升，而潜在供给能力没有相应增长，2011年原油突破100美元是比较确定的，甚至可能上摸120美元。

金属，特别是铜的供求关系逐渐趋紧，各国际大投行将推出现货铜ETF基金，铜有贵金属化的趋势，铜的上行也将带动其他金属的上行。

另外，2011年农产品市场供求也不容乐观，特别是油脂，2010/11年度的库存消费比处于历史极低水平，显示目前紧张的供求状况；2011年，原油如果继续上行，将增加油脂的工业需求；另外，受拉尼娜天气影响，南美大豆产量充满不确定性，这些因素将继续推动油脂价格的上行。

具体品种研究可以参考研究所各品种年报。

当日品种推介：

1、铜1104突破后进入拉升阶段，多单持有，以70000作为止盈；无单可依托5日线介入。

2、PTA多单持有，无单依托10日线介入。

当日操作策略：

声明：本观点仅做参考，不构成操作依据。

财经消息：

1、欧元区12月制造业采购经理人指数终值57.1，预测值56.8，前值 55.3

其中，法国为57.2，预测值56.3；德国为60.7，预测值60.9。

点评：从12月欧元区制造业采购指数来看，欧元区经济正在继续向好发展，但目前欧债危机隐忧犹存，再融资的庞大需求恐再令危机再爆。

2、美国12月ISM制造业采购经理人指数为57.0，预期值56.9；12月ISM制造业就业指数55.7，前值57.5；12月ISM制造业新订单为60.9。

点评：制造业数据的利好加上建筑业数据共同提振了投资者对美国经济的预期，美股创下两年来新高。

3、美国11月的小型企业贷款指数同比增长17%，跳升至逾两年以来的最高水准。

点评：因企业家向其投资，并且其偿还现有债务的状况良好，该数据为连续第四个月以两位数攀升,且连续第九个月上扬，该数据足以证实，小型企业正在持续增长与复苏，但其贷款增长是否会提升就业，还需关注周五公布的美国12月就业报告。

4、胡锦涛在新年贺词中称，2011年将以加快转变经济发展方式为主线，不断深化改革开放，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，并承诺2011年维持经济稳定较快发展。
点评：2011年保证经济稳定快速增长依然是重要目标和任务，任何对经济增长造成威胁的事件都将受到政府的极力遏制，在欧债危机未消、美国经济未企稳前，我国宽松的信贷环境不会改变，信贷总额依然充裕，年初还将上演信贷井喷现象。

5、北京时间2011年1月3日4时20分，在智利中部（南纬38.2度，西经73.3度）发生7.1级地震，震源深度约30公里。震中距智利首都圣地亚哥市约590公里。

点评：在预期2011年铜市紧张的情况下，智力地震，可能加剧当前市场对2011年铜市供应继续紧张的担忧。2010年2月27日，智力曾发生过8.8级地震，LME铜随后高开 2%以上。

6、元旦假期期间，南方大部地区（贵州、湖南、重庆等地）遭受冻雨和雨雪影响。中央气象台预计，未来三至十天，南方大部地区仍将有雨雪及冻雨天气。
点评：寒冷低温天气对农作物（油菜、甘蔗和蔬菜等）的生长具有一定影响，可能会引起价格的波动，关注相关品种的产区天气和盘面表现。