行情回顾

周三（12 月29 日）沪深300 指数延续前一交易日弱势格局，早盘高开后震荡走低；不过由于现指短线存在超跌，11:00 分在创出新低3025.22 点后开始企稳向上；尽管午后盘中一度再次走弱，但14:00 后重新走强，尾盘现指小幅拉升并翻红。现指最终报收于3061.83 点，涨16.9 点或0.56%。现指成交量创出今年10 月以来的最小成交量，成交金额601.34 亿元。

期指方面，盘中杀跌动能衰竭，但投资者观望情绪加浓，日内总体呈现先抑后扬的走势，各合约收盘涨跌互现；主力IF1101 早盘跳空低开后，全天主体位于3070-3085区间窄幅震荡，尾盘有所走强并最终翻红。IF1101 合约最终报收于3091.6 点，涨1.4点，涨幅0.05%。期指各合约总成交量大幅萎缩至15.30 万手，持仓量3.51 万手，仓差-30 手。

外盘：道指周三收于11585.36 点，涨9.84 点，涨幅0.09%；美元指数收于79.761，跌0.746，跌幅0.93%。

从盘后持仓看，主力IF1101 合约的前20 位买单持有量为1.81 万手，卖单持有量的前20 名卖单持有量为2.31 万手，前20 位多头主力增仓277 手，前20 位空头主力减仓108 手；国泰君安多、空单分别减仓122 手和56 手，另一空头主力中证期货空单增仓109 手；多头主力华泰长城多单增仓110 手。

市场消息面

（1）央行两年来首度上调再贴现与再贷款利率。中国人民银行周一发布的中央银行基准利率表显示，自2010 年12 月26 日起，再贴现利率由1.80%上调至2.25%，为两年来首次调整。央行还将分别上调了对金融机构贷款利率。其中，一年期贷款由2008 年12 月23 日的3.33%上调至3.85%。

（2）报导：中国全年新增贷款额已达7.99 万亿元。国内财经媒体经济观察网周二晚间报导，截至12 月24 日，中国今年全年的新增人民币贷款已达人民币7.99万亿元，超出全年调控目标。

（3）住建部工作会议：明年研究更细化措施调控房价。据21 世纪网报道，住房和城乡建设部工作会议12 月29 日在北京国谊宾馆召开。报道称，住房和城乡建设部部长姜伟新表示，2011 年将继续坚持房地产调控不放松，打击投机投资性购房，研究更细化的措施，促使“国十条”等调控政策执行到位。

套利机会分析

（1）期现价差

IF1101 合约期现价差日内波幅较大，存大较多的期现套利机会。9:31 分期现价差达到日内最小值24.33 点，10:02 分创出日内最大值45.32 点，日内平均期现价差33.40 点。

（2）跨期价差

IF1102 与IF1101 跨期价差日内主体位于36-42 区间窄幅震荡，9:28 分创出日内价差最大值42.4 点，10:46 分创出日内价差最小值35.4 点，日内平均跨期价差为38.7点。

后市看法

周三期指盘中恐慌性抛压衰竭，出现一定程度企稳的迹象，成交量持续萎缩。在今年仅剩2 个交易日的情况下，受假日等因素影响，市场观望气氛浓重。尽管期指存在一定超跌，但受市场资金面紧张和央行明年紧缩政策的持续担忧，加上朝鲜半岛局势闹心，期指很难展开有力反弹。预期期指本周将以低位弱势震荡为主。